INDUS ein Kauf
10.08.04 09:21
Sparkasse Essen
Die Analysten der Sparkasse Essen empfehlen die Aktie der INDUS Holding AG zu kaufen.
Die 1989 gegründete Beteiligungsholding beteilige sich mittlerweile an rund 40 profitablen mittelständischen Unternehmen aus verschiedenen Branchen. Dabei werde die Autonomie im operativen Geschäft bei der übernommenen Gesellschaft belassen, die Holding unterstütze lediglich die Bereiche Controlling, Finanzierung, Steuern, Recht und Technik. Dadurch liege die Umsatzrendite der INDUS Holding deutlich höher als bei vergleichbaren Mittelstandsunternehmen.
Die neu formulierte Strategie sehe jetzt auch den Verkauf von Beteiligungen vor, so z.B. im ersten Schritt an der OKIN, dem Weltmarktführer für spezielle elektrische Antriebe im Möbelbereich. Die Strategieänderung sollte sich positiv auf die Gewinnentwicklung in den nächsten Jahren auswirken. Außerdem erhöhe sich der Spielraum für eine weitergehende Diversifikation. Die Abgabe der OKIN sei aus Sicht von INDUS zwingend notwendig gewesen, da OKIN für 100 Mio. Euro Umsatz (1/7 der gesamten Holding) verantwortlich gewesen sei und mit rund 900 Mitarbeitern (=18%) recht personalintensiv gewesen sei. Zudem sei OKIN mit seiner Produktionsstruktur in u.a. Deutschland, Polen, Ungarn, China usw. sehr komplex geworden.
Die zuletzt am 06. Juli diesen Jahres ausgezahlte Dividende betrage 1,18 Euro. Dies entspreche einer attraktiven Dividendenrendite von 5,3%. Die hohe Dividendenrendite sollte den Kurs etwas nach unten abstützen.
Nach dem freiwilligen Rückzug von Wella aus dem Prime Standard dürfte die Postbank deren Platz im MDAX nach dem 17.09.2004 einnehmen. Da zudem die bisherigen MDAX-Mitglieder Zapf und König & Bauer ersetzt werden könnten, hätten sich die Chancen von Wincor Nixdorf und INDUS an einer Indexaufnahme erhöht. Da der Altgesellschafter Dr. Kilian zuletzt seinen Anteil auf 35% reduziert habe, habe sich im Gegenzug der Free Float erhöht - ebenfalls eine wichtige Voraussetzung für die Aufnahme in den MDAX. Die Entscheidung darüber solle am 03.09.2004 fallen. Eine Indexaufnahme dürfte das Anlegerinteresse an der Aktie steigern.
Risikofaktoren für die Aktie würden in der allgemeinen Konjunkturentwicklung und in der Entwicklung der Stahlpreise liegen, da etwa 15 Unternehmen Stahl verarbeiten würden und eine Preisüberwälzung derzeit schwierig sei bzw. in der Automobilindustrie gar nicht möglich sei.
Die Aktie habe auf den guten news flow (wie der wahrscheinlich gewordenen Indexaufnahme) zuletzt nicht mehr reagiert. Die charttechnische Lage sei derzeit uneindeutig. Die Analysten würden in der Kursschwäche dennoch einen fundamental gerechtfertigten Kauf empfehlen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 7 sei die Aktie sicherlich nicht zu teuer. Der Kauf sei aber nur etwas für langfristige Investoren.
Somit raten die Analysten der Sparkasse Essen die INDUS Holding-Aktie mit einem Kursziel von 31,00 Euro zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die 1989 gegründete Beteiligungsholding beteilige sich mittlerweile an rund 40 profitablen mittelständischen Unternehmen aus verschiedenen Branchen. Dabei werde die Autonomie im operativen Geschäft bei der übernommenen Gesellschaft belassen, die Holding unterstütze lediglich die Bereiche Controlling, Finanzierung, Steuern, Recht und Technik. Dadurch liege die Umsatzrendite der INDUS Holding deutlich höher als bei vergleichbaren Mittelstandsunternehmen.
Die neu formulierte Strategie sehe jetzt auch den Verkauf von Beteiligungen vor, so z.B. im ersten Schritt an der OKIN, dem Weltmarktführer für spezielle elektrische Antriebe im Möbelbereich. Die Strategieänderung sollte sich positiv auf die Gewinnentwicklung in den nächsten Jahren auswirken. Außerdem erhöhe sich der Spielraum für eine weitergehende Diversifikation. Die Abgabe der OKIN sei aus Sicht von INDUS zwingend notwendig gewesen, da OKIN für 100 Mio. Euro Umsatz (1/7 der gesamten Holding) verantwortlich gewesen sei und mit rund 900 Mitarbeitern (=18%) recht personalintensiv gewesen sei. Zudem sei OKIN mit seiner Produktionsstruktur in u.a. Deutschland, Polen, Ungarn, China usw. sehr komplex geworden.
Die zuletzt am 06. Juli diesen Jahres ausgezahlte Dividende betrage 1,18 Euro. Dies entspreche einer attraktiven Dividendenrendite von 5,3%. Die hohe Dividendenrendite sollte den Kurs etwas nach unten abstützen.
Risikofaktoren für die Aktie würden in der allgemeinen Konjunkturentwicklung und in der Entwicklung der Stahlpreise liegen, da etwa 15 Unternehmen Stahl verarbeiten würden und eine Preisüberwälzung derzeit schwierig sei bzw. in der Automobilindustrie gar nicht möglich sei.
Die Aktie habe auf den guten news flow (wie der wahrscheinlich gewordenen Indexaufnahme) zuletzt nicht mehr reagiert. Die charttechnische Lage sei derzeit uneindeutig. Die Analysten würden in der Kursschwäche dennoch einen fundamental gerechtfertigten Kauf empfehlen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 7 sei die Aktie sicherlich nicht zu teuer. Der Kauf sei aber nur etwas für langfristige Investoren.
Somit raten die Analysten der Sparkasse Essen die INDUS Holding-Aktie mit einem Kursziel von 31,00 Euro zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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