Interseroh "add"
29.08.08 10:23
Dexia Securities
Brüssel (aktiencheck.de AG) - Dieter Furniere, Analyst von Dexia Securities, stuft die Aktie von Interseroh (ISIN DE0006209901 / WKN 620990) unverändert mit "add" ein und bestätigt das Kursziel von 66 EUR.
Interseroh habe mit den Halbjahreszahlen die Umsatzerwartungen um 2,3% übertroffen. Die wesentliche Überraschung sei aber der Margenentwicklung gelungen. Entgegen der Prognose von 3,8% habe sich die EBIT-Marge auf 4,6% belaufen.
Der Ausblick des Unternehmens sei dagegen ziemlich unsicher gewesen. Zurückgehende Stahlschrottpreise würden sich für die zweite Jahreshälfte andeuten. Dies habe einen nachteiligen Effekt auf die Margen. Zudem habe das Management wie erwartet geäußert, dass der intensive Wettbewerb besonders beim Dualen Systemmarkt die Margen unter Druck halten werde.
Auf Grund niedrigerer Stahlschrottpreise und einer zurückgehenden Nachfrage in Europa habe man die Umsatzprognose für 2008 von 2,461 auf 2,34 Mrd. EUR gesenkt. Die EBIT-Schätzung sei von 87,6 auf 91,3 Mio. EUR angehoben worden, was aber vor allem dem Margenanstieg im ersten Halbjahr geschuldet sei. Da es sich dabei nur um einen rein saisonalen Effekt handeln dürfte, werde die EBIT-Marge in der zweiten Jahreshälfte nur bei 3,2% gesehen.
Auch wenn der Ausblick nicht rosig sei, so glaube man dennoch, dass Interseroh über das Potenzial verfüge, den Markt zu konsolidieren und ein solides Wachstumstempo beizubehalten. Ein 2009er KGV von 12,8 sei reizvoll.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Dexia Securities die Aktie von Interseroh weiterhin aufzustocken. (Analyse vom 29.08.08) (29.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Interseroh habe mit den Halbjahreszahlen die Umsatzerwartungen um 2,3% übertroffen. Die wesentliche Überraschung sei aber der Margenentwicklung gelungen. Entgegen der Prognose von 3,8% habe sich die EBIT-Marge auf 4,6% belaufen.
Der Ausblick des Unternehmens sei dagegen ziemlich unsicher gewesen. Zurückgehende Stahlschrottpreise würden sich für die zweite Jahreshälfte andeuten. Dies habe einen nachteiligen Effekt auf die Margen. Zudem habe das Management wie erwartet geäußert, dass der intensive Wettbewerb besonders beim Dualen Systemmarkt die Margen unter Druck halten werde.
Auch wenn der Ausblick nicht rosig sei, so glaube man dennoch, dass Interseroh über das Potenzial verfüge, den Markt zu konsolidieren und ein solides Wachstumstempo beizubehalten. Ein 2009er KGV von 12,8 sei reizvoll.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Dexia Securities die Aktie von Interseroh weiterhin aufzustocken. (Analyse vom 29.08.08) (29.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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