Novartis Friedensschluss mit Alcon
15.12.10 12:28
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Novartis in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.
Novartis und Alcon hätten hinsichtlich der Bedingungen ihrer Fusion eine einvernehmliche Lösung gefunden, womit ein wichtiger Schritt in Richtung des Abschlusses der Alcon-Gesamtübernahme getan sei. Für heute sei eine Telefonkonferenz angesetzt, an der die neuen Bedingungen und möglicherweise der Zeitrahmen diskutiert werden könnten.
Die einvernehmliche Lösung bestehe aus: Novartis bezahle USD 168 pro Alcon-Aktie (durchschnittlicher Preis gezahlt an Nestlé für die 77%-Beteiligung). Liege der Wert von 2,8 Novartis-Titeln unter USD 168, werde Novartis den Baranteil erhöhen. Falls der Wert von 2,8 Novartis-Titeln USD 168 überschreite, werde das Umtauschverhältnis entsprechend reduziert.
Die zusätzlichen Barmittel würden sich derzeit auf rund USD 900 Mio. belaufen. Novartis reaktiviere ihr Aktienrückkaufprogramm in Höhe von CHF 10 Mrd. über eine zweite Handelslinie. Dieses sei bis jetzt lediglich geringfügig in Anspruch genommen worden. In einem nächsten Schritt würden einige formale Verfahren mit der Börsenaufsicht SEC und die Zustimmung der Generalversammlung sowohl von Novartis als auch von Alcon (Zwei-Drittel-Mehrheit) folgen.
Novartis plane, die Fusion im ersten Halbjahr 2011 abzuschließen. Die Bearbeitung des SEC-Zulassungsantrags dürfte rund 30 Tage in Anspruch nehmen. Die ordentliche Generalversammlung von Novartis finde am 22. Februar 2011 statt. Daher sei es nach Erachten der Analysten höchst wahrscheinlich, dass die Fusion bis im März 2011 abgeschlossen sei.
Novartis und Alcon hätten das Kriegsbeil begraben und sich auf Bedingungen geeinigt, um mit der Gesamtübernahme von Alcon fortzufahren. Novartis biete nun USD 168 zusätzlich zu 2,8 Novartis-Aktien sowie eine bedingte Barkomponente. Das Aktienrückkaufprogramm von Novartis werde reaktiviert, um den Verwässerungseffekt dieser Transaktion zu minimieren. Sowohl der Verwaltungsrat von Novartis als auch der von Alcon hätten die Transaktion genehmigt. Der unabhängige Verwaltungsratsausschuss (IDC) empfehle die Annahme des neuen Angebots.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen für die Aktie von Novartis ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von CHF 70. (Analyse vom 15.12.2010) (15.12.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Novartis und Alcon hätten hinsichtlich der Bedingungen ihrer Fusion eine einvernehmliche Lösung gefunden, womit ein wichtiger Schritt in Richtung des Abschlusses der Alcon-Gesamtübernahme getan sei. Für heute sei eine Telefonkonferenz angesetzt, an der die neuen Bedingungen und möglicherweise der Zeitrahmen diskutiert werden könnten.
Die einvernehmliche Lösung bestehe aus: Novartis bezahle USD 168 pro Alcon-Aktie (durchschnittlicher Preis gezahlt an Nestlé für die 77%-Beteiligung). Liege der Wert von 2,8 Novartis-Titeln unter USD 168, werde Novartis den Baranteil erhöhen. Falls der Wert von 2,8 Novartis-Titeln USD 168 überschreite, werde das Umtauschverhältnis entsprechend reduziert.
Novartis plane, die Fusion im ersten Halbjahr 2011 abzuschließen. Die Bearbeitung des SEC-Zulassungsantrags dürfte rund 30 Tage in Anspruch nehmen. Die ordentliche Generalversammlung von Novartis finde am 22. Februar 2011 statt. Daher sei es nach Erachten der Analysten höchst wahrscheinlich, dass die Fusion bis im März 2011 abgeschlossen sei.
Novartis und Alcon hätten das Kriegsbeil begraben und sich auf Bedingungen geeinigt, um mit der Gesamtübernahme von Alcon fortzufahren. Novartis biete nun USD 168 zusätzlich zu 2,8 Novartis-Aktien sowie eine bedingte Barkomponente. Das Aktienrückkaufprogramm von Novartis werde reaktiviert, um den Verwässerungseffekt dieser Transaktion zu minimieren. Sowohl der Verwaltungsrat von Novartis als auch der von Alcon hätten die Transaktion genehmigt. Der unabhängige Verwaltungsratsausschuss (IDC) empfehle die Annahme des neuen Angebots.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen für die Aktie von Novartis ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von CHF 70. (Analyse vom 15.12.2010) (15.12.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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