Merck Schätzungen nach oben angepasst
27.07.10 15:01
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Leslie Iltgen, Analystin vom Bankhaus Lampe, stuft die Merck-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch.
Am 29.07. veröffentliche Merck die Ergebnisse für das zweite Quartal. Insbesondere das Chemiegeschäft dürfte sich weiter dynamisch entwickelt haben. Darüber hinaus dürften die Integration des amerikanischen Biotechzulieferers Millipore (Konsolidierung erfolgt ab Q3/2010), sowie die Fortschritte in der Pharmapipeline im Mittelpunkt des Interesses stehen.
Insbesondere die Chemiesegmente dürften von einer anhaltenden Erholung profitiert haben und ein dynamisches Wachstum aufzeigen. Hauptwachstumstreiber seien das Flüssigkristallgeschäft (BHLe: 245 Mio. EUR), das von der starken Nachfrageentwicklung in Ländern wie China profitiere und wo Merck mit der bevorzugten und noch patentgeschützten PSVA-Technologie (vor allem bei 3D-Fernseher im Einsatz) derzeit einziger Anbieter am Markt sei.
Ferner dürfte das Segment Performance & Life Science Chemicals (BHLe: 333 Mio. EUR) vom Aufschwung in der Automobilbranche profitien. Die Analysten würden eine Erhöhung der Umsatz- und Ertragsguidance für diese Bereiche nicht mehr ausschließen. Der Pharmabereich dürfte ein solides Wachstum gezeigt haben (BHLe: Merck Serono mit 1.375 Mio. EUR und Consumer Health Care: mit 114 Mio. EUR Umsatz). Newsflow im Pharmabereich erwarte man etwa für Cladribine seitens der EMA im September.
Mit Abschluss der Millipore-Übernahme hätten die Analysten ihre Schätzungen für 2010 und die Folgejahre auf der Umsatz- und Ertragsseite nach oben angepasst. Zudem könnten sie sich vor dem Hintergrund der anhaltenden dynamischen Entwicklung im Bereich Flüssigkristalle sowie Performance & LifeScience Chemicals vorstellen, dass die Guidance für das Gesamtjahr im Rahmen der Q2-Berichterstattung angehoben werden könnte. Auf Basis ihres DCF-Modells ergebe sich aktuell ein fairer Wert je Aktie in Höhe von 72 EUR.
Das Anlageurteil der Analysten vom Bankhaus Lampe lautet nun "kaufen". Das Kursziel werde von 68 EUR auf 72 EUR erhöht. (Analyse vom 27.07.2010) (27.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Am 29.07. veröffentliche Merck die Ergebnisse für das zweite Quartal. Insbesondere das Chemiegeschäft dürfte sich weiter dynamisch entwickelt haben. Darüber hinaus dürften die Integration des amerikanischen Biotechzulieferers Millipore (Konsolidierung erfolgt ab Q3/2010), sowie die Fortschritte in der Pharmapipeline im Mittelpunkt des Interesses stehen.
Insbesondere die Chemiesegmente dürften von einer anhaltenden Erholung profitiert haben und ein dynamisches Wachstum aufzeigen. Hauptwachstumstreiber seien das Flüssigkristallgeschäft (BHLe: 245 Mio. EUR), das von der starken Nachfrageentwicklung in Ländern wie China profitiere und wo Merck mit der bevorzugten und noch patentgeschützten PSVA-Technologie (vor allem bei 3D-Fernseher im Einsatz) derzeit einziger Anbieter am Markt sei.
Mit Abschluss der Millipore-Übernahme hätten die Analysten ihre Schätzungen für 2010 und die Folgejahre auf der Umsatz- und Ertragsseite nach oben angepasst. Zudem könnten sie sich vor dem Hintergrund der anhaltenden dynamischen Entwicklung im Bereich Flüssigkristalle sowie Performance & LifeScience Chemicals vorstellen, dass die Guidance für das Gesamtjahr im Rahmen der Q2-Berichterstattung angehoben werden könnte. Auf Basis ihres DCF-Modells ergebe sich aktuell ein fairer Wert je Aktie in Höhe von 72 EUR.
Das Anlageurteil der Analysten vom Bankhaus Lampe lautet nun "kaufen". Das Kursziel werde von 68 EUR auf 72 EUR erhöht. (Analyse vom 27.07.2010) (27.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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