Plambeck "buy"
14.11.08 09:56
VISCARDI AG
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der VISCARDI AG stufen die Aktien der Plambeck Neue Energien AG (ISIN DE000A0JBPG2 / WKN A0JBPG) unverändert mit "buy" ein.
Die veröffentlichten Q3-Zahlen hätten überwiegend über den Erwartungen der VISCARDI-Analysten gelegen und den Wachstums-Modus von Plambeck verdeutlicht. Laut Peter-Thilo Hasler, dem zuständigen Analysten der VISCARDI AG, seien die Umsätze nach neun Monaten um 96,3% auf 51,9 Mio. EUR angestiegen, die Gesamtleistung habe sich getrieben von den Erlösen aus dem Verkauf der Rotorblattfertigung SSP Technology gar um 162,6% auf 81,8 Mio. EUR gebessert. Diese hätten auch Auswirkungen auf das EBIT gehabt, das sich auf 24,1 Mio. EUR von -2,6 Mio. EUR verbessert habe.
Nach Steuern ergäbe sich ein Ergebnis von 20,0 Mio. EUR (-6,3 Mio. EUR nach 9M/2007) und je Aktie von 0,43 EUR (voll verwässert, nach -0,14 EUR im Vorjahr). Die Nettoverschuldung habe sich sich laut Hasler durch den SSP-Verkauf auf 42,6 Mio. EUR von 59,5 Mio. EUR zum Halbjahr verbessert. Das Gearing liege nach neun Monaten bei 73,0% nach 97,3% zum H1/08.
Onshore befänden sich laut Hasler derzeit 53 Windenergieanlagen mit einer Nennleistung von 114 MW im Bau. Diese würden voraussichtlich im H1/2009 in Betrieb genommen und mit Ausnahme eines Windparks mit 25,8 MW, den Plambeck als IPP selbst betreiben werde, an Kunden übergeben. Windparks mit einer Nennleistung von 35 MW seien laut Hasler zum Quartalsende genehmigt, weitere 30 MW stünden kurz davor. In Planung befänden sich unverändert etwa 236 MW, so dass sich die Projekte auf insgesamt 415 MW summiert hätten. Offshore liege die geplante Nennleistung unverändert bei 2.700 MW.
Zwei Windparks, Borkum Riffgrund I und Gode Wind I, hätten laut Hasler bereits die erforderliche Genehmigung erhalten. Baubeginn der ersten Projekte sei für die Jahre 2010 beziehungsweise 2011 vorgesehen.
Kurzfristige Ausfälle von Kundenseite seien nicht zu erwarten, da die im Bau befindlichen Projekte überwiegend an Babcock & Brown Wind Partners übergeben würden. Auch für die in nachgelagerten Phasen der Wertschöpfung befindlichen Projekte habe Plambeck nach eigenen Angaben keine Absatzprobleme. Die Kundenseite sei mit Finanzinvestoren, Renewable Energy-Fonds und bestehenden Betreibern von Windparks hinlänglich breit diversifiziert, vor allem, da Betreiber aus dem EEG-Gesetz für einen Zeitraum von 20 Jahren eine relativ hohe Sicherheit für die Rendite hätten.
Im ersten Halbjahr seien in Deutschland 415 Windenergieanlagen mit einer Nennleistung 798 MW neu errichtet worden, so Hasler. Die Nennleistung habe sich damit 23.044 MW auf erhöht. Aufgrund der ab 2009 deutlich steigenden Einspeisevergütung (onshore von gegenwärtig 8,03 auf 9,20 Cent/kWh, offshore von aktuell 8,92 auf 15,00 Cent/kWh) werde sich im zweiten Halbjahr der Neubau von Anlagen deutlich abschwächen.
Die Analysten der VISCARDI AG bestätigen ihr "buy"-Rating für die Aktien der Plambeck Neue Energien und bekräftigen ihr Kursziel von 6,20 EUR je Aktie. (Analyse vom 14.11.2008) (14.11.2008/ac/a/nw)
Die veröffentlichten Q3-Zahlen hätten überwiegend über den Erwartungen der VISCARDI-Analysten gelegen und den Wachstums-Modus von Plambeck verdeutlicht. Laut Peter-Thilo Hasler, dem zuständigen Analysten der VISCARDI AG, seien die Umsätze nach neun Monaten um 96,3% auf 51,9 Mio. EUR angestiegen, die Gesamtleistung habe sich getrieben von den Erlösen aus dem Verkauf der Rotorblattfertigung SSP Technology gar um 162,6% auf 81,8 Mio. EUR gebessert. Diese hätten auch Auswirkungen auf das EBIT gehabt, das sich auf 24,1 Mio. EUR von -2,6 Mio. EUR verbessert habe.
Nach Steuern ergäbe sich ein Ergebnis von 20,0 Mio. EUR (-6,3 Mio. EUR nach 9M/2007) und je Aktie von 0,43 EUR (voll verwässert, nach -0,14 EUR im Vorjahr). Die Nettoverschuldung habe sich sich laut Hasler durch den SSP-Verkauf auf 42,6 Mio. EUR von 59,5 Mio. EUR zum Halbjahr verbessert. Das Gearing liege nach neun Monaten bei 73,0% nach 97,3% zum H1/08.
Zwei Windparks, Borkum Riffgrund I und Gode Wind I, hätten laut Hasler bereits die erforderliche Genehmigung erhalten. Baubeginn der ersten Projekte sei für die Jahre 2010 beziehungsweise 2011 vorgesehen.
Kurzfristige Ausfälle von Kundenseite seien nicht zu erwarten, da die im Bau befindlichen Projekte überwiegend an Babcock & Brown Wind Partners übergeben würden. Auch für die in nachgelagerten Phasen der Wertschöpfung befindlichen Projekte habe Plambeck nach eigenen Angaben keine Absatzprobleme. Die Kundenseite sei mit Finanzinvestoren, Renewable Energy-Fonds und bestehenden Betreibern von Windparks hinlänglich breit diversifiziert, vor allem, da Betreiber aus dem EEG-Gesetz für einen Zeitraum von 20 Jahren eine relativ hohe Sicherheit für die Rendite hätten.
Im ersten Halbjahr seien in Deutschland 415 Windenergieanlagen mit einer Nennleistung 798 MW neu errichtet worden, so Hasler. Die Nennleistung habe sich damit 23.044 MW auf erhöht. Aufgrund der ab 2009 deutlich steigenden Einspeisevergütung (onshore von gegenwärtig 8,03 auf 9,20 Cent/kWh, offshore von aktuell 8,92 auf 15,00 Cent/kWh) werde sich im zweiten Halbjahr der Neubau von Anlagen deutlich abschwächen.
Die Analysten der VISCARDI AG bestätigen ihr "buy"-Rating für die Aktien der Plambeck Neue Energien und bekräftigen ihr Kursziel von 6,20 EUR je Aktie. (Analyse vom 14.11.2008) (14.11.2008/ac/a/nw)
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