SAP SYSTEMS INTEGR.O.N.
WKN: 501111 / ISIN: DE0005011118SAP SI kaufen
14.02.05 11:15
SdK AktionärsNews
Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen die Aktie der SAP Systems Integration AG (ISIN DE0005011118 / WKN 501111) zu kaufen.
Entgegen den ursprünglichen Planungen des Squeeze out der verbliebenen Aktionäre der SAP Systems Integration AG (SAP SI) durch den 92%-Aktionär SAP AG behalte die SAP SI laut ihrer jüngsten Pressemeldung weiterhin die rechtliche Selbstständigkeit. Allerdings seien in den wichtigen Bereichen Beratung und Managed Services Kooperationsverträge mit SAP-Töchtern geschlossen worden. Nach dem Scheitern der Squeeze-out-Bestrebungen habe die SAP AG noch im Oktober den Abschluss eines Gewinnabführungs- und Beherrschungsvertrags sowie das Delisting der SAPSI angekündigt. Dieses Bestreben sei jetzt offensichtlich aufgegeben worden.
Wie das Unternehmen weiter mitgeteilt habe, solle in Zukunft ausschließlich der Kernmarkt Deutschland bearbeitet werden. Deshalb sei mit Wirkung zum 01. Oktober 2004 die schweizer und amerikanische Tochter zu einem Verkaufspreis von 66 Mio. Euro veräußert worden. Dadurch würden sich die liquiden Mittel der SAP SI auf geschätzt 250 Mio. Euro per 31. Dezember 2004 erhöhen, die laut SAP SI-IR konservativ angelegt seien. Eine Dividendenaussage für 2004 wollte der IR-Chef Stephan Kahlhöfer dennoch nicht geben. Auch operativ stehe SAP SI wieder einmal blendend da.
Der Konzernumsatz (ohne veräußerte Auslandstöchter) habe um 22% auf 304 Mio. Euro gesteigert werden können, das EBIT sei überproportional um 54% von 35 Mio. Euro auf 54 Mio. Euro geklettert. Das bereinigte Ergebnis pro Aktie betrage 0,98 Euro. Die Gründe für dieses sehr gute Ergebnis würden laut SAP SI in der verstärkten Zusammenarbeit mit der SAP AG und mit externen Partnern sowie ein im Verhältnis zum Umsatz unterproportionaler Kostenanstieg liegen. Unter Berücksichtigung einer Cash-Position von etwa 6,50 Euro je Aktie errechne sich bei einem aktuellen Aktienkurs von 24,70 Euro ein KGV von 18,5.
Unter Berücksichtigung der starken Marktposition der Gesellschaft, den positiven Zukunftsaussichten bei degressiver Kostenentwicklung und nicht zuletzt der guten charttechnischen Situation der Aktie empfehlen die Experten von "SdK AktionärsNews" die SAP SI-Aktie zum Kauf.
Entgegen den ursprünglichen Planungen des Squeeze out der verbliebenen Aktionäre der SAP Systems Integration AG (SAP SI) durch den 92%-Aktionär SAP AG behalte die SAP SI laut ihrer jüngsten Pressemeldung weiterhin die rechtliche Selbstständigkeit. Allerdings seien in den wichtigen Bereichen Beratung und Managed Services Kooperationsverträge mit SAP-Töchtern geschlossen worden. Nach dem Scheitern der Squeeze-out-Bestrebungen habe die SAP AG noch im Oktober den Abschluss eines Gewinnabführungs- und Beherrschungsvertrags sowie das Delisting der SAPSI angekündigt. Dieses Bestreben sei jetzt offensichtlich aufgegeben worden.
Der Konzernumsatz (ohne veräußerte Auslandstöchter) habe um 22% auf 304 Mio. Euro gesteigert werden können, das EBIT sei überproportional um 54% von 35 Mio. Euro auf 54 Mio. Euro geklettert. Das bereinigte Ergebnis pro Aktie betrage 0,98 Euro. Die Gründe für dieses sehr gute Ergebnis würden laut SAP SI in der verstärkten Zusammenarbeit mit der SAP AG und mit externen Partnern sowie ein im Verhältnis zum Umsatz unterproportionaler Kostenanstieg liegen. Unter Berücksichtigung einer Cash-Position von etwa 6,50 Euro je Aktie errechne sich bei einem aktuellen Aktienkurs von 24,70 Euro ein KGV von 18,5.
Unter Berücksichtigung der starken Marktposition der Gesellschaft, den positiven Zukunftsaussichten bei degressiver Kostenentwicklung und nicht zuletzt der guten charttechnischen Situation der Aktie empfehlen die Experten von "SdK AktionärsNews" die SAP SI-Aktie zum Kauf.
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