IDS Scheer halten
29.04.02 08:48
Consors Capital
Die Analysten von Consors Capital stufen die Aktien von IDS Scheer (WKN 625700) nach wie vor mit "halten" ein.
Die IDS Scheer AG habe heute ihre bereits veröffentlichten vorläufigen Quartalszahlen mit dem Quartalsbericht bestätigt. Dabei habe die Gesellschaft einen Umsatz von EUR 41,7 Mio. (+16,9%), ein EBIT von EUR 3,3 Mio. (+78,3%) und ein Ergebnis je Aktie in gleicher Höhe des Vorjahresquartals von EUR 0,04 erzielt.
Die Umsatzentwicklung werde insbesondere durch das Wachstum im Segment "Consulting für Industrieunternehmen" getragen. Die Erlöse seien dabei auf EUR 16,5 Mio. (+40,1%) gestiegen. Sie würden mittlerweile 39,7% der Gesamtumsätze tragen. Im Gegensatz dazu lägen die Umsätze und die Wachstumsraten der anderen Segmente "Consulting für Dienstleistungsunternehmen" mit EUR 14,5 Mio. (+3,9%) und "Produkte und produktnahe Dienstleistungen" mit EUR 10,6 Mio. (+8,8%) leicht hinter den Analysten-Erwartungen zurück.
Es zeige sich immer klarer, dass der Wachstumstreiber der Gesellschaft das Beratungsangebot für das Supply Chain Management sei. Während die Bruttomarge weiter auf 36,7% gesunken sei, habe IDS Scheer durch Kosteneffizienz der Vertriebs-, F&E- aber insbesondere der Verwaltungskosten das operative Ergebnis auf EUR 3,3 Mio. steigern können. Zu diesem Ergebnis hätten auch die Auslandsgesellschaften mit einem EBIT von EUR 0,1 Mio. beigetragen, wobei 12 von 16 ausländischen Gesellschaften bereits profitabel seien. Der Verbesserungsprozess der Profitabilität im Ausland sei im ersten Quartal nach Meinung der Analysten nach klar erkennbar. Der Umsatzanstieg im Ausland auf EUR 19,8 Mio. (+13%) sei im Vergleich zu früheren Quartalen auf organisches Wachstum zurückzuführen.
Die positiven operativen Ergebnisse würden nur durch unerwartet hohe Minderheitsanteile reduziert. Mit den positiven Ergebnissen im Ausland seien dort Gewinnanteile von Minderheitsaktionären der Auslandsgesellschaften, z. B. in Singapur, Luxemburg oder Brasilien insgesamt in Höhe von EUR 0,6 Mio. entstanden. Da diese Drittanteile auch in den Folgequartalen bei positiver Geschäftsentwicklung im Ausland zu erwarten seien, hätten die Analysten ihre EPS-Schätzungen nach unten anpassen müssen. Langfristig gehe man aber davon aus, dass die IDS Scheer AG ihre einzelnen Beteiligungen auf 100% aufstocken werde.
Zum Ende des Quartals verfüge das Unternehmen über einen positiven Auftragsbestand von EUR 51 Mio., der sich nur auf die Beratungsleistungen beziehe und laut Unternehmensangaben eine Reichweite der Leistungserstellung von ca. 4,5 Monaten bedeute. Im Vorjahresquartal habe diese Größe bei EUR 33 Mio. gelegen, während im Vergleich zum Jahresanfang mit EUR 55 Mio. eine kleine Verringerung erkennbar sei.
Die Liquidität der Gesellschaft betrage EUR 88,4 Mio. Das erste Quartal 2002 der IDS Scheer AG sei aus Sicht der Analysten erfolgsversprechend verlaufen. Man sehe jedoch keine Notwendigkeit, die Prognosen für Umsatz und operatives Ergebnis für das Gesamtjahr 2002, welche die Unternehmensaussagen bereits leicht übertreffen würden und die Erwartungen an die Folgejahre zu ändern.
Die aktuelle Bewertung sehen die Analysten von Consors Capital als fair an und behalten ihre Einschätzung für die Aktien von IDS Scheer mit "halten" bei.
Die IDS Scheer AG habe heute ihre bereits veröffentlichten vorläufigen Quartalszahlen mit dem Quartalsbericht bestätigt. Dabei habe die Gesellschaft einen Umsatz von EUR 41,7 Mio. (+16,9%), ein EBIT von EUR 3,3 Mio. (+78,3%) und ein Ergebnis je Aktie in gleicher Höhe des Vorjahresquartals von EUR 0,04 erzielt.
Die Umsatzentwicklung werde insbesondere durch das Wachstum im Segment "Consulting für Industrieunternehmen" getragen. Die Erlöse seien dabei auf EUR 16,5 Mio. (+40,1%) gestiegen. Sie würden mittlerweile 39,7% der Gesamtumsätze tragen. Im Gegensatz dazu lägen die Umsätze und die Wachstumsraten der anderen Segmente "Consulting für Dienstleistungsunternehmen" mit EUR 14,5 Mio. (+3,9%) und "Produkte und produktnahe Dienstleistungen" mit EUR 10,6 Mio. (+8,8%) leicht hinter den Analysten-Erwartungen zurück.
Die positiven operativen Ergebnisse würden nur durch unerwartet hohe Minderheitsanteile reduziert. Mit den positiven Ergebnissen im Ausland seien dort Gewinnanteile von Minderheitsaktionären der Auslandsgesellschaften, z. B. in Singapur, Luxemburg oder Brasilien insgesamt in Höhe von EUR 0,6 Mio. entstanden. Da diese Drittanteile auch in den Folgequartalen bei positiver Geschäftsentwicklung im Ausland zu erwarten seien, hätten die Analysten ihre EPS-Schätzungen nach unten anpassen müssen. Langfristig gehe man aber davon aus, dass die IDS Scheer AG ihre einzelnen Beteiligungen auf 100% aufstocken werde.
Zum Ende des Quartals verfüge das Unternehmen über einen positiven Auftragsbestand von EUR 51 Mio., der sich nur auf die Beratungsleistungen beziehe und laut Unternehmensangaben eine Reichweite der Leistungserstellung von ca. 4,5 Monaten bedeute. Im Vorjahresquartal habe diese Größe bei EUR 33 Mio. gelegen, während im Vergleich zum Jahresanfang mit EUR 55 Mio. eine kleine Verringerung erkennbar sei.
Die Liquidität der Gesellschaft betrage EUR 88,4 Mio. Das erste Quartal 2002 der IDS Scheer AG sei aus Sicht der Analysten erfolgsversprechend verlaufen. Man sehe jedoch keine Notwendigkeit, die Prognosen für Umsatz und operatives Ergebnis für das Gesamtjahr 2002, welche die Unternehmensaussagen bereits leicht übertreffen würden und die Erwartungen an die Folgejahre zu ändern.
Die aktuelle Bewertung sehen die Analysten von Consors Capital als fair an und behalten ihre Einschätzung für die Aktien von IDS Scheer mit "halten" bei.
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