Pixelpark kaufen
14.09.06 08:56
Performaxx
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" stufen die Aktie von Pixelpark (ISIN DE0001262251 / WKN 126225) unverändert mit "kaufen" ein
Im ersten Halbjahr 2006 habe das Unternehmen den Umsatz akquisitionsbedingt um 138 Prozent auf 17,2 Mio. Euro steigern können. Durch hohe Integrationskosten sei dabei allerdings ein Verlust von 1,1 Mio. Euro angefallen.
Mitte Juli hätten Pixelpark und der börsennotierte Konkurrent Elephant Seven angekündigt, im zweiten Halbjahr 2006 zu fusionieren. Sollte dieser Schritt wie geplant vollzogen werden, entstehe der zweitgrößte Interaktivdienstleister Deutschlands. Durch die verbesserte Marktposition und die Möglichkeit zu Kostenreduktionen sollten Umsatz und Gewinn künftig deutlich steigen.
Unter Berücksichtigung möglicher Synergien sehe man für Pixelpark derzeit einen fairen Wert von 2,12 Euro je Aktie und damit ein Kurspotenzial von 40 Prozent.
Trotz der fortschreitenden Konsolidierung sei die Branche nach wie vor durch hohen Wettbewerbs- und Innovationsdruck geprägt. Die Erwirtschaftung nachhaltiger Profite gestalte sich damit unverändert schwierig.
Pixelpark habe allein im Jahr 2005 sechs kleinere Unternehmen übernommen. Die Integration dieser Gesellschaften sowie der Vollzug der geplanten Fusion mit Elephant Seven stelle das Management vor anspruchsvolle Integrationsaufgaben.
Auf dem Weg zum führenden Interaktivdienstleister in Deutschland müsse Pixelpark im laufenden Geschäftsjahr höhere Integrationskosten tragen, als von den Experten von "Performaxx" zunächst vermutet. Nichtsdestotrotz würden sie den eingeschlagenen Weg für richtig halten. Durch die aktive Beteiligung an der Branchenkonsolidierung dürfte die Voraussetzung geschaffen werden, um zukünftig mit dem bekannten Markennamen auch überdurchschnittliche Renditen zu erwirtschaften. In diesem Zusammenhang erscheine auch der Zusammenschluss mit dem ebenfalls börsennotierten Konkurrenten Elephant Seven sinnvoll.
Bis zur endgültigen Umsetzung der Fusion hätten die Experten von "Performaxx" Pixelpark noch auf Stand-alone-Basis bewertet, wobei mögliche Vorteile für die Aktionäre der Berliner Gesellschaft bereits anteilig in die Prognosen eingeflossen seien. Trotz aktuell hoher Integrationskosten würden sie das Unternehmen nun für profitables Wachstum besser aufgestellt sehen und derzeit eine fairen Wert von 2,12 Euro je Aktie schätzen.
Auf Basis eines Kurspotenzials von 40 Prozent bekräftigen die Experten von "Performaxx" ihr Urteil und empfehlen die Pixelpark-Aktie unverändert zu kaufen. (14.09.2006/ac/a/nw)
Im ersten Halbjahr 2006 habe das Unternehmen den Umsatz akquisitionsbedingt um 138 Prozent auf 17,2 Mio. Euro steigern können. Durch hohe Integrationskosten sei dabei allerdings ein Verlust von 1,1 Mio. Euro angefallen.
Mitte Juli hätten Pixelpark und der börsennotierte Konkurrent Elephant Seven angekündigt, im zweiten Halbjahr 2006 zu fusionieren. Sollte dieser Schritt wie geplant vollzogen werden, entstehe der zweitgrößte Interaktivdienstleister Deutschlands. Durch die verbesserte Marktposition und die Möglichkeit zu Kostenreduktionen sollten Umsatz und Gewinn künftig deutlich steigen.
Unter Berücksichtigung möglicher Synergien sehe man für Pixelpark derzeit einen fairen Wert von 2,12 Euro je Aktie und damit ein Kurspotenzial von 40 Prozent.
Pixelpark habe allein im Jahr 2005 sechs kleinere Unternehmen übernommen. Die Integration dieser Gesellschaften sowie der Vollzug der geplanten Fusion mit Elephant Seven stelle das Management vor anspruchsvolle Integrationsaufgaben.
Auf dem Weg zum führenden Interaktivdienstleister in Deutschland müsse Pixelpark im laufenden Geschäftsjahr höhere Integrationskosten tragen, als von den Experten von "Performaxx" zunächst vermutet. Nichtsdestotrotz würden sie den eingeschlagenen Weg für richtig halten. Durch die aktive Beteiligung an der Branchenkonsolidierung dürfte die Voraussetzung geschaffen werden, um zukünftig mit dem bekannten Markennamen auch überdurchschnittliche Renditen zu erwirtschaften. In diesem Zusammenhang erscheine auch der Zusammenschluss mit dem ebenfalls börsennotierten Konkurrenten Elephant Seven sinnvoll.
Bis zur endgültigen Umsetzung der Fusion hätten die Experten von "Performaxx" Pixelpark noch auf Stand-alone-Basis bewertet, wobei mögliche Vorteile für die Aktionäre der Berliner Gesellschaft bereits anteilig in die Prognosen eingeflossen seien. Trotz aktuell hoher Integrationskosten würden sie das Unternehmen nun für profitables Wachstum besser aufgestellt sehen und derzeit eine fairen Wert von 2,12 Euro je Aktie schätzen.
Auf Basis eines Kurspotenzials von 40 Prozent bekräftigen die Experten von "Performaxx" ihr Urteil und empfehlen die Pixelpark-Aktie unverändert zu kaufen. (14.09.2006/ac/a/nw)
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