Micronas Q3-Ergebnisse unerwartet gut trotz negativer Einflüsse des japanischen Automarktes
18.10.11 11:47
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bestätigt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" das "hold"-Rating für die Aktie von Micronas.
Micronas habe für das Q3 11 einen Umsatz von CHF 35,5 Mio., 27% weniger als im Vorjahr aufgrund der Einstellung der Sparten Verbraucherprodukte und Dashboard-Controller gemeldet. Der Umsatz im Automobilbereich sei infolge der geringeren Nachfrage japanischer Autohersteller nach dem Störfall in Fukushima um 10% zurückgegangen.
Die japanische Autoproduktion sei wieder auf ein normales Niveau angestiegen; der Auftragseingang habe sich daher auf CHF 38,6 Mio. verbessert (Vontobel Research-Erwartungen: 37). Die Kapazitätsauslastung im Werk Freiburg sei gestiegen, liege aber immer noch bei lediglich 75%, und nach dem Sommerurlaub sei wieder Kurzarbeit eingeführt worden. Aufgrund der steigenden Auftragszahlen habe Micronas seine Prognose für den Umsatz leicht auf CHF 155 Mio. und für die EBIT-Marge auf 12% angehoben (bisher: 150 bis 155 Mio. bzw. 8 bis 10%). Das Unternehmen habe eine Wertberichtigung von CHF 7,3 Mio. für seine Beteiligung an Trident vorgenommen (die Analysten seien von CHF 7,9 Mio. ausgegangen).
Nach zwei schwachen Quartalen (Japan) würden die Analysten bis Jahresende mit einer Normalisierung der Lage bei Micronas rechnen. Die Schätzungen für das GJ 11 würden angehoben, aber wahrscheinlich werde immer noch ein Verlust resultieren. Für die GJ 12/13 würden die Analysten eine EBIT-Marge von 13% bzw. 16% erwarten. Zum jetzigen Zeitpunkt würden keine wesentlichen Änderungen erwartet.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Micronas-Aktie weiterhin mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 7,20 gesehen. (Analyse vom 18.10.2011) (18.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Micronas habe für das Q3 11 einen Umsatz von CHF 35,5 Mio., 27% weniger als im Vorjahr aufgrund der Einstellung der Sparten Verbraucherprodukte und Dashboard-Controller gemeldet. Der Umsatz im Automobilbereich sei infolge der geringeren Nachfrage japanischer Autohersteller nach dem Störfall in Fukushima um 10% zurückgegangen.
Nach zwei schwachen Quartalen (Japan) würden die Analysten bis Jahresende mit einer Normalisierung der Lage bei Micronas rechnen. Die Schätzungen für das GJ 11 würden angehoben, aber wahrscheinlich werde immer noch ein Verlust resultieren. Für die GJ 12/13 würden die Analysten eine EBIT-Marge von 13% bzw. 16% erwarten. Zum jetzigen Zeitpunkt würden keine wesentlichen Änderungen erwartet.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Micronas-Aktie weiterhin mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 7,20 gesehen. (Analyse vom 18.10.2011) (18.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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