Hannover Rück beschränktes Kurspotenzial
06.07.07 11:39
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten der "Finanzwoche" ist das Kurspotenzial der Hannover Rück-Aktie beschränkt.
Die Gesellschaft sei bei der Erreichung ihrer Zielvorgaben (EBIT-, EPS- und Buchwertwachstum von 10% jährlich) weiter auf Kurs. Unter den fünf größten Rückversicherern sei Hannover Rück unverändert das profitabelste Unternehmen mit einer Eigenkapitalrendite von 14% im 5-Jahres-Durchschnitt.
Der Zyklus bei den Rückversicherungskonditionen habe im vergangenen Jahr voraussichtlich vorerst sein Hoch gesehen. Dies sollte allerdings nicht für die Ertragssituation der Hannover Rück gelten, da sich die sehr guten Marktbedingungen der vergangenen Jahre erst nach und nach durch die Auflösung nicht benötigter Rückstellungen im Ergebnis des Rückversicherers spiegeln würden. Vom Zeitpunkt des Vertragsabschlusses bis zur abschließenden Auflösung der mit dem Vertrag in Verbindung stehenden Rückstellungen könnten durchaus Jahre vergehen. Somit würden sich die äußerst erfolgreichen letzten Jahre mit einer gewissen Zeitverzögerung noch positiv auf das Ergebnis auswirken.
So bleibe der Ausblick des Managements auch für dieses Jahr positiv. Bei den Bruttoprämien werde zwar ein leichter Rückgang erwartet, netto könnten die Prämieneinnahmen aber leicht steigen. Auch die Eigenkapitalrendite sollte mindestens dem 5-Jahres-Durchschnitt entsprechen. Bei einer Ausschüttungsquote von 35-40% sei so eine Dividendenrendite von 4,5% möglich. Der Jahresüberschuss 2007 werde voraussichtlich bei einem normalen Schadenverlauf und ohne größere Verwerfungen an den Kapitalmärkten leicht über dem des Vorjahres liegen.
Das Gewinnanstiegs- sowie das Kurspotenzial der Hannover Rück-Aktie sind allerdings trotz einer PE 2007e von 9 und einer Dividendenrendite von 4,5% beschränkt, so die Experten der "Finanzwoche". (Ausgabe 26 vom 04.07.2007) (06.07.2007/ac/a/d)
Die Gesellschaft sei bei der Erreichung ihrer Zielvorgaben (EBIT-, EPS- und Buchwertwachstum von 10% jährlich) weiter auf Kurs. Unter den fünf größten Rückversicherern sei Hannover Rück unverändert das profitabelste Unternehmen mit einer Eigenkapitalrendite von 14% im 5-Jahres-Durchschnitt.
So bleibe der Ausblick des Managements auch für dieses Jahr positiv. Bei den Bruttoprämien werde zwar ein leichter Rückgang erwartet, netto könnten die Prämieneinnahmen aber leicht steigen. Auch die Eigenkapitalrendite sollte mindestens dem 5-Jahres-Durchschnitt entsprechen. Bei einer Ausschüttungsquote von 35-40% sei so eine Dividendenrendite von 4,5% möglich. Der Jahresüberschuss 2007 werde voraussichtlich bei einem normalen Schadenverlauf und ohne größere Verwerfungen an den Kapitalmärkten leicht über dem des Vorjahres liegen.
Das Gewinnanstiegs- sowie das Kurspotenzial der Hannover Rück-Aktie sind allerdings trotz einer PE 2007e von 9 und einer Dividendenrendite von 4,5% beschränkt, so die Experten der "Finanzwoche". (Ausgabe 26 vom 04.07.2007) (06.07.2007/ac/a/d)
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