RWE neutral
08.11.05 07:58
Dexia Securities
Die Analysten von Dexia Securities vergeben für die Aktie von RWE das Rating "neutral".
Im Laufe der letzten Jahre habe das Unternehmen seine Wasser-Aktivitäten mittels der Übernahme von Thames Water in Großbritannien und der Akquisition von American Water in den USA ausgebaut. Nun plane RWE die Veräußerung der beiden Sparten, die während des Jahres 2007 abgeschlossen werden solle. Zunächst sei der Verkauf von American Water geplant (geschätztes EBITDA in 2005: 800 Mio. EUR), hiernach werde sich RWE auf die Veräußerung von Thames Water konzentrieren (geschätztes EBITDA in 2005: 1 Mrd. EUR). Die Aktienanalysten von Dexia Securities würden die Maßnahme als strategisch vernünftigen Schritt beurteilen, da das Unternehmen von einer Fokussierung auf die Gas- und Elektrizitätssparte profitieren werde.
Nach der Veräußerung der Wasser-Sparte werde sich RWE voraussichtlich auf Übernahmen in Deutschland, Großbritannien sowie in Zentral- und Osteuropa konzentrieren, eine große Akquisition, wie beispielsweise von Scottish Power, habe das Management von RWE jedoch ausgeschlossen. Für die Jahre 2006 und 2007 sei nach Unternehmensangaben eine Dividendenerhöhung von 50% auf 70-80% geplant. Für das laufende Finanzjahr 2005 würden die Analysten mit einem Gewinn von 4,05 EUR je Aktie rechnen (KGV: 13,5). Für die Finanzjahre 2006 und 2007 gehe man von einem Gewinn von 4,85 EUR bzw. 5,75 EUR je Aktie aus, hieraus lasse sich ein 2006-KGV von 11,3 sowie ein 2007-KGV von 9,5 ermitteln. Das Kursziel liege bei 57,90 EUR.
Vor diesem Hintergrund stufen die Aktienanalysten von Dexia Securities das Wertpapier von RWE mit "neutral" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Im Laufe der letzten Jahre habe das Unternehmen seine Wasser-Aktivitäten mittels der Übernahme von Thames Water in Großbritannien und der Akquisition von American Water in den USA ausgebaut. Nun plane RWE die Veräußerung der beiden Sparten, die während des Jahres 2007 abgeschlossen werden solle. Zunächst sei der Verkauf von American Water geplant (geschätztes EBITDA in 2005: 800 Mio. EUR), hiernach werde sich RWE auf die Veräußerung von Thames Water konzentrieren (geschätztes EBITDA in 2005: 1 Mrd. EUR). Die Aktienanalysten von Dexia Securities würden die Maßnahme als strategisch vernünftigen Schritt beurteilen, da das Unternehmen von einer Fokussierung auf die Gas- und Elektrizitätssparte profitieren werde.
Vor diesem Hintergrund stufen die Aktienanalysten von Dexia Securities das Wertpapier von RWE mit "neutral" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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