InVision Software auf Turnaround-Kurs
29.09.10 11:27
BetaFaktor
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" vergeben für die Aktie von InVision Software (ISIN DE0005859698 / WKN 585969) ein Kursziel von 15,00 Euro.
An der Börse werde langsam wahrgenommen, dass sich bei dem Softwareunternehmen ein faustdicker Turnaround anbahne. Denn zum einen ziehe das Geschäft mit der Personaleinsatzplanungs-Software vor dem Hintergrund der allgemeinen Wirtschaftserholung an, zum anderen sei durch die harte Restrukturierung in den vergangenen Jahren die Kostenbasis so abgesenkt, dass die Gewinne nun richtig zu sprudeln beginnen dürften.
Das lasse sich zwar aus den Halbjahreszahlen nicht unmittelbar ablesen - bei einem Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahr von 6,4 Mio. auf 6,6 Mio. Euro hätten sich EBIT und Konzernergebnis von -2,9 Mio. auf -0,8 Mio. Euro bzw. von -2,1 Mio. auf -0,5 Mio. Euro verbessert - doch sei das 2. Quartal 2010 isoliert betrachtet wesentlich besser ausgefallen. Hier sei das EBIT von -1,2 Mio. auf +0,5 Mio. Euro gestiegen. Zudem habe es mit +0,3 Mio. Euro nach vielen Quartalen endlich wieder einen echten positiven Cash-Flow gegeben. Die Netto-Cash-Kasse belaufe sich jetzt auf 4,2 Mio. Euro, das Unternehmen sei schuldenfrei.
Die zweite Jahreshälfte dürfte nach Einschätzung der Experten in etwa so weitergehen. "Das 3 Quartal (Q3) wird leicht oberhalb Q2 sein", habe InVision Software-CEO Peter Bollenbeck durchblicken lasen. Nach Einschätzung der Experten dürfte Q4 schließlich der absolute Bringer werden, weil parallel der Auftragsbestand zunehme. Und "2011 werde komfortabler als 2010", freue sich Bollenbeck. Denn durch die jetzigen Installationen nehme parallel der klar planbare Wartungsumsatz zu, der im kommenden Jahr rund eine Mio. Euro höher sei.
Die offizielle Guideline für das laufende Gesamtjahr liege nun bei 15,0 Mio. Euro Umsatz und 1,0 Mio. Euro EBIT. Im kommenden Jahr sollten nach Einschätzung der Experten 18 Mio. Euro Umsatz und 2,6 Mio. Euro EBIT drin sein. Daraus errechne sich grob kalkuliert ein Gewinn pro Aktie in Höhe von mehr als 0,90 Euro und ein KGV von 11, was ihres Erachtens nicht zuviel sei für einen Softwarewert mitten in einem profitablen Turnaround.
Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der InVision Software-Aktie ein Kursziel von 15,00 Euro. (Ausgabe 39/10a vom 28.09.2010)
(29.09.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
An der Börse werde langsam wahrgenommen, dass sich bei dem Softwareunternehmen ein faustdicker Turnaround anbahne. Denn zum einen ziehe das Geschäft mit der Personaleinsatzplanungs-Software vor dem Hintergrund der allgemeinen Wirtschaftserholung an, zum anderen sei durch die harte Restrukturierung in den vergangenen Jahren die Kostenbasis so abgesenkt, dass die Gewinne nun richtig zu sprudeln beginnen dürften.
Das lasse sich zwar aus den Halbjahreszahlen nicht unmittelbar ablesen - bei einem Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahr von 6,4 Mio. auf 6,6 Mio. Euro hätten sich EBIT und Konzernergebnis von -2,9 Mio. auf -0,8 Mio. Euro bzw. von -2,1 Mio. auf -0,5 Mio. Euro verbessert - doch sei das 2. Quartal 2010 isoliert betrachtet wesentlich besser ausgefallen. Hier sei das EBIT von -1,2 Mio. auf +0,5 Mio. Euro gestiegen. Zudem habe es mit +0,3 Mio. Euro nach vielen Quartalen endlich wieder einen echten positiven Cash-Flow gegeben. Die Netto-Cash-Kasse belaufe sich jetzt auf 4,2 Mio. Euro, das Unternehmen sei schuldenfrei.
Die offizielle Guideline für das laufende Gesamtjahr liege nun bei 15,0 Mio. Euro Umsatz und 1,0 Mio. Euro EBIT. Im kommenden Jahr sollten nach Einschätzung der Experten 18 Mio. Euro Umsatz und 2,6 Mio. Euro EBIT drin sein. Daraus errechne sich grob kalkuliert ein Gewinn pro Aktie in Höhe von mehr als 0,90 Euro und ein KGV von 11, was ihres Erachtens nicht zuviel sei für einen Softwarewert mitten in einem profitablen Turnaround.
Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der InVision Software-Aktie ein Kursziel von 15,00 Euro. (Ausgabe 39/10a vom 28.09.2010)
(29.09.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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