Micronas-Aktie: 3Q/12-Ergebnis über Erwartungen
23.10.12 11:38
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Micronas-Aktie in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Micronas habe stagnierende Ergebnisse in der Automotive-Sparte von CHF 40 Mio. gemeldet, die sequenziell unverändert und 4% unter den Erwartungen gewesen, aber im Jahresvergleich um 23% gestiegen seien (dank Basiseffekt in Japan, Fukushima). Auf Konzernebene sei der Umsatz um 4% besser gewesen als erwartet mit einer soliden Bruttomarge von 43,5% und einer EBIT-Marge von 15,1%, was zu einem EBIT von CHF 6,6 Mio., 9% über der Analystenprognose, führe.
Der Auftragseingang widerspiegele Verschlechterung im Automarkt: Im Vergleich zum guten Ergebnis im 3Q/12 stehe der Auftragseingang mit CHF 35 Mio. um 17% unterhalb der Analystenerwartungen. Das Book-of-Bill-Verhältnis von nur 0,8 weise auf eine Verschlechterung der Nachfrage im 2H/12 hin. Industrial habe nur geringfügig beigetragen: Micronas liste Erträge von industriellen Anwendungen (einschl. Gassensoren) und Verbraucheranwendungen unter "andere" auf. Diese würden sich auf total CHF 3 Mio. belaufen. Gassensoren würden nicht erwähnt und die Zahlen würden auf keinen bedeutenden Aufschwung dieses Bereichs schließen lassen.
Der Reingewinn von CHF 9,7 Mio. sei durch einen Steuergewinn von CHF 6,1 Mio. positiv beeinflusst worden. Der operative Cashflow von CHF 11 Mio. sei solide gewesen.
Der nächste Kursimpuls für die Micronas-Aktie wären die GJ12-Ergebnisse am 21. Februar 2013.
Angesichts der sich verschlechternden Märkte habe das Unternehmen seine GJ12-Vorschau nach untern revidiert: Umsatz CHF 167 Mio. (bisher CHF 170 Mio., VTe: CHF 172 Mio.) und EBIT-Marge 14 bis 15% (bisher: 15%). Die Analysten würden eine geringfügige negative Anpassung ihrer Schätzungen erwarten und könnten kurzfristig keine vernünftigen Kursauslöser erkennen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Micronas-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 10. (Analyse vom 23.10.2012) (23.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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Der nächste Kursimpuls für die Micronas-Aktie wären die GJ12-Ergebnisse am 21. Februar 2013.
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Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Micronas-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 10. (Analyse vom 23.10.2012) (23.10.2012/ac/a/a)
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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