PC-Ware kaufen
21.10.05 17:11
GBC-Research
Die Analysten von GBC-Research, Manuel Hölzle und Philipp Leipold, stufen die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) in ihrer Ersteinschätzung mit "kaufen" ein.
PC-Ware sei gut ins laufende Geschäftsjahr gestartet und sollte auch auf Gesamtjahresbasis erneut eine interessante Entwicklung präsentieren können. Für das laufende Geschäftsjahr 2005/2006 erwarte man einen Umsatzanstieg um 13% auf 570 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) werde gemäß Prognose der Analysten bei 11,3 Mio. Euro liegen. Beim Ergebnis pro Aktie erwarte man 0,94 Euro. Die Schätzungen würden damit im Rahmen der von PC-Ware veröffentlichten Planung liegen. Demnach strebe die Gesellschaft Umsatzerlöse zwischen 570 und 580 Mio. Euro bei einem EBITDA von 10 bis 12 Mio. Euro an.
Auch für die darauf folgenden zwei Geschäftsjahre erwarte man auf Basis der Wachstumsstrategie von PC-Ware zweistellige Umsatzzuwächse von 17,5 bzw. 15%, die auch wesentlich auf anorganischem Wachstum basieren würden. Die Umsatzprognose für 2006/2007 liege bei 670 Mio. Euro, für 2007/2008 bei 770,5 Mio. Euro. Dabei würden die Analysten zudem von leicht verbesserten Rohmargen ausgehen, da sie einen steigenden Umsatzanteil der margenstärkeren Bereiche Services und Systemhaus erwarte.
Die Analysten würden in der Aktie von PC-Ware aktuell eine sehr interessante Investmentmöglichkeit sehen und hätten einen fairen Wert von 20,58 Euro pro Aktie errechnet. Auf Basis ihrer Prognosen, die von einer dynamischen Unternehmensentwicklung ausgehen würden, stelle sich die Aktie von PC-Ware somit als deutlich unterbewertet dar. Dabei würden eine erfolgreiche Akquisitionsstrategie und der Ausbau der Geschäftsbereiche Services und Systemhaus in den nächsten Jahren entscheidende Werttreiber darstellen.
PC-Ware sei bereits heute sehr gut im Markt positioniert und man traue dem Unternehmen eine dynamische Entwicklung zu. Gelinge es dem Unternehmen seine anspruchsvollen Ziele bis zum Jahr 2009 vollständig zu erfüllen, so berge dies gar weitere Steigerungsmöglichkeiten über das von den Analysten errechnete Potenzial hinaus.
Die Analysten von GBC Research empfehlen die Aktie von PC-Ware zu kaufen.
PC-Ware sei gut ins laufende Geschäftsjahr gestartet und sollte auch auf Gesamtjahresbasis erneut eine interessante Entwicklung präsentieren können. Für das laufende Geschäftsjahr 2005/2006 erwarte man einen Umsatzanstieg um 13% auf 570 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) werde gemäß Prognose der Analysten bei 11,3 Mio. Euro liegen. Beim Ergebnis pro Aktie erwarte man 0,94 Euro. Die Schätzungen würden damit im Rahmen der von PC-Ware veröffentlichten Planung liegen. Demnach strebe die Gesellschaft Umsatzerlöse zwischen 570 und 580 Mio. Euro bei einem EBITDA von 10 bis 12 Mio. Euro an.
Die Analysten würden in der Aktie von PC-Ware aktuell eine sehr interessante Investmentmöglichkeit sehen und hätten einen fairen Wert von 20,58 Euro pro Aktie errechnet. Auf Basis ihrer Prognosen, die von einer dynamischen Unternehmensentwicklung ausgehen würden, stelle sich die Aktie von PC-Ware somit als deutlich unterbewertet dar. Dabei würden eine erfolgreiche Akquisitionsstrategie und der Ausbau der Geschäftsbereiche Services und Systemhaus in den nächsten Jahren entscheidende Werttreiber darstellen.
PC-Ware sei bereits heute sehr gut im Markt positioniert und man traue dem Unternehmen eine dynamische Entwicklung zu. Gelinge es dem Unternehmen seine anspruchsvollen Ziele bis zum Jahr 2009 vollständig zu erfüllen, so berge dies gar weitere Steigerungsmöglichkeiten über das von den Analysten errechnete Potenzial hinaus.
Die Analysten von GBC Research empfehlen die Aktie von PC-Ware zu kaufen.
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