Fuchs Petrolub Investment Idee
12.04.05 13:46
MWB Wertpapierhandelshaus AG
Die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG empfehlen die Aktie von Fuchs Petrolub (ISIN DE0005790430 / WKN 579043, VZ) als Investment Idee.
Das 1931 als Familienunternehmen in Mannheim gegründete Unternehmen sei heute ein Konzern von globaler Reichweite und der weltweit größte unabhängige Anbieter von Schmierstoffen. Das Unternehmen habe eine sehr gute Marktposition und biete ein vollständiges Sortiment von Schmierstoffen an.
Die Produktpalette umfasse neben Standardprodukten auch maßgeschneiderte Speziallösungen für verschiedene Marktnischen sowie umfassende Beratungs- und Serviceleistungen. Fuchs biete Schmierstoffe für Hunderte von Anwendungsgebieten - darunter Schmierstoffe für Auto- und Motorradfahrer, Gütertransport, Personenverkehr, Stahlindustrie, Bergbau, Fahrzeug- und Maschinenbau sowie für die Bauwirtschaft und den Agrarbereich.
Fuchs Petrolub unterscheide sich von den großen Ölkonzernen, die ebenfalls Schmierstoffe vertreiben würden, durch eine ausgeprägte Innovations- und Spezialisierungsführerschaft. Darum würden ca. 2 Prozent des Umsatzes in Forschung und Entwicklung investiert. Die hergestellten Produkte stünden am Ende der Wertschöpfungskette und seien damit nicht so stark von dem hohen Ölpreis abhängig.
Dennoch würden Ölpreis und Wechselkurse ein gewisses Risiko für das Unternehmen bergen. Fuchs habe keine variabel gestalteten Verträge, die es ermöglichen würden, den Ölpreis direkt an die Kunden weiterzugeben. Dennoch bleibe die Marge relativ konstant in Phasen eines hohen Rohölpreises und biete Chancen für Preisverhandlungen.
Aufgrund der aktuellen Erwatung auf einen sinkenden Ölpreis gehe man davon aus, dass sich die Kostensituation des Unternehmens in der nächsten Zeit verbessern werde. In Zukunft werde das Umsatzwachstum des Unternehmens mehr durch höhere Preise für hochwertige Qualitätsschmierstoffe getrieben werden als durch die absetzbare Menge. Eine nennenswerte Abhängigkeit von Großkunden bestehe nicht. So mache kein Kunde mehr als 3 Prozent des Umsatzes in einem Bereich aus und Fuchs könne auf einen Kundenstamm von 113.000 Kunden zurückgreifen.
Die Bewertung biete mit einem KGV von 12 auf Basis 2005 weiteres Potenzial. Mit einer Marktkapitalisierung von 596 Mio. Euro sei das SDAX-Unternehmen ein potenzieller MDAX-Kandidat.
Da die Aktien seit Mitte Dezember 2004 etwas korrigiert haben, gehen die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG in der nächsten Zeit von einer Fortsetzung der langfristigen Aufwärtsbewegung aus und empfehlen die Aktie von Fuchs Petrolub als Investment Idee.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das 1931 als Familienunternehmen in Mannheim gegründete Unternehmen sei heute ein Konzern von globaler Reichweite und der weltweit größte unabhängige Anbieter von Schmierstoffen. Das Unternehmen habe eine sehr gute Marktposition und biete ein vollständiges Sortiment von Schmierstoffen an.
Die Produktpalette umfasse neben Standardprodukten auch maßgeschneiderte Speziallösungen für verschiedene Marktnischen sowie umfassende Beratungs- und Serviceleistungen. Fuchs biete Schmierstoffe für Hunderte von Anwendungsgebieten - darunter Schmierstoffe für Auto- und Motorradfahrer, Gütertransport, Personenverkehr, Stahlindustrie, Bergbau, Fahrzeug- und Maschinenbau sowie für die Bauwirtschaft und den Agrarbereich.
Fuchs Petrolub unterscheide sich von den großen Ölkonzernen, die ebenfalls Schmierstoffe vertreiben würden, durch eine ausgeprägte Innovations- und Spezialisierungsführerschaft. Darum würden ca. 2 Prozent des Umsatzes in Forschung und Entwicklung investiert. Die hergestellten Produkte stünden am Ende der Wertschöpfungskette und seien damit nicht so stark von dem hohen Ölpreis abhängig.
Aufgrund der aktuellen Erwatung auf einen sinkenden Ölpreis gehe man davon aus, dass sich die Kostensituation des Unternehmens in der nächsten Zeit verbessern werde. In Zukunft werde das Umsatzwachstum des Unternehmens mehr durch höhere Preise für hochwertige Qualitätsschmierstoffe getrieben werden als durch die absetzbare Menge. Eine nennenswerte Abhängigkeit von Großkunden bestehe nicht. So mache kein Kunde mehr als 3 Prozent des Umsatzes in einem Bereich aus und Fuchs könne auf einen Kundenstamm von 113.000 Kunden zurückgreifen.
Die Bewertung biete mit einem KGV von 12 auf Basis 2005 weiteres Potenzial. Mit einer Marktkapitalisierung von 596 Mio. Euro sei das SDAX-Unternehmen ein potenzieller MDAX-Kandidat.
Da die Aktien seit Mitte Dezember 2004 etwas korrigiert haben, gehen die Analysten der MWB Wertpapierhandelshaus AG in der nächsten Zeit von einer Fortsetzung der langfristigen Aufwärtsbewegung aus und empfehlen die Aktie von Fuchs Petrolub als Investment Idee.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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