Metro kaufen
05.06.98 00:00
SGZ-Bank
Risiko (100 Tage Vola.: 34,5%): mittel
Die Analysten der SGZ-Bank billigen der Metro-Aktie (WKN 725 750) trotz des kräftigen Kursanstiegs seit Jahresbeginn weiteres Potential zu und empfehlen den Titel zum Kauf. In der Umsatz- und Ertragsentwicklung für 1997 spiegele sich die schwierige Situation der Branche wider. Während der Umsatz leicht zunahm, reduzierte sich das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 1.070 Mill. DM auf 930 Mill. DM. Positiv hervorzuheben seien jedoch die Synergieeffekte, die im vergangenen Jahr erzielt werden konnten. Während 131 Mill. DM geplant waren, konnten tatsächlich Effekte in Höhe von 240 Mill. DM erzielt werden, wobei diese insbesondere auf der Beschaffungsseite erreicht werden konnten. Im laufenden Geschäftsjahr könne von einer deutlichen Umsatzausweitung ausgegangen werden. Dabei profitiere Metro vor allem von der verstärkten Internationalisierung der Geschäftsaktivitäten, wobei allein die Übernahme der Cash&Carry-Aktivitäten der niederländischen Gesellschaft SHV Makro NV für einen kräftigen Schub des Auslandsumsatzanteils sorge. Daneben stehe für Metro die Konzentration auf die Kerngeschäftsfelder (Cash&Carry, SB-Märkte, Fachmärkte) im Vordergrund. Unter diesem Aspekt sei auch - vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden - der Erwerb der Allkauf-Gruppe zu sehen. Die damit verbundenen Restrukturierungen wie auch die Nutzung von Synergieeffekten im Rahmen von Akquisitionen werden die Wettbewerbsposition nachhaltig stärken. Die inländische Konsumnachfrage werde sich im laufenden Jahr nur zaghaft beleben. Allerdings könne ein Regierungswechsel mit einer darauffolgenden Steuerreform im kommenden Jahr für kräftigere Impulse sorgen. Insgesamt scheine der Metro-Konzern für die Zukunft den richtigen Weg eingeschlagen zu haben. Für 1998 und 1999 könne eine positive Geschäftsentwicklung erwartet werden, die der Metro-Aktie weitere Kursphantasie verleihe, so die SGZ-Bank.
- Angaben erfolgen Obligo der SGZ-Bank-
Ihre Ansprechpartner:
Matthias Beers, 069/7139-1240
Nicole Pabst, 069/7139-1853
Die Analysten der SGZ-Bank billigen der Metro-Aktie (WKN 725 750) trotz des kräftigen Kursanstiegs seit Jahresbeginn weiteres Potential zu und empfehlen den Titel zum Kauf. In der Umsatz- und Ertragsentwicklung für 1997 spiegele sich die schwierige Situation der Branche wider. Während der Umsatz leicht zunahm, reduzierte sich das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 1.070 Mill. DM auf 930 Mill. DM. Positiv hervorzuheben seien jedoch die Synergieeffekte, die im vergangenen Jahr erzielt werden konnten. Während 131 Mill. DM geplant waren, konnten tatsächlich Effekte in Höhe von 240 Mill. DM erzielt werden, wobei diese insbesondere auf der Beschaffungsseite erreicht werden konnten. Im laufenden Geschäftsjahr könne von einer deutlichen Umsatzausweitung ausgegangen werden. Dabei profitiere Metro vor allem von der verstärkten Internationalisierung der Geschäftsaktivitäten, wobei allein die Übernahme der Cash&Carry-Aktivitäten der niederländischen Gesellschaft SHV Makro NV für einen kräftigen Schub des Auslandsumsatzanteils sorge. Daneben stehe für Metro die Konzentration auf die Kerngeschäftsfelder (Cash&Carry, SB-Märkte, Fachmärkte) im Vordergrund. Unter diesem Aspekt sei auch - vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden - der Erwerb der Allkauf-Gruppe zu sehen. Die damit verbundenen Restrukturierungen wie auch die Nutzung von Synergieeffekten im Rahmen von Akquisitionen werden die Wettbewerbsposition nachhaltig stärken. Die inländische Konsumnachfrage werde sich im laufenden Jahr nur zaghaft beleben. Allerdings könne ein Regierungswechsel mit einer darauffolgenden Steuerreform im kommenden Jahr für kräftigere Impulse sorgen. Insgesamt scheine der Metro-Konzern für die Zukunft den richtigen Weg eingeschlagen zu haben. Für 1998 und 1999 könne eine positive Geschäftsentwicklung erwartet werden, die der Metro-Aktie weitere Kursphantasie verleihe, so die SGZ-Bank.
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