Driver & Bengsch akkumulieren
23.08.07 15:33
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten Pierre Drach und Hasim Sengül von Independent Research senken ihr Rating für die Aktien von Driver & Bengsch von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren".
Das Halbjahresergebnis habe unter den Erwartungen der Analysten gelegen.
Der Nachsteuergewinn sei im ersten Halbjahr 2007 auf IFRS Basis um 36% auf 0,829 Millionen Euro gefallen. Allerdings seien positive Tendenzen bereits zu erkennen. So habe die Gesellschaft einen leichten Anstieg der Provisionserträge gezeigt. Dabei sei zu berücksichtigen, dass die ersten drei Monate des Jahres noch fast ausschließlich in die Gewinnung von neuen Kunden und Kundengeldern investiert worden seien. Daher sei es keine Überraschung, dass im Anschluss an diese Zeit ein gewisser Teil noch aufgrund des höheren Administrationsaufwandes nicht wie gewünscht habe abgeschöpft werden können.
Die Gesellschaft müsse nun ihre Kapazitäten intensiv auf die Generierung von Erträgen fokussieren und zeitgleich die Provisionsaufwendungen reduzieren, damit ein vergleichbar erfolgreiches Verhältnis wie in der Vergangenheit erreicht werden könne.
Die Analysten von Independent Research hätten ihre Schätzungen für den Jahresüberschuss für 2007 und 2008 auf 2,7 Millionen Euro bzw. 3,5 Millionen Euro gesenkt. Im Rahmen eines Peer Group-Vergleichs ergebe sich ein fairer Wert von 4,23 Euro je Aktie. Auf dieser Basis habe man das Kursziel von zuvor 4,40 Euro auf nun 4,20 Euro reduziert.
Die Analysten von Independent Research senken ihr Rating für die Aktien von Driver & Bengsch von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 23.08.2007) (23.08.2007/ac/a/nw)
Das Halbjahresergebnis habe unter den Erwartungen der Analysten gelegen.
Die Gesellschaft müsse nun ihre Kapazitäten intensiv auf die Generierung von Erträgen fokussieren und zeitgleich die Provisionsaufwendungen reduzieren, damit ein vergleichbar erfolgreiches Verhältnis wie in der Vergangenheit erreicht werden könne.
Die Analysten von Independent Research hätten ihre Schätzungen für den Jahresüberschuss für 2007 und 2008 auf 2,7 Millionen Euro bzw. 3,5 Millionen Euro gesenkt. Im Rahmen eines Peer Group-Vergleichs ergebe sich ein fairer Wert von 4,23 Euro je Aktie. Auf dieser Basis habe man das Kursziel von zuvor 4,40 Euro auf nun 4,20 Euro reduziert.
Die Analysten von Independent Research senken ihr Rating für die Aktien von Driver & Bengsch von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 23.08.2007) (23.08.2007/ac/a/nw)
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