Finanzhaus Rothmann kaufen
05.10.07 10:54
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Henning Breiter, Analyst von SES Research, stuft die Finanzhaus Rothmann-Aktie (ISIN DE000RTM4444 / WKN RTM444) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Am 03.10.2007 habe die Finanzhaus Rothmann AG gemeldet, dass die SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG 73,2% der Unternehmensanteile übernommen habe. Damit sei die Umplatzierung der Anteile des ehemaligen Mehrheitsgesellschafters Albis Leasing AG abgeschlossen.
Die SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG, deren Gesellschafter Klaus Mutschler als Gründer der im SDAX notierenden cash.life AG über große Erfahrung bei innovativen Finanzprodukten verfüge, verfolge nach Unternehmensangaben ein langfristiges strategisches Interesse. Das Ziel sei die konsequente Fortsetzung des Konzernumbaus zum umfassenden Finanzdienstleister und die Nutzung der sich ändernden rechtlichen Rahmenbedingungen für freie Finanzberater.
Folgerichtig sei der in diesem Geschäftsfeld sehr erfahrene ehemalige Finanzvorstand der tecis Finanzdienstleistungen AG, Herr Moritz Schildt, zum neuen CEO berufen worden.
Die erfolgte Umplatzierung sei von entscheidender Bedeutung für die weitere Entwicklung des Unternehmens, da nun die vollständige Übernahme der Privatbank Hesse Newman & Co. AG (bislang 50% - 1 Aktie) wie geplant erfolgen könne. Die Konsolidierung solle voraussichtlich zum 31.12.2007 erfolgen.
Darüber hinaus würden sich durch die Kooperation mit dem neuen Mehrheitsgesellschafter zusätzliche strategische Optionen bieten. So solle das Finanzhaus Rothmann mit weiteren strukturierten Finanzprodukten (geschlossene Fonds, Zertifikate) ausgestattet werden. Unter anderem werde damit das als Cash-Cow für den Konzernumbau fungierende Emissionsgeschäft gestärkt. Die konsequente Strategie zur Optimierung der Kostenstrukturen in sämtlichen Tochtergesellschaften solle dabei fortgeführt werden.
Mit der Umplatzierung der Anteile sei eine bedeutende Unsicherheit für die Entwicklung des Aktienkurses beseitigt worden. Zudem werde die SBW ein freiwilliges Übernahmeangebot, dessen Preis entsprechend den gesetzlichen Vorschriften zwischen EUR 0,55 und EUR 0,60 liegen sollte, abgeben. Damit sei der Aktienkurs kurzfristig nach unten abgesichert.
Mit dem Wegfall der Unsicherheiten bezüglich der Aktionärsstruktur sollte beim voranschreitenden Unternehmensumbau der Weg zum Erreichen des auf dem FCFY 2008e basierenden Kursziels von EUR 0,85 frei sein. Das DCF-Modell indiziere bei unveränderten Prognosen weiterhin ein höheres Upside-Potenzial bis EUR 1,35. Aufgrund der hohen Prognoseunsicherheiten werde zur Ermittlung des Kursziels jedoch das kurzfristiger orientierte Bewertungsmodell FCFY herangezogen.
Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die Aktie der Finanzhaus Rothmann AG wird damit bestätigt. (Analyse vom 05.10.2007) (05.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Am 03.10.2007 habe die Finanzhaus Rothmann AG gemeldet, dass die SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG 73,2% der Unternehmensanteile übernommen habe. Damit sei die Umplatzierung der Anteile des ehemaligen Mehrheitsgesellschafters Albis Leasing AG abgeschlossen.
Die SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG, deren Gesellschafter Klaus Mutschler als Gründer der im SDAX notierenden cash.life AG über große Erfahrung bei innovativen Finanzprodukten verfüge, verfolge nach Unternehmensangaben ein langfristiges strategisches Interesse. Das Ziel sei die konsequente Fortsetzung des Konzernumbaus zum umfassenden Finanzdienstleister und die Nutzung der sich ändernden rechtlichen Rahmenbedingungen für freie Finanzberater.
Folgerichtig sei der in diesem Geschäftsfeld sehr erfahrene ehemalige Finanzvorstand der tecis Finanzdienstleistungen AG, Herr Moritz Schildt, zum neuen CEO berufen worden.
Darüber hinaus würden sich durch die Kooperation mit dem neuen Mehrheitsgesellschafter zusätzliche strategische Optionen bieten. So solle das Finanzhaus Rothmann mit weiteren strukturierten Finanzprodukten (geschlossene Fonds, Zertifikate) ausgestattet werden. Unter anderem werde damit das als Cash-Cow für den Konzernumbau fungierende Emissionsgeschäft gestärkt. Die konsequente Strategie zur Optimierung der Kostenstrukturen in sämtlichen Tochtergesellschaften solle dabei fortgeführt werden.
Mit der Umplatzierung der Anteile sei eine bedeutende Unsicherheit für die Entwicklung des Aktienkurses beseitigt worden. Zudem werde die SBW ein freiwilliges Übernahmeangebot, dessen Preis entsprechend den gesetzlichen Vorschriften zwischen EUR 0,55 und EUR 0,60 liegen sollte, abgeben. Damit sei der Aktienkurs kurzfristig nach unten abgesichert.
Mit dem Wegfall der Unsicherheiten bezüglich der Aktionärsstruktur sollte beim voranschreitenden Unternehmensumbau der Weg zum Erreichen des auf dem FCFY 2008e basierenden Kursziels von EUR 0,85 frei sein. Das DCF-Modell indiziere bei unveränderten Prognosen weiterhin ein höheres Upside-Potenzial bis EUR 1,35. Aufgrund der hohen Prognoseunsicherheiten werde zur Ermittlung des Kursziels jedoch das kurzfristiger orientierte Bewertungsmodell FCFY herangezogen.
Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die Aktie der Finanzhaus Rothmann AG wird damit bestätigt. (Analyse vom 05.10.2007) (05.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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