S&T kaufen
25.11.04 12:27
GBC-Research
Die Analysten von GBC-Research empfehlen die Aktie der S&T AG (ISIN AT0000905351 / WKN 915194) zu kaufen.
Der österreichische IT-Spezialist S&T habe nach einem negativen Ergebnis im Jahr 2003 nach neun Monaten im laufenden Geschäftsjahr 2004 wieder deutlich in die Gewinnzone zurückkehren können. Die aktuellen Neunmonatszahlen des laufenden Geschäftsjahres 2004 würden eine Umsatzsteigerung um 15,6% auf 150,2 Mio. Euro im Vergleich zur Vorjahresperiode ausweisen. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei um 80% auf 6,0 Mio. Euro angestiegen. Das EBIT (nach Goodwillabschreibungen) habe bei 2,0 Mio. Euro (2003/-2,2 Mio. Euro) gelegen. Für das kommende Geschäftsjahr 2005 würden zudem die Goodwillabschreibungen, welche das Neunmonatsergebnis 2004 mit rund 1,6 Mio. Euro belastet hätten, wegfallen, so dass sich ein deutlich verbessertes Ergebnis einstellen sollte.
Neben der Tatsache, eines saisonalbedingt starken 4. Quartals, erwarten die Analysten von GBC-Research zudem einen überdurchschnittlichen Anstieg der Erträge im Vergleich zum Vorjahr. Vor allem durch die Fokussierung auf Services und die Ausdehnung der Marktposition würden sich weitere Wachstumsimpulse ergeben.
Auch in 2005 solle der erfolgreiche Wachstumskurs fortgesetzt werden. Insgesamt seien bis Ende 2005 laut Unternehmensangaben Umsätze zu erwarten, die incl. Akquisitionen an die 400 Mio. Euro-Grenze heranreichen würden.
Aus Sicherheitsgründen hätten die Analysten bei ihrer Bewertung jedoch einen konservativeren Ansatz gewählt und würden deshalb einen Umsatz aus rein organischem Wachstum, also ohne geplante Akquisitionen, von 248 Mio. Euro annehmen. Ihre aktuelle Gewinnschätzung je Aktie liege für 2004 bei 0,83 Euro und 2005 bei 1,07 Euro. Darüber hinaus könnte sich zusätzliches Kurspotenzial durch erfolgreich vollzogene Akquisitionen ergeben.
Aufgrund der verbesserten Ertragsentwicklung und der zukünftigen Wachstumsfantasie empfehlen die Analysten von GBC-Research daher die S&T-Aktie als Kauf. Aufgrund des geringen Handelsvolumens in Deutschland würden die Analysten jedoch empfehlen, die Aktie an der Wiener Börse zu ordern.
Der österreichische IT-Spezialist S&T habe nach einem negativen Ergebnis im Jahr 2003 nach neun Monaten im laufenden Geschäftsjahr 2004 wieder deutlich in die Gewinnzone zurückkehren können. Die aktuellen Neunmonatszahlen des laufenden Geschäftsjahres 2004 würden eine Umsatzsteigerung um 15,6% auf 150,2 Mio. Euro im Vergleich zur Vorjahresperiode ausweisen. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei um 80% auf 6,0 Mio. Euro angestiegen. Das EBIT (nach Goodwillabschreibungen) habe bei 2,0 Mio. Euro (2003/-2,2 Mio. Euro) gelegen. Für das kommende Geschäftsjahr 2005 würden zudem die Goodwillabschreibungen, welche das Neunmonatsergebnis 2004 mit rund 1,6 Mio. Euro belastet hätten, wegfallen, so dass sich ein deutlich verbessertes Ergebnis einstellen sollte.
Auch in 2005 solle der erfolgreiche Wachstumskurs fortgesetzt werden. Insgesamt seien bis Ende 2005 laut Unternehmensangaben Umsätze zu erwarten, die incl. Akquisitionen an die 400 Mio. Euro-Grenze heranreichen würden.
Aus Sicherheitsgründen hätten die Analysten bei ihrer Bewertung jedoch einen konservativeren Ansatz gewählt und würden deshalb einen Umsatz aus rein organischem Wachstum, also ohne geplante Akquisitionen, von 248 Mio. Euro annehmen. Ihre aktuelle Gewinnschätzung je Aktie liege für 2004 bei 0,83 Euro und 2005 bei 1,07 Euro. Darüber hinaus könnte sich zusätzliches Kurspotenzial durch erfolgreich vollzogene Akquisitionen ergeben.
Aufgrund der verbesserten Ertragsentwicklung und der zukünftigen Wachstumsfantasie empfehlen die Analysten von GBC-Research daher die S&T-Aktie als Kauf. Aufgrund des geringen Handelsvolumens in Deutschland würden die Analysten jedoch empfehlen, die Aktie an der Wiener Börse zu ordern.
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