Republic Services neutral
02.09.03 12:45
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen ein Downgrade der Aktie des US-amerikanischen Unternehmens im Umweltsektor Republic Services von "buy" nach "neutral" vor.
Das Downgrade werde aufgrund reduzierter Gewinnprognosen vorgenommen. Das Management habe seine EPS-Erwartung für 2003 von 1,46-1,48 USD auf 1,32-1,34 USD gesenkt, da eine höhere Selbstversicherung anfalle, die Treibstoffkosten gestiegen seien, mehr Abfall anfalle und es im zyklischen Geschäft Preisdruck gebe. Daher würden die Analysten von Merrill Lynch die EPS-Prognose für 2003 von 1,48 auf 1,32 USD senken, für 2004 von 1,67 auf 1,55 USD, um die Auswirkung der höheren Kostenfaktoren abzubilden.
Selbstversicherung sei in der Branche eine übliche Praxis, die verstärkt um sich greife, da die Versicherungsbeiträge steigen würden. Versicherungsfachleute würden die Voraussetzungen regelmäßig überprüfen, um die Angemessenheit sicherzustellen. Nach einer letztlich erfolgten Überprüfung seien höhere Forderungen und Kosten in der Gesundheitsvorsorge angefallen, so dass die Beiträge um 21,9 Mio. USD gestiegen seien. Die Aktie werde derzeit mit einem Verhältnis von 7,1 zur neuen EBITDA-Prognose für 2004 gehandelt.
Vor diesem Hintergrund downgraden die Börsenexperten von Merrill Lynch ihre Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie von Republic Services von "buy" nach "neutral".
Das Downgrade werde aufgrund reduzierter Gewinnprognosen vorgenommen. Das Management habe seine EPS-Erwartung für 2003 von 1,46-1,48 USD auf 1,32-1,34 USD gesenkt, da eine höhere Selbstversicherung anfalle, die Treibstoffkosten gestiegen seien, mehr Abfall anfalle und es im zyklischen Geschäft Preisdruck gebe. Daher würden die Analysten von Merrill Lynch die EPS-Prognose für 2003 von 1,48 auf 1,32 USD senken, für 2004 von 1,67 auf 1,55 USD, um die Auswirkung der höheren Kostenfaktoren abzubilden.
Selbstversicherung sei in der Branche eine übliche Praxis, die verstärkt um sich greife, da die Versicherungsbeiträge steigen würden. Versicherungsfachleute würden die Voraussetzungen regelmäßig überprüfen, um die Angemessenheit sicherzustellen. Nach einer letztlich erfolgten Überprüfung seien höhere Forderungen und Kosten in der Gesundheitsvorsorge angefallen, so dass die Beiträge um 21,9 Mio. USD gestiegen seien. Die Aktie werde derzeit mit einem Verhältnis von 7,1 zur neuen EBITDA-Prognose für 2004 gehandelt.
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