Nordex kaufen
30.08.02 08:42
Consors Capital
Die Analysten von Consors Capital empfehlen die Aktie von Nordex (WKN 587357) zu kaufen.
Am 26.08.2002 habe der Nordex-Konzern die Neun-Monats-Zahlen (per 30. Juni
2002) veröffentlicht. Nordex habe im 3. Quartal seine Gesamtleistung um 23% auf 109,0 Mio. EUR steigern können. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2001/02 sei die Gesamtleistung um 38% auf 299 Mio. EUR angestiegen. Nordex habe seine Budgetziele für das Geschäftsjahr 2001/02 bestätigt.
Im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2001/02, das am 30.09.2002 ende, solle laut Unternehmensplanung eine Gesamtleistung von 168 Mio. EUR erreicht werden. Man rechnen damit, dass diese Zielmarke sogar noch überschritten werde und man rechne mit einer Gesamtleistung (GL) für das 4. Quartal von 174,7 Mio. EUR
Im 3. Quartal 2001/02 habe bereits eine EBIT-Marge von 5,1% erreicht werden können. Diese EBIT-Marge in der Definition von Nordex verstehe sich vor Firmenwertabschreibungen, die durch die Konsolidierung des Nordex-Konzerns entstanden seien und im Gesamtjahr 2001/2002 rund 1,14 Mio. EUR (0,25% der GL01/02) ausmachen würden. Im Neun-Monats-Zeitraum liege diese EBIT-Marge gegenwärtig bei 3,6% bezogen auf die Gesamtleistung.
Aufgrund der Fixkostendegression, die sich bei den operativen Kosten auswirke, rechne man mit einem deutlichen Margensprung im 4. Quartal auf 7,2%, so dass im Gesamtjahr ein EBIT von 23,0 Mio. EUR (4,9% der Gesamtleistung) erreicht werden könne. Da man mit einer niedrigeren Steuerquote im laufenden Jahr rechne, komme man auf einen Gewinn je Aktie von 0,31 EUR im laufenden Geschäftsjahr 2001/02.
Die Analysten würden die Aktie von Nordex weiterhin für deutlich unterbewertet halten. Sie hätten ihre Gewinnschätzungen insbesondere bezüglich der langfristigen Wachstumsperspektiven zurückgenommen und würden eine Abschwächung des Wachstums in den nächsten Jahren auf einen mittelfristigen Wert von 15% erwarten. Ebenfalls hätten sei die Investitionsquote deutlich erhöht, um den hohen Entwicklungskosten neuer WKA-Rechnung zu tragen. Auf der Basis der neuen Gewinnschätzungen ergebe sich eine angemessene Bewertung (Fair Value) für die Nordex Aktie von 5,40 EUR.
Daher wiederholen die Analysten von Consors Capital ihre bisherige Kaufempfehlung mit einem neuen Kurspotenzial von annähernd 50%.
Am 26.08.2002 habe der Nordex-Konzern die Neun-Monats-Zahlen (per 30. Juni
2002) veröffentlicht. Nordex habe im 3. Quartal seine Gesamtleistung um 23% auf 109,0 Mio. EUR steigern können. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2001/02 sei die Gesamtleistung um 38% auf 299 Mio. EUR angestiegen. Nordex habe seine Budgetziele für das Geschäftsjahr 2001/02 bestätigt.
Im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2001/02, das am 30.09.2002 ende, solle laut Unternehmensplanung eine Gesamtleistung von 168 Mio. EUR erreicht werden. Man rechnen damit, dass diese Zielmarke sogar noch überschritten werde und man rechne mit einer Gesamtleistung (GL) für das 4. Quartal von 174,7 Mio. EUR
Aufgrund der Fixkostendegression, die sich bei den operativen Kosten auswirke, rechne man mit einem deutlichen Margensprung im 4. Quartal auf 7,2%, so dass im Gesamtjahr ein EBIT von 23,0 Mio. EUR (4,9% der Gesamtleistung) erreicht werden könne. Da man mit einer niedrigeren Steuerquote im laufenden Jahr rechne, komme man auf einen Gewinn je Aktie von 0,31 EUR im laufenden Geschäftsjahr 2001/02.
Die Analysten würden die Aktie von Nordex weiterhin für deutlich unterbewertet halten. Sie hätten ihre Gewinnschätzungen insbesondere bezüglich der langfristigen Wachstumsperspektiven zurückgenommen und würden eine Abschwächung des Wachstums in den nächsten Jahren auf einen mittelfristigen Wert von 15% erwarten. Ebenfalls hätten sei die Investitionsquote deutlich erhöht, um den hohen Entwicklungskosten neuer WKA-Rechnung zu tragen. Auf der Basis der neuen Gewinnschätzungen ergebe sich eine angemessene Bewertung (Fair Value) für die Nordex Aktie von 5,40 EUR.
Daher wiederholen die Analysten von Consors Capital ihre bisherige Kaufempfehlung mit einem neuen Kurspotenzial von annähernd 50%.
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