IBS excellence,collaboration,manufacturing
WKN: 622840 / ISIN: DE0006228406IBS kaufen
10.11.08 12:34
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, Analyst von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt weiterhin, die Aktien von IBS zu kaufen.
Trotz der erfolgreichen Geschäftsentwicklung und der günstigen Bewertung sei die IBS Aktie abermals seit Jahresmitte mit dem Gesamtmarkt im Minus gewesen. Ansehnliche Erfolge hätten vor allem die IBS America Inc. mit dem im Sommer herausgebrachten Softwarerelease CompliantPro für sich verbuchen können. So hätten unter anderem die Konzerne Caterpillar und DANA Corporation die neue CompliancePro Lizenzen erworben. IBS dürfte nach Ansicht der Analysten auch in Zukunft von der zunehmenden internationalen Ausrichtung profitieren.
Das starke Wachstum der IBS America Inc. dürfte nach Meinung der Analysten langfristig zu einer weiteren Ausweitung des Auslandsanteils führen. Da mit dem endgültigen Neunmonatsbericht 2008 sowohl die fundamental solide Entwicklung, als auch die Gesamtjahresguidance für 2008 bekräftigt worden, hätten die Analysten ihr Modell nur unwesentlich verändert. Unter anderem habe man die höheren Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen berücksichtigt. Dies habe zur Folge, dass das Betriebsergebnis und das Nettoergebnis etwas geringer ausfallen würden als bisher angenommen. Darüber hinaus habe man die Bewertung aus dem Peergroup-Vergleich abgeleitet. Angesichts der niedrigen Branchenmultiplikatoren ergebe sich auf dieser Grundlage ein durchschnittlicher Discount von rund 30 Prozent.
Die starken Neunmonatszahlen hätten das dynamische Wachstum des Unternehmens bestätigt. Mit einem Periodenergebnis von 1,46 Mio. Euro habe das EPS von 0,15 EUR auf 0,21 um 40 Prozent zulegen können. IBS habe zu Jahresbeginn ein Umsatzziel von 22 bis 23 Mio. EUR und ein Margenziel beim Betriebsergebnis von 12 bis 14 Prozent für das laufende Geschäftsjahr kommuniziert. Daran werde nach wie vor festgehalten. Durch den hohen Auftragsbestand von 11,4 Mio. Euro werde auch das weitere Wachstum im operativen Geschäft in den kommenden Quartalen sichergestellt, so dass vorerst nicht mit negativen Überraschungen zu rechnen sei.
Die Aktie notiert aktuell nur knapp über dem Buchwert, der Ende September bei 1,95 Euro gelegen habe lag. Besonders für "Value-Investoren" erscheine die IBS AG daher attraktiv. Hinzu komme ein hoher Cash-Bestand in Höhe von 5,15 Mio. Euro bzw. 0,75 Euro je Aktie und ein positiver Free Cashflow. Die Analysten würden weiterhin von soliden, und attraktiven Wachstumsraten bei Umsatz- und Ergebnis für die kommenden Jahre ausgehen.
Für die Analysten sei die Bestätigung der Guidance der wesentliche Gesichtspunkt im Neunmonatsbericht. Man sehen das Unternehmen auf dem Weg, seine Ziele zu erreichen, habe aber die Umsatz- und Ergebnisziele leicht reduziert. Trotz der Reduzierung seien die Prognosen der Analysten mit den IBS-Zielen inline. Das Kursziel ändert sich daher von EUR 5,57 auf EUR 5,49. Das Kursziel impliziere in Summe ein KGV von knapp 13 für das Geschäftsjahr 2009e auf Basis der unverwässerten Ergebnisschätzungen.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research empfehlen weiterhin, die Aktie von IBS zu kaufen. (Analyse vom 10.11.2008) (10.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Trotz der erfolgreichen Geschäftsentwicklung und der günstigen Bewertung sei die IBS Aktie abermals seit Jahresmitte mit dem Gesamtmarkt im Minus gewesen. Ansehnliche Erfolge hätten vor allem die IBS America Inc. mit dem im Sommer herausgebrachten Softwarerelease CompliantPro für sich verbuchen können. So hätten unter anderem die Konzerne Caterpillar und DANA Corporation die neue CompliancePro Lizenzen erworben. IBS dürfte nach Ansicht der Analysten auch in Zukunft von der zunehmenden internationalen Ausrichtung profitieren.
Das starke Wachstum der IBS America Inc. dürfte nach Meinung der Analysten langfristig zu einer weiteren Ausweitung des Auslandsanteils führen. Da mit dem endgültigen Neunmonatsbericht 2008 sowohl die fundamental solide Entwicklung, als auch die Gesamtjahresguidance für 2008 bekräftigt worden, hätten die Analysten ihr Modell nur unwesentlich verändert. Unter anderem habe man die höheren Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen berücksichtigt. Dies habe zur Folge, dass das Betriebsergebnis und das Nettoergebnis etwas geringer ausfallen würden als bisher angenommen. Darüber hinaus habe man die Bewertung aus dem Peergroup-Vergleich abgeleitet. Angesichts der niedrigen Branchenmultiplikatoren ergebe sich auf dieser Grundlage ein durchschnittlicher Discount von rund 30 Prozent.
Die Aktie notiert aktuell nur knapp über dem Buchwert, der Ende September bei 1,95 Euro gelegen habe lag. Besonders für "Value-Investoren" erscheine die IBS AG daher attraktiv. Hinzu komme ein hoher Cash-Bestand in Höhe von 5,15 Mio. Euro bzw. 0,75 Euro je Aktie und ein positiver Free Cashflow. Die Analysten würden weiterhin von soliden, und attraktiven Wachstumsraten bei Umsatz- und Ergebnis für die kommenden Jahre ausgehen.
Für die Analysten sei die Bestätigung der Guidance der wesentliche Gesichtspunkt im Neunmonatsbericht. Man sehen das Unternehmen auf dem Weg, seine Ziele zu erreichen, habe aber die Umsatz- und Ergebnisziele leicht reduziert. Trotz der Reduzierung seien die Prognosen der Analysten mit den IBS-Zielen inline. Das Kursziel ändert sich daher von EUR 5,57 auf EUR 5,49. Das Kursziel impliziere in Summe ein KGV von knapp 13 für das Geschäftsjahr 2009e auf Basis der unverwässerten Ergebnisschätzungen.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research empfehlen weiterhin, die Aktie von IBS zu kaufen. (Analyse vom 10.11.2008) (10.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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