Shell Transport & Trading
WKN: 852278 / ISIN: GB0008034141Shell T&T kaufen
28.04.05 16:34
Helaba Trust
Dennis Nacken, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie von Shell T&T mit "kaufen" ein.
Die niederländisch-britische Gruppe habe heute die Zahlen für das erste Quartal 2005 veröffentlicht. Alles in allem habe das bereinigte operative Konzernergebnis (nach Steuern) von 5.532 Mio. USD (+30%) über den Erwartungen der Analysten gelegen. Bereinigt um außerordentliche Faktoren, wie etwa die Wertberichtigungen auf Gaskontrakte und Beteiligungen (u.a. Basell) sowie die Erträge aus Desinvestitionen, die in der Summe mit 220 Mio. USD positiv zu Buche geschlagen hätten, habe der bereinigte Konzerngewinn von 5.328 Mio. USD (+34%) insgesamt über den Prognosen der Analysten gelegen. Auf Basis des Gewinns je Shell-Aktie bedeutee dies im Zuge der Pfund-Aufwertung einen unterproportionalen Anstieg auf 11,95 GBp (+30%). Wie angenommen worden sei, sei eine Quartalsdividende von 4,55 GBp je Shell-Aktie in Aussicht gestellt worden.
Nur die deutlich rückläufigen Produktionsmengen bei der Öl- und Gasförderung (-5%) würden bei den insgesamt sehr positiven Q1-Zahlen einen kleinen Wermutstropfen hinterlassen. Doch das aktuell günstige Branchenumfeld dürfte dem Öltitel auch nach wie vor Rückenwind geben. Mit Blick auf die im historischen Vergleich attraktive Bewertung (KCFV 2005e: 7,2 vs. historisches Mittel 1995 bis 2003: ca. 8,4) bleibe der Wert aus Sicht der Analysten attraktiv. Zur gleichen Zeit könnte sich die aktionärsfreundliche Entflechtung der Konzernstruktur, die auf der Hauptversammlung (28. Juni 2005) beschlossen werden solle, als zusätzlicher Katalysator herausstellen.
Für wachsendes Interesse an dem Anteilsschein würden auch technische Aspekte sprechen. So würden höchstwahrscheinlich ab Juli diesen Jahres alle Papiere der Konzerngruppe an der Londoner Börse gehandelt und die Royal Dutch Shell Plc. damit zu einem Marktschwergewicht. Zugleich würden die Royal Dutch-Titel zwar aus dem EURO STOXX 50 rutschen. Allerdings dürfte sich, mit Blick auf die höhere Marktkapitalisierung der britischen Indizes (FTSE100) sowie des höheren Anteils passiv gesteuerter Index-Fonds auf der britischen Halbinsel, per saldo ein positiver Kurseffekt einstellen. Aus Sicht der Analysten biete das Papier aufgrund der attraktiven Dividendenrendite weiteres Kurspotenzial.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Aktie von Shell T&T zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die niederländisch-britische Gruppe habe heute die Zahlen für das erste Quartal 2005 veröffentlicht. Alles in allem habe das bereinigte operative Konzernergebnis (nach Steuern) von 5.532 Mio. USD (+30%) über den Erwartungen der Analysten gelegen. Bereinigt um außerordentliche Faktoren, wie etwa die Wertberichtigungen auf Gaskontrakte und Beteiligungen (u.a. Basell) sowie die Erträge aus Desinvestitionen, die in der Summe mit 220 Mio. USD positiv zu Buche geschlagen hätten, habe der bereinigte Konzerngewinn von 5.328 Mio. USD (+34%) insgesamt über den Prognosen der Analysten gelegen. Auf Basis des Gewinns je Shell-Aktie bedeutee dies im Zuge der Pfund-Aufwertung einen unterproportionalen Anstieg auf 11,95 GBp (+30%). Wie angenommen worden sei, sei eine Quartalsdividende von 4,55 GBp je Shell-Aktie in Aussicht gestellt worden.
Für wachsendes Interesse an dem Anteilsschein würden auch technische Aspekte sprechen. So würden höchstwahrscheinlich ab Juli diesen Jahres alle Papiere der Konzerngruppe an der Londoner Börse gehandelt und die Royal Dutch Shell Plc. damit zu einem Marktschwergewicht. Zugleich würden die Royal Dutch-Titel zwar aus dem EURO STOXX 50 rutschen. Allerdings dürfte sich, mit Blick auf die höhere Marktkapitalisierung der britischen Indizes (FTSE100) sowie des höheren Anteils passiv gesteuerter Index-Fonds auf der britischen Halbinsel, per saldo ein positiver Kurseffekt einstellen. Aus Sicht der Analysten biete das Papier aufgrund der attraktiven Dividendenrendite weiteres Kurspotenzial.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Aktie von Shell T&T zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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