Hengan International Group
WKN: A0YJE8 / ISIN: KYG4402L1510Hengan ernsthafte Konkurrenz durch Billiganbieter
19.01.12 12:04
FOCUS-MONEY
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" halten die Aktie von Hengan für ein spekulatives Investment.
Hengan habe in China eine führende Rolle im Bereich von Papiertüchern und Windeln. Daneben habe das Unternehmen in den letzten Jahren auch in den Lebensmittelsektor expandiert. Die Erschließung neuer Geschäftsfelder sei für den Konzern aufgrund von ernsthafter Konkurrenz im Babywindel-Segment in Form von Billiganbietern wichtig.
Da das Umsatzwachstum in diesem Bereich rückläufig sei und die operative Gewinnmarge infolge der gestiegenen Rohstoffkosten von 24,5 auf 12,9% gesunken sei, versuche Hengan nun durch höherwertige Produkte diese Marge wieder auszuweiten.
Derzeit nehme allerdings der Hygienepapiertuch-Sektor eine weitaus wichtigere Rolle im Konzern ein. Dieser habe im ersten Halbjahr 2011 knapp 48% zum Umsatz beigetragen. Der Bereich Babywindeln komme hier nur auf 15%. Zudem habe man den Umsatz der Papiertücher im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 34% steigern können.
Insgesamt dürfte das Unternehmen für das Jahr 2011 einen Umsatz von rund 17 Mrd. HKD (Hong-Kong Dollar)(1,72 Mrd. Euro) erwirtschaftet haben. Im Jahr 2012 dürften die Erlöse dann auf über 22 Mrd. und im Jahr 2013 auf über 28 Mrd. HKD ansteigen. Beim Gewinn werde ebenfalls mit einer signifikanten Verbesserung gerechnet.
Jedoch ist die Bewertung mit einem 2012er-KGV von 25,5 bereits hoch und die Aktie von Hengan daher spekulativ, so die Experten von "FOCUS-MONEY". Ein Stopp sollte bei 6,40 Euro platziert werden. (Ausgabe 04) (19.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Hengan habe in China eine führende Rolle im Bereich von Papiertüchern und Windeln. Daneben habe das Unternehmen in den letzten Jahren auch in den Lebensmittelsektor expandiert. Die Erschließung neuer Geschäftsfelder sei für den Konzern aufgrund von ernsthafter Konkurrenz im Babywindel-Segment in Form von Billiganbietern wichtig.
Da das Umsatzwachstum in diesem Bereich rückläufig sei und die operative Gewinnmarge infolge der gestiegenen Rohstoffkosten von 24,5 auf 12,9% gesunken sei, versuche Hengan nun durch höherwertige Produkte diese Marge wieder auszuweiten.
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