Hannover Rück neutral
17.11.09 09:39
Helvea - A Pictet Company
Genf (aktiencheck.de AG) - Tim Dawson, Analyst von Helvea - A Pictet Company, stuft die Aktie der Hannover Rück unverändert mit "neutral" ein und setzt ein Kursziel von 35 EUR.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Versicherungs- und Rückversicherungssektor seien die Rückstellungspositionen untersucht worden. Bevorzugt würden Unternehmen, die von stärkeren Rückstellungen profitieren könnten, da in den kommenden Jahren ein widerstandsfähigeres Gewinnprofil geschaffen werden könne.
Unter den Rückversicherern zähle die Hannover Rück zu den Unternehmen, die sich ein zusätzliches Polster geschaffen hätten.
Die Hannover Rück habe sich im Verlauf der Rückversicherungszyklen opportunistisch gezeigt und damit Erfolge verzeichnet. Die nachteiligen Auswirkungen der schwachen Märkte von 1997 bis 2001 hätten das Unternehmen vergleichsweise weniger stark getroffen. Nachdem in 2004 und 2005 Naturkatastrophen die Ergebnisse stark in Mitleidenschaft gezogen hätten, sei es in 2006 und 2007 zu einer starken Erholung gekommen. 2008 hätten wieder Naturkatastrophen und der Absturz der Aktienmärkte tiefe Spuren hinterlassen.
Die etwas ungleichmäßige Entwicklung werde vermutlich dazu führen, dass die Bewertungsmultiplen auf einem niedrigen Niveau bleiben würden, auch wenn das Unternehmen die Planungen für 2009 erfüllen könne und sich das neue Management auf eine Verringerung der Gewinnvolatilität konzentrieren wolle.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Helvea - A Pictet Company die Aktie von Hannover Rück weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 17.11.09) (17.11.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Versicherungs- und Rückversicherungssektor seien die Rückstellungspositionen untersucht worden. Bevorzugt würden Unternehmen, die von stärkeren Rückstellungen profitieren könnten, da in den kommenden Jahren ein widerstandsfähigeres Gewinnprofil geschaffen werden könne.
Unter den Rückversicherern zähle die Hannover Rück zu den Unternehmen, die sich ein zusätzliches Polster geschaffen hätten.
Die etwas ungleichmäßige Entwicklung werde vermutlich dazu führen, dass die Bewertungsmultiplen auf einem niedrigen Niveau bleiben würden, auch wenn das Unternehmen die Planungen für 2009 erfüllen könne und sich das neue Management auf eine Verringerung der Gewinnvolatilität konzentrieren wolle.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Helvea - A Pictet Company die Aktie von Hannover Rück weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 17.11.09) (17.11.2009/ac/a/d)
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