Logitech International SA
WKN: A0J3YT / ISIN: CH0025751329Logitech Rating in Überprüfung
06.01.09 10:51
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Wie Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" berichtet, werden das Rating und das Kursziel für die Aktie von Logitech überprüft.
Logitech habe angesichts der Verschärfung der globalen Rezession seine Ziele für Wachstum und Betriebsgewinn für das Geschäftsjahr 2009 widerrufen. Das Unternehmen habe bislang keine revidierten Ziele bekannt gegeben und wolle die Anleger am 20. Januar 2009 im Rahmen der Ergebnisbekanntgabe für das 3. Quartal über die aktuelle Geschäftslage und -entwicklung informieren.
Logitech berichte von einer weiteren Verschlechterung des Einzelhandelsumfeldes im Dezember und Schwächen in allen Regionen und Kanälen. Das Unternehmen reagiere darauf mit Maßnahmen zur Kostenanpassung und plane, seine globale Belegschaft um 15% abzubauen. Im 4. Quartal 2009 würden Umstrukturierungskosten anfallen und die Einsparungen würden sich den Erwartungen zufolge ab dem 1. Quartal 2010 einstellen.
Ende März 2008 habe Logitech weltweit 9.400 Mitarbeiter und die Analysten würden schätzen, dass das Unternehmen derzeit fast 10.000 Arbeitskräfte beschäftige. Ein Personalabbau von 15% würde damit den Verlust von ca. 1.500 Arbeitsplätzen bedeuten. Obwohl den Analysten derzeit keine weiteren Einzelheiten vorliegen würden, würden sie davon ausgehen, dass die meisten Stellen in der Produktion gestrichen würden, gefolgt von Vertrieb und Marketing und schließlich R&D. Die Analysten würden schätzen, dass die sich daraus ergebenden Kosteneinsparungen im Bereich zwischen USD 50 Mio. und USD 100 Mio. liegen würden.
Die Analysten würden annehmen, dass Logitech darauf abziele, im Rahmen seines langfristigen Geschäftsmodells für das Geschäftsjahr 2010 zu bleiben. Die Größenordnung des Personalabbaus lege nahe, dass in diesem und dem nächsten Jahr kein Umsatzwachstum zu erwarten sei.
Die Größenordnung der geplanten Stellenstreichungen deute darauf hin, dass die Lage ernst sei. Ohne weitere Prognosen würden die Analysten davon ausgehen, dass das Unternehmen für die Geschäftsjahre 2009 und 2010 kein Wachstum erwarte. Mehr Klarheit werde es hierzu jedoch erst in zwei Wochen mit Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals geben. Die Analysten würden auf den ersten Blick mit einem EPS-Rückgang vor Restrukturierungskosten von 10 bis 20% für dieses und das nächste Geschäftsjahr rechnen. Auf dieser Basis wäre die Aktie mit einer P/E-Ratio von 11 bis 12 bewertet, was den Analysten angesichts der unsicheren Lage angemessen erscheine.
Die Analysten von Vontobel Research werden daher ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 27 für die Logitech-Aktie überprüfen und warten hierfür die heute um 14:30 MEZ stattfindende Telefonkonferenz ab. (Analyse vom 06.01.2009) (06.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Logitech habe angesichts der Verschärfung der globalen Rezession seine Ziele für Wachstum und Betriebsgewinn für das Geschäftsjahr 2009 widerrufen. Das Unternehmen habe bislang keine revidierten Ziele bekannt gegeben und wolle die Anleger am 20. Januar 2009 im Rahmen der Ergebnisbekanntgabe für das 3. Quartal über die aktuelle Geschäftslage und -entwicklung informieren.
Logitech berichte von einer weiteren Verschlechterung des Einzelhandelsumfeldes im Dezember und Schwächen in allen Regionen und Kanälen. Das Unternehmen reagiere darauf mit Maßnahmen zur Kostenanpassung und plane, seine globale Belegschaft um 15% abzubauen. Im 4. Quartal 2009 würden Umstrukturierungskosten anfallen und die Einsparungen würden sich den Erwartungen zufolge ab dem 1. Quartal 2010 einstellen.
Die Analysten würden annehmen, dass Logitech darauf abziele, im Rahmen seines langfristigen Geschäftsmodells für das Geschäftsjahr 2010 zu bleiben. Die Größenordnung des Personalabbaus lege nahe, dass in diesem und dem nächsten Jahr kein Umsatzwachstum zu erwarten sei.
Die Größenordnung der geplanten Stellenstreichungen deute darauf hin, dass die Lage ernst sei. Ohne weitere Prognosen würden die Analysten davon ausgehen, dass das Unternehmen für die Geschäftsjahre 2009 und 2010 kein Wachstum erwarte. Mehr Klarheit werde es hierzu jedoch erst in zwei Wochen mit Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals geben. Die Analysten würden auf den ersten Blick mit einem EPS-Rückgang vor Restrukturierungskosten von 10 bis 20% für dieses und das nächste Geschäftsjahr rechnen. Auf dieser Basis wäre die Aktie mit einer P/E-Ratio von 11 bis 12 bewertet, was den Analysten angesichts der unsicheren Lage angemessen erscheine.
Die Analysten von Vontobel Research werden daher ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 27 für die Logitech-Aktie überprüfen und warten hierfür die heute um 14:30 MEZ stattfindende Telefonkonferenz ab. (Analyse vom 06.01.2009) (06.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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