Suchen
Login
Anzeige:
Mo, 6. Februar 2023, 11:10 Uhr

SER Systems

WKN: 724190 / ISIN: DE0007241903

SER 580 DM Kursziel


17.07.98 00:00
Bankhaus Lampe

Gewinne je Aktie
1997: 3,35
1998e: 7,16
1999e: 11,56

Geschäftsjahr: 31.12.
e = erwartet
Werte in DM, WPKN=724 190, Reuters-Symbol:SESG.F

Grundkapital: 11,25 Mio. DM (2,25 Mio. Aktien a 5 DM)

Marktkapitalisierung: 967,5 Mio DM

Besitzverhältnisse: ca. 40% Familie Reinhardt, ca. 11% Mitarbeiter, 49% Streubesitz

Anlagekriterien

+ das Umsatzwachstum übertrifft die schon hohe Wachstumsrate der Branche deutlich, so daß in signifikanter Weise Marktanteile hinzugewonnen werden; somit amortisieren sich die hohen Softwareentwicklungskosten in relativ kurzer Zeit

+ durch die Neuakquisition Dorotech ist SER seit Anfang 1998 Marktführer auf dem europäischen Markt für Dokumenten-Management-Systeme

+ hohe Liquiditätsbestände dürften es der SER-Gruppe kurzfristig ermöglichen, weitere Akquisitionen zu tätigen, ohne den Kapitalmarkt in Anspruch zu nehmen

+ SER verfügt über innovative Produkte und über eine breite renommierte Kundenbasis; zudem profitiert sie vom Knowhow der Neuakquisitionen Dorotech und DoxSys sowie von deren bestehenden Kundenverbindungen (Finanzdienstleister und US-Bundesbehörden)

- bislang noch fehlende technologische Standards im stark fragmentierten DMS-Markt bergen die Gefahr in sich, von technologischen Innovationen überrollt zu werden

Anlageurteil

Ein geeigneter Bewertungsmaßstab für Wachstumswerte ist u.a. das PEG-Ratio. Hiernach ist eine Aktie als unterbewertet einzustufen, solange die Wachstumsrate des Gewinns größer ist als das KGV. In den nächsten beiden Jahren sollte es dem SER-Konzern möglich sein, Ertragszuwächse von deutlich über 50% p.a. zu erzielen. Wir halten die SER-Aktie auf Basis der 99er Gewinne mit einem Multiplikator von 50 für fair bewertet und empfehlen dem langfristig orientierten Anleger daher die Aktie mit einem ersten Kursziel von 580 DM zum Kauf.

Research:
Christoph Tenhagen
0211/4952-198
Telefax 0211/4952-491

Alle Angaben wurden auf Basis vertrauenswürdiger Quellen recherchiert, bleiben aber ohne unser Obligo.





 
09.06.22 , Aktiennews
Suess MicroTec Aktie: Es fehlt nicht mehr viel!
Die vorliegende Analyse beschäftigt sich mit der Aktie Suess Microtec, die im Segment "Halbleiterausrüstung" ...
30.07.18 , news aktuell
GAC Motors Vorzeigemodelle GA8 Sedan und GS8 [...]
Qualität auf Weltklasseniveau treibt internationale Markenentwicklung voran Baku, Aserbaidschan (ots/PRNewswire) ...
SER Systems Pleitegeier
Die Analysten vom "Frankfurter Tagesdienst" hatten Anleger bereits mehrfach vor der Aktie von SER Systems (WKN ...