LANXESS "outperform"
09.06.09 14:39
Cazenove & Co.
London (aktiencheck.de AG) - Martin Evans, Analyst von Cazenove & Co., stuft die Aktie von LANXESS unverändert mit "outperform" ein.
Eine geringere Nachfrage habe im ersten Quartal zu einem scharfen Volumenrückgang geführt. Begleitet worden sei diese Entwicklung von Lagerbestandsabschreibungen und hohen Rohstoffkosten. Im zweiten Quartal dürften die Wertberichtigungen auf Vorräte geringer ausfallen.
Im weiteren Jahresverlauf könnte sich das Geschäftsumfeld verbessern. Der Vorratsabbau sei vermutlich beendet. Die meisten auf Öl basierenden Rohstoffe seien auf Vertragsbasis gekauft worden, weshalb LANXESS von den jüngsten Preisrückgängen noch nicht profitiert habe. Geringere Kosten bei den Rohmaterialien seien daher im zweiten Halbjahr ein Thema.
Die geplante Übernahme des indischen Unternehmens Gwalior Chemical repräsentiere einen attraktiven Zukauf in einer wachstumsstarken Region. Hohe EBITDA-Margen von rund 18% würden es LANXESS erlauben, das Produktportfolio in wachsenden Endmärkten auszuweiten. Die zusätzliche Akquisition kleinerer Aktivitäten in China scheine ebenfalls ein sinnvoller Schritt zu sein.
Unter dem Strich biete die Aktie eine attraktive Möglichkeit auf eine Erholung zu setzen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cazenove & Co. die Aktie von LANXESS weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 09.06.09)
(09.06.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Eine geringere Nachfrage habe im ersten Quartal zu einem scharfen Volumenrückgang geführt. Begleitet worden sei diese Entwicklung von Lagerbestandsabschreibungen und hohen Rohstoffkosten. Im zweiten Quartal dürften die Wertberichtigungen auf Vorräte geringer ausfallen.
Im weiteren Jahresverlauf könnte sich das Geschäftsumfeld verbessern. Der Vorratsabbau sei vermutlich beendet. Die meisten auf Öl basierenden Rohstoffe seien auf Vertragsbasis gekauft worden, weshalb LANXESS von den jüngsten Preisrückgängen noch nicht profitiert habe. Geringere Kosten bei den Rohmaterialien seien daher im zweiten Halbjahr ein Thema.
Unter dem Strich biete die Aktie eine attraktive Möglichkeit auf eine Erholung zu setzen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cazenove & Co. die Aktie von LANXESS weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 09.06.09)
(09.06.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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