Loewe kaufenswert
18.01.07 12:45
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "Finanzwoche" sind der Ansicht, dass die Aktie von Loewe (ISIN DE0006494107 / WKN 649410) kaufenswert ist.
Der Hersteller hochwertiger Fernsehgeräte befinde sich mit einem fokussierten Angebot an Produkten in einem wachsenden Markt. Über 90% des Umsatzes (ca. 370 Mio. Euro) würden in Europa erwirtschaftet.
Loewe habe kürzlich breite Aufmerksamkeit erfahren, als die 2004 (Restrukturierungsphase; unter anderem auch Einstieg von Sharp mit 29%) gestundeten Löhne medienwirksam mit einer 25%-Verzinsung an das Personal zurückgezahlt worden seien. Die ca. 3 Mio. Euro würden noch zulasten des 2006er Gewinns gehen, da für diese Zahlungen keine Rückstellungen existiert hätten. Ab dem Jahr 2007 könne wieder mit steigenden Margen gerechnet werden.
Gemäß den Prognosen des Vorstandes sollten vom derzeitigen Niveau der EBIT-Marge (ca. 3,5%) Steigerungen auf schon in früheren Jahren erreichte 6-7% in den kommenden zwei Jahren denkbar sein. Dazu trage unter anderem bei, dass der starke Preisverfall der alten Röhrenfernseher nicht mehr belaste und dass die Preise für hochwertige LCD-Fernseher weniger stark fallen würden als die Preise der dafür benötigten Panels, welche für einen großen Teil der Kosten stünden.
Gehe diese Strategie auf und belaufe sich die Preiserosion durchschnittlich auf 20% p. a., dürfte mit Umsatzzuwächsen von 15-20% p. a. sowie gleichzeitigen Verbesserungen der Margen ein 2007er Jahresüberschuss von etwa 1 Euro pro Aktie sowie ca. 1,3 Euro im Jahr 2008 erreichbar sein. Dieses würde einer PE von 17 für das derzeitige und 13 für das nächste Jahr entsprechen. Loewe sei mit einer Eigenkapitalquote von mittlerweile 30% wieder solider finanziert.
Gelinge es dem Konzern, seine Produkte im Markt zu platzieren, spreche vieles dafür, dass Loewe die Gewinne nachhaltig erhöhen könne. Für einen Konsumartikelproduzenten im Luxusbereich mit zweistelligem Wachstum sei die derzeitige Bewertung noch günstig.
Die Loewe-Aktie ist mit Sicht auf die folgenden Jahre kaufenswert, so die Experten der "Finanzwoche". (Ausgabe 2 vom 17.01.2007) (18.01.2007/ac/a/nw)
Der Hersteller hochwertiger Fernsehgeräte befinde sich mit einem fokussierten Angebot an Produkten in einem wachsenden Markt. Über 90% des Umsatzes (ca. 370 Mio. Euro) würden in Europa erwirtschaftet.
Loewe habe kürzlich breite Aufmerksamkeit erfahren, als die 2004 (Restrukturierungsphase; unter anderem auch Einstieg von Sharp mit 29%) gestundeten Löhne medienwirksam mit einer 25%-Verzinsung an das Personal zurückgezahlt worden seien. Die ca. 3 Mio. Euro würden noch zulasten des 2006er Gewinns gehen, da für diese Zahlungen keine Rückstellungen existiert hätten. Ab dem Jahr 2007 könne wieder mit steigenden Margen gerechnet werden.
Gehe diese Strategie auf und belaufe sich die Preiserosion durchschnittlich auf 20% p. a., dürfte mit Umsatzzuwächsen von 15-20% p. a. sowie gleichzeitigen Verbesserungen der Margen ein 2007er Jahresüberschuss von etwa 1 Euro pro Aktie sowie ca. 1,3 Euro im Jahr 2008 erreichbar sein. Dieses würde einer PE von 17 für das derzeitige und 13 für das nächste Jahr entsprechen. Loewe sei mit einer Eigenkapitalquote von mittlerweile 30% wieder solider finanziert.
Gelinge es dem Konzern, seine Produkte im Markt zu platzieren, spreche vieles dafür, dass Loewe die Gewinne nachhaltig erhöhen könne. Für einen Konsumartikelproduzenten im Luxusbereich mit zweistelligem Wachstum sei die derzeitige Bewertung noch günstig.
Die Loewe-Aktie ist mit Sicht auf die folgenden Jahre kaufenswert, so die Experten der "Finanzwoche". (Ausgabe 2 vom 17.01.2007) (18.01.2007/ac/a/nw)
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