Dyckerhoff Downgrade
19.12.07 11:07
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Ralf Dörper, Analysten der WestLB, stuft die Vorzugsaktie von Dyckerhoff von "hold" auf "reduce" zurück und senkt das Kursziel von 44 auf 38 EUR.
Die Novemberstatistik des Bundesverbands der deutschen Zementindustrie zeige einen deutlichen Umsatzrückgang infolge saisonaler Effekte. Während der Winter in diesem Jahr bislang normal verlaufe, sei im vergangenen Jahr das Wetter außerordentlich mild gewesen, was eine nahezu ununterbrochene Bauaktivität erlaubt habe. Die jüngst zu beobachtenden Rückgänge dürften bis in das zweite Quartal 2008 reichen und die Entwicklung somit beeinträchtigen. Das Sentiment für die Aktie sollte dadurch belastet werden.
Die geographische Diversifizierung sei für Dyckerhoff entscheidend. Als Teil der Buzzi Unicem-Gruppe sei der regionale Spielraum auf Deutschland, die Benelux-Staaten sowie Osteuropa und die USA beschränkt. Auf Grund der Belastung durch die saisonalen Effekte seien die EPS-Schätzungen für 2008 von 4,60 auf 4,48 EUR gesenkt worden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Dyckerhoff nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 19.12.07) (19.12.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Novemberstatistik des Bundesverbands der deutschen Zementindustrie zeige einen deutlichen Umsatzrückgang infolge saisonaler Effekte. Während der Winter in diesem Jahr bislang normal verlaufe, sei im vergangenen Jahr das Wetter außerordentlich mild gewesen, was eine nahezu ununterbrochene Bauaktivität erlaubt habe. Die jüngst zu beobachtenden Rückgänge dürften bis in das zweite Quartal 2008 reichen und die Entwicklung somit beeinträchtigen. Das Sentiment für die Aktie sollte dadurch belastet werden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Dyckerhoff nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 19.12.07) (19.12.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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