Epigenomics nicht zeichnen
14.07.04 17:25
Der Spekulant
Die Experten von "Der Spekulant" erachten die Aktien von Epigenomics (ISIN DE000A0BVT96 / WKN A0BVT9) als gut bewertet und empfehlen nicht zu zeichnen.
Es gebe noch Leute mit viel Hoffnung und Phantasie. Zumindest müsse man das denken, wenn man sich die Rahmendaten der Berliner Biotech-Firma Epigenomics ansehe, die bis 15.07. Aktien zur Zeichnung anbiete. Das Unternehmen habe 2003 bei 10,8 Mio. Euro Umsatz einen Verlust von 6,7 Mio. Euro erzielt. Mit anderen Worten: Die Firma habe etwa 11 Mio. Euro eingenommen und über 17 Mio. Euro ausgegeben. Für 2004 erwarte man einen geringeren Umsatz, dafür aber einen höheren Verlust!
Auf der Emissionspressekonferenz habe der Vorstand die staunenden Analysten überrascht, dass 2006 mit ersten Produkt-Umsätzen und frühestens 2008 mit einem ausgeglichenen Ergebnis zu rechnen sei. In einer Zeit, in der etablierte Blue-Chips wie Yahoo! bei einer Nur-Erfüllung der Erwartungen gleich einen Kurseinbruch hinnehmen müssten, sei wohl auch wenig Platz an der Börse für hoffnungsvolle Firmen mit New-Economy-Bewertungen.
Das 1998 gegründete Berliner Unternehmen werde bei einer Preisspanne von 11,90 bis 14,50 Euro einen Börsenwert von rund 200 Mio. Euro besitzen und damit etwa gleich viel kosten wie Medigene und Morphosys zusammen. Bei Ausübung der Mehrzuteilungsoption und ohne Berücksichtigung der Emissionskosten würden Konsortialbanken und Unternehmen mit einem Bruttoerlös von 63,2 bis 77,1 Mio. Euro rechnen.
Für den Emissionsplatz Deutschland wäre es natürlich ganz gut, wenn das Experiment eines gut bewerteten Biotech-IPOs klappen würde. Angesichts der kritischen Anlegerschaft - man erinnere sich an die Reduzierung der Postbank-Preisspanne - und eines vorbörslichen Handels bei Lang & Schwarz bei 11,75 zu 12,15 Euro, könne man nur fest die Daumen drücken. Dass man mit dem Prinzip Hoffnung selbst in einer aussichtslosen Situation Fußball-Europameister werden könne, hätte man aber gerade erst erfahren dürfen.
Vor diesem Hintergrund raten die Experten von "Der Spekulant" von einer Zeichnung der Epigenomics ab.
Es gebe noch Leute mit viel Hoffnung und Phantasie. Zumindest müsse man das denken, wenn man sich die Rahmendaten der Berliner Biotech-Firma Epigenomics ansehe, die bis 15.07. Aktien zur Zeichnung anbiete. Das Unternehmen habe 2003 bei 10,8 Mio. Euro Umsatz einen Verlust von 6,7 Mio. Euro erzielt. Mit anderen Worten: Die Firma habe etwa 11 Mio. Euro eingenommen und über 17 Mio. Euro ausgegeben. Für 2004 erwarte man einen geringeren Umsatz, dafür aber einen höheren Verlust!
Das 1998 gegründete Berliner Unternehmen werde bei einer Preisspanne von 11,90 bis 14,50 Euro einen Börsenwert von rund 200 Mio. Euro besitzen und damit etwa gleich viel kosten wie Medigene und Morphosys zusammen. Bei Ausübung der Mehrzuteilungsoption und ohne Berücksichtigung der Emissionskosten würden Konsortialbanken und Unternehmen mit einem Bruttoerlös von 63,2 bis 77,1 Mio. Euro rechnen.
Für den Emissionsplatz Deutschland wäre es natürlich ganz gut, wenn das Experiment eines gut bewerteten Biotech-IPOs klappen würde. Angesichts der kritischen Anlegerschaft - man erinnere sich an die Reduzierung der Postbank-Preisspanne - und eines vorbörslichen Handels bei Lang & Schwarz bei 11,75 zu 12,15 Euro, könne man nur fest die Daumen drücken. Dass man mit dem Prinzip Hoffnung selbst in einer aussichtslosen Situation Fußball-Europameister werden könne, hätte man aber gerade erst erfahren dürfen.
Vor diesem Hintergrund raten die Experten von "Der Spekulant" von einer Zeichnung der Epigenomics ab.
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