Telecom Italia Mobile kaufen
21.02.03 17:25
Berliner Volksbank
Die Analysten der Berliner Volksbank empfehlen die Aktie von Telcom Italia Mobile (WKN 896356) zu kaufen.
Telcom Italia Mobile (TIM) habe seine vorläufigen Zahlen für das gesamte Jahr 2002 bekannt gegeben. Diese würden insgesamt etwas unter der Prognose des Unternehmens liegen, aber über den Konsens-Schätzungen. Im Februar 2002 habe TIM die Märkte noch dazu veranlasst, einen Konzernumsatz und ein EBITDA-Wachstum von 7% bis 9% zu erwarten. Tatsächlich habe das Unternehmen jedoch einen Umsatz in Höhe von 10,9 Mrd. Euro und einen EBITDA von 5,0 Mrd. Euro erzielt, was einer Wachstumsrate von 6,0% bzw. 5,9% entspreche. Dies sei aufgrund der starken Abwertung des brasilianischen Reals und des venezolanischen Bolivars im Jahr 2002 (-44% bzw. -54%) von den Märkten allerdings weitgehend erwartet worden.
Das Italien-Geschäft dürfte die Unternehmensprognose von 5% bis 7% Umsatzwachstum und 3% bis 5% EBITDA-Wachstum deutlich übertroffen haben und diesen Effekt somit fast vollständig ausgeglichen haben. Die Verschuldung sei nach wie vor bei TIM kein Thema, da sich die Nettoverbindlichkeiten nur auf 1,9 Mrd. Euro belaufen. Ohne die Vorauszahlung der Dividende für 2002 wäre TIM schuldenfrei gewesen.
TIM habe für den Zeitraum von 2003 bis 2005 ein konzernweites Umsatzwachstum von 7% bis 8% prognostiziert (bisher 7% bis 9% für 2002 bis 2004). Außerdem sei eine EBITDA-Prognose von 8% bis 9% für 2003 bis 2005 (bisher 7% bis 9%) bekannt gegeben worden. Der Trend sei also unverändert, auch wenn den Analysten die etwas bessere EBITDA-Prognose erfreue. Außerdem sei man erfreut über die Beständigkeit der Prognosen von TIM und die bisherigen Erfolge des Unternehmens bei der Erreichung seiner Ziele.
Außerdem erscheine das KGV von 18 für 2003 hinsichtlich der transparenten Wachstumsaussichten des Unternehmens als niedrig. Angesichts der derzeit niedrigen Zinsen würden die Analysten davon ausgehen, dass die Aktie durchaus mit einem KGV in den 20igern gehandelt werden könnte. Das KGV könnte weiter steigen, wenn das Unternehmen seine Bilanz durch die Aufnahme von mehr Schulden optimieren würde. Schließlich sei die Aktie mit einer Dividendenrendite, die nach Schätzung der Analysten bei über 6% liege, gut nach unten abgesichert, wenn die Aktienmärkte weiterhin volatil bleiben würden.
Die Analysten der Berliner Volksbank empfehlen die Aktie von Telecom Italia Mobile zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 6 Euro.
Telcom Italia Mobile (TIM) habe seine vorläufigen Zahlen für das gesamte Jahr 2002 bekannt gegeben. Diese würden insgesamt etwas unter der Prognose des Unternehmens liegen, aber über den Konsens-Schätzungen. Im Februar 2002 habe TIM die Märkte noch dazu veranlasst, einen Konzernumsatz und ein EBITDA-Wachstum von 7% bis 9% zu erwarten. Tatsächlich habe das Unternehmen jedoch einen Umsatz in Höhe von 10,9 Mrd. Euro und einen EBITDA von 5,0 Mrd. Euro erzielt, was einer Wachstumsrate von 6,0% bzw. 5,9% entspreche. Dies sei aufgrund der starken Abwertung des brasilianischen Reals und des venezolanischen Bolivars im Jahr 2002 (-44% bzw. -54%) von den Märkten allerdings weitgehend erwartet worden.
TIM habe für den Zeitraum von 2003 bis 2005 ein konzernweites Umsatzwachstum von 7% bis 8% prognostiziert (bisher 7% bis 9% für 2002 bis 2004). Außerdem sei eine EBITDA-Prognose von 8% bis 9% für 2003 bis 2005 (bisher 7% bis 9%) bekannt gegeben worden. Der Trend sei also unverändert, auch wenn den Analysten die etwas bessere EBITDA-Prognose erfreue. Außerdem sei man erfreut über die Beständigkeit der Prognosen von TIM und die bisherigen Erfolge des Unternehmens bei der Erreichung seiner Ziele.
Außerdem erscheine das KGV von 18 für 2003 hinsichtlich der transparenten Wachstumsaussichten des Unternehmens als niedrig. Angesichts der derzeit niedrigen Zinsen würden die Analysten davon ausgehen, dass die Aktie durchaus mit einem KGV in den 20igern gehandelt werden könnte. Das KGV könnte weiter steigen, wenn das Unternehmen seine Bilanz durch die Aufnahme von mehr Schulden optimieren würde. Schließlich sei die Aktie mit einer Dividendenrendite, die nach Schätzung der Analysten bei über 6% liege, gut nach unten abgesichert, wenn die Aktienmärkte weiterhin volatil bleiben würden.
Die Analysten der Berliner Volksbank empfehlen die Aktie von Telecom Italia Mobile zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 6 Euro.
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