Fielmann attraktiv
15.11.99 00:00
Baden-Württemberg. Bank
Aktienanalyst Berndt Maisch von der Baden Württembergischen Bank stuft die Aktie der Fielmann AG (WKN 577223) als "Outperformer" ein.
Die veröffentlichten Neun-Monats-Zahlen hätten generell die in den Konzern gesetzten Erwartungen erfüllt. Zwar sei das dynamische Wachstum der AG im dritten Quartal geringfügig gebremst worden, jedoch wäre die Ursache eine temporäre Erscheinung. So seien Personal- und Werbeaufwendungen für die leicht verlangsamte Ergebnisdynamik verantwortlich.
Als positiv könne die Tatsache bewertet werden, daß Fielmann im Vergleich zu anderen Unternehmen sein organisches Wachstum mit großem Eifer vorantreibe. Des Weiteren zahle sich die Spezialisierung des Konzerns auf einen Handelsbereich aus.
Falls es der AG gelingen würde, auch in Ländern wie Spanien, Italien oder England einen solchen Erfolg zu verzeichnen, sei nachhaltig mit einem Kurs von über 40 Euro zu rechnen.
Auf alle Fälle erwartet Herr Maisch ein EPS in Höhe von 1,65 Euro für das aktuelle Geschäftsjahr 1999. Im Jahr 2000 betrage der Gewinn je Fielmann-Aktie 1,90 Euro.
Generell stelle das Wertpapier mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (nach neuen DVFA-Richtlinien) von 18 auf 2000er Basis und einem Enterprise Value/Ebitda von 6,5 eine lohnende Investition mit attraktivem Einstiegsniveau dar.
Die veröffentlichten Neun-Monats-Zahlen hätten generell die in den Konzern gesetzten Erwartungen erfüllt. Zwar sei das dynamische Wachstum der AG im dritten Quartal geringfügig gebremst worden, jedoch wäre die Ursache eine temporäre Erscheinung. So seien Personal- und Werbeaufwendungen für die leicht verlangsamte Ergebnisdynamik verantwortlich.
Falls es der AG gelingen würde, auch in Ländern wie Spanien, Italien oder England einen solchen Erfolg zu verzeichnen, sei nachhaltig mit einem Kurs von über 40 Euro zu rechnen.
Auf alle Fälle erwartet Herr Maisch ein EPS in Höhe von 1,65 Euro für das aktuelle Geschäftsjahr 1999. Im Jahr 2000 betrage der Gewinn je Fielmann-Aktie 1,90 Euro.
Generell stelle das Wertpapier mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (nach neuen DVFA-Richtlinien) von 18 auf 2000er Basis und einem Enterprise Value/Ebitda von 6,5 eine lohnende Investition mit attraktivem Einstiegsniveau dar.
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