Phenomedia AG zeichnen
15.11.99 00:00
Brokerworld-Online
Unter Konsortialführung der Gontard Metall Bank gehe die erste Entertainment-Software AG Phenomedia AG (WKN 541490) voraussichtlich am 22.11.99 an den Neuen Markt.
Mit Unterstützung von net.ipo, WGZ-Bank und Delbrück & Co. würden in der Zeit vom 17. bis 19.11.99 insgesamt 1,2 Mio. Aktien zuzüglich 100.000 Greenshoe des Entwicklers für Computerspiele zur Zeichnung angeboten, wovon eine Million Aktien aus einer Kapitalerhöhung stammten, der Rest werde von der Investorengruppe, die sich im Vorfeld des IPOs beteiligt habe, und dem Konsortialführer abgegeben. Die Altaktionäre (Management und Mitarbeiter der Phenomedia), die bisher 90 % der Aktien hielten, würden zum IPO keine Aktien abgeben und hätten darüber hinaus eine Haltevereinbarung über 4 Jahre unterschrieben. Die Mittel aus dem Börsengang sollten unter anderem für strategische Akquisitionen im In- und Ausland verwendet werden.
Unter dem Dach von Phenomedia seien namhafte und altbekannte Firmen vereint, die auf verschiedene Bereiche der Unterhaltung, von Lokalisation und Spieleentwicklung bis hin zu Musikproduktion, spezialisiert seien: Greenwood Entertainment, Art Department, Effective Media, Piranha Bytes, Codecult, Better Day Communications und Ty-Phon.
Während sich die Firmen überwiegend im Spielebereich bereits einen Namen gemacht hätten, komme Ty-phon aus dem Musikproduktionsbereich. Die Musiktochter verfüge in diesem Jahr über die chartnotierten Projekte Lady Tom und Hypertrophy. Die Musikstudios würden jedoch derzeit technologisch auf den Bereich Sprachaufnahmen und Spielevertonung vorbereitet. Das Leistungsspektrum der Phenomedia AG solle sich in die drei Geschäftsfelder Creative Products, Technologies und Services aufteilen. Zum Bereich der Creative Products gehöre die Produktion von Off- und Online-Computerspielen, wie zum Beispiel Piranha Bytes 3D-Rollenspiel Gothic, das für das erste Quartal 2000 geplant sei. Darüber hinaus produziere Phenomedia für Kunden individuell erstellte Werbespiele, wie beispielsweise den ranTrainer für SAT 1.
Das Geschäftsfeld Technology werde weitgehend von Piranha Bytes` Tochterunternehmen Codecult bestimmt, die mit der Engine Codecreatures eine zukunftsweisende 3D-Technologie sowohl für den Online- als auch den Offline-Bereich entwickeln wollten. Im Bereich Services solle vor allem bei der Lokalisation von Auslandsproduktionen weiterhin die nach Unternehmensangaben bereits jetzt führende Marktposition ausgebaut werden. Neben Synergie-Effekten, die sich die Gruppe durch die Zusammenlegung der Sparten verspreche, wolle die Phenomedia AG vor allem von dem technologischen Know-how auch künftig überdurchschnittlich profitieren.
Ohne Berücksichtigung von Effekten aus dem Börsengang plane das Unternehmen den Umsatz von 2,4 Mio. Euro (1998) in diesem Jahr nahezu zu verdoppeln auf 4,2 Mio. Euro. Bis 2002 solle der Umsatz auf 13,55 Mio. Euro angewachsen sein. Die EBIT-Marge liege bei rund 60%. Der Gewinn je Aktie solle von 0,39 Euro (99) auf 0,75 Euro (00) und 0,85 Euro (01) steigen. Die Gewinnmarge liege bei ca. 38%. Durchschnittlich solle bis 2002 eine jährliche Gewinnsteigerung von ca. 50% erzielt werden.
Bei einer erwarteten Preispanne von 15,- bis 19,- Euro ergebe sich ein 2000er KGV von 20 - 25,3 und eine Marktkapitalisierung von 63 bis 79,8 Mio Euro. Die sich daraus ergebende 2000er Umsatzmultiple (7,6 - 9,6) erscheine auf den ersten Blick relativ hoch, sei aber in anbetracht der Phantasie durchaus vertretbar. Die Analysten raten spekulativen Anlegern zur Zeichnung.
Mit Unterstützung von net.ipo, WGZ-Bank und Delbrück & Co. würden in der Zeit vom 17. bis 19.11.99 insgesamt 1,2 Mio. Aktien zuzüglich 100.000 Greenshoe des Entwicklers für Computerspiele zur Zeichnung angeboten, wovon eine Million Aktien aus einer Kapitalerhöhung stammten, der Rest werde von der Investorengruppe, die sich im Vorfeld des IPOs beteiligt habe, und dem Konsortialführer abgegeben. Die Altaktionäre (Management und Mitarbeiter der Phenomedia), die bisher 90 % der Aktien hielten, würden zum IPO keine Aktien abgeben und hätten darüber hinaus eine Haltevereinbarung über 4 Jahre unterschrieben. Die Mittel aus dem Börsengang sollten unter anderem für strategische Akquisitionen im In- und Ausland verwendet werden.
Unter dem Dach von Phenomedia seien namhafte und altbekannte Firmen vereint, die auf verschiedene Bereiche der Unterhaltung, von Lokalisation und Spieleentwicklung bis hin zu Musikproduktion, spezialisiert seien: Greenwood Entertainment, Art Department, Effective Media, Piranha Bytes, Codecult, Better Day Communications und Ty-Phon.
Das Geschäftsfeld Technology werde weitgehend von Piranha Bytes` Tochterunternehmen Codecult bestimmt, die mit der Engine Codecreatures eine zukunftsweisende 3D-Technologie sowohl für den Online- als auch den Offline-Bereich entwickeln wollten. Im Bereich Services solle vor allem bei der Lokalisation von Auslandsproduktionen weiterhin die nach Unternehmensangaben bereits jetzt führende Marktposition ausgebaut werden. Neben Synergie-Effekten, die sich die Gruppe durch die Zusammenlegung der Sparten verspreche, wolle die Phenomedia AG vor allem von dem technologischen Know-how auch künftig überdurchschnittlich profitieren.
Ohne Berücksichtigung von Effekten aus dem Börsengang plane das Unternehmen den Umsatz von 2,4 Mio. Euro (1998) in diesem Jahr nahezu zu verdoppeln auf 4,2 Mio. Euro. Bis 2002 solle der Umsatz auf 13,55 Mio. Euro angewachsen sein. Die EBIT-Marge liege bei rund 60%. Der Gewinn je Aktie solle von 0,39 Euro (99) auf 0,75 Euro (00) und 0,85 Euro (01) steigen. Die Gewinnmarge liege bei ca. 38%. Durchschnittlich solle bis 2002 eine jährliche Gewinnsteigerung von ca. 50% erzielt werden.
Bei einer erwarteten Preispanne von 15,- bis 19,- Euro ergebe sich ein 2000er KGV von 20 - 25,3 und eine Marktkapitalisierung von 63 bis 79,8 Mio Euro. Die sich daraus ergebende 2000er Umsatzmultiple (7,6 - 9,6) erscheine auf den ersten Blick relativ hoch, sei aber in anbetracht der Phantasie durchaus vertretbar. Die Analysten raten spekulativen Anlegern zur Zeichnung.
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