Henkel AG & Co. KGaA St
WKN: 604840 / ISIN: DE0006048408Henkel kaufen
24.02.99 00:00
SGZ-Bank
Die Analysten der SGZ-Bank sehen bei der Aktie des Konsumgüterkonzerns Henkel (WKN 604 843) mittel- bis langfristig deutliches Potential und empfehlen den Wert daher zum Kauf. Die veröffentlichten vorläufigen Zahlen zu Umsatz und Ergebnis für das abgelaufene Geschäftsjahr hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen.
Der Jahresüberschuß sei danach um 16% gestiegen, und auch beim Umsatz habe der Konzern ein deutliches Plus von 6,3% auf 10,9 Mrd. EUR erzielen können. Besonders gut entwickelt habe sich dabei der Geschäftsbereich Kosmetikprodukte, der einen Umsatzzuwachs von 12% erzielen konnte. Ein wichtiger Grundstein für eine erfolgreiche Zukunft des Bereiches Kosmetikprodukte sei nach Einschätzung der SGZ-Bank-Experten der Erwerb des US-Kosmetikherstellers DEP Corp. im vergangenen Jahr gewesen.
Sehr positiv zu bewerten sei zudem die erst kürzlich angekündigte Ausgliederung des Bereiches Chemieprodukte in eine rechtlich eigenständige Gesellschaft mit dem Namen Cognis. Dies verschaffte dem Konzern ein höheres Maß an Flexibilität im globalen Geschäft. Vor allem eröffne sich dem Unternehmen damit der Freiraum, Kooperationen und strategische Allianzen mit Partnern einzugehen, da sich die Attraktivität als Partner ohne das Chemiegeschäft erhöhe. Die Ausgliederung zeige, daß das Unternehmen sich auf seine Kerngeschäftsfelder konzentriere, ein aktives Portfolio-Management betreibe und dabei den Fokus auf besonders ertragreiche und konjunturrobuste Geschäftsfelder lege.
Eine interessante Option sei zudem der mögliche Börsengang von Cognis, das mit einem Umsatzvolumen von rund 2,56 Mrd. Euro sowie einem Betriebsergebnis von 153,39 Mio. EUR ein weltweit führendes Unternehmen der Spezialchemie sein werde. Mit der Ausgliederung des zyklischen Chemiegeschäfts sei nun der Weg frei für eine höhere Bewertung der Henkel-Aktie an der Börse. Die Bewertung könnte sich dabei an den großen Konsumgüterkonzernen wie L'Oreal oder Unilever orientieren, heißt es. Für die Jahre 1999 und 2000 rechnen die Analysten mit einem Gewinn je Aktie von 3,39 EUR bzw. 3,88 EUR, woraus KGV´s von 21,6 bzw. 18,9 resultieren würden. Angesichts der guten Zukunftsperspektiven, deren Grundlagen nicht zuletzt durch die jüngsten Entscheidungen gelegt worden seien, sei die Aktie von Henkel auf dem derzeitigen Kursniveau eine attraktive Investitionsmöglichkeit.
Der Jahresüberschuß sei danach um 16% gestiegen, und auch beim Umsatz habe der Konzern ein deutliches Plus von 6,3% auf 10,9 Mrd. EUR erzielen können. Besonders gut entwickelt habe sich dabei der Geschäftsbereich Kosmetikprodukte, der einen Umsatzzuwachs von 12% erzielen konnte. Ein wichtiger Grundstein für eine erfolgreiche Zukunft des Bereiches Kosmetikprodukte sei nach Einschätzung der SGZ-Bank-Experten der Erwerb des US-Kosmetikherstellers DEP Corp. im vergangenen Jahr gewesen.
Sehr positiv zu bewerten sei zudem die erst kürzlich angekündigte Ausgliederung des Bereiches Chemieprodukte in eine rechtlich eigenständige Gesellschaft mit dem Namen Cognis. Dies verschaffte dem Konzern ein höheres Maß an Flexibilität im globalen Geschäft. Vor allem eröffne sich dem Unternehmen damit der Freiraum, Kooperationen und strategische Allianzen mit Partnern einzugehen, da sich die Attraktivität als Partner ohne das Chemiegeschäft erhöhe. Die Ausgliederung zeige, daß das Unternehmen sich auf seine Kerngeschäftsfelder konzentriere, ein aktives Portfolio-Management betreibe und dabei den Fokus auf besonders ertragreiche und konjunturrobuste Geschäftsfelder lege.
Eine interessante Option sei zudem der mögliche Börsengang von Cognis, das mit einem Umsatzvolumen von rund 2,56 Mrd. Euro sowie einem Betriebsergebnis von 153,39 Mio. EUR ein weltweit führendes Unternehmen der Spezialchemie sein werde. Mit der Ausgliederung des zyklischen Chemiegeschäfts sei nun der Weg frei für eine höhere Bewertung der Henkel-Aktie an der Börse. Die Bewertung könnte sich dabei an den großen Konsumgüterkonzernen wie L'Oreal oder Unilever orientieren, heißt es. Für die Jahre 1999 und 2000 rechnen die Analysten mit einem Gewinn je Aktie von 3,39 EUR bzw. 3,88 EUR, woraus KGV´s von 21,6 bzw. 18,9 resultieren würden. Angesichts der guten Zukunftsperspektiven, deren Grundlagen nicht zuletzt durch die jüngsten Entscheidungen gelegt worden seien, sei die Aktie von Henkel auf dem derzeitigen Kursniveau eine attraktive Investitionsmöglichkeit.
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