Dr. Hönle Kursziel mindestens 8 Euro
13.04.10 11:20
SdK AktionärsNews
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen die Dr. Hönle-Aktie (ISIN DE0005157101 / WKN 515710) mit einem Kauflimit von 6,40 Euro zum Kauf.
Einen überzeugenden Auftritt habe der Vorstand der Dr. Hönle AG im Rahmen der ordentlichen Hauptversammlung hingelegt. Die Gesellschaft, deren Geschäftsjahr am 30. September 2009 geendet habe, habe ein grottenschlechtes Jahr hinter sich, befinde sich jetzt aber wieder im Aufwärtstrend.
Im letzten Geschäftsjahr habe es den weltweit führenden Anbieter industrieller UV-Technologie doppelt hart getroffen. Neben dem allgemeinen Konjunktureinbruch hätten bei Hönle gleich drei Akquisitionen in den Konzern integriert werden müssen. Diese Faktoren hätten zu einem Nachsteuerergebnis von -4 Mio. Euro geführt, viel für eine Gesellschaft, die einen Konzernumsatz von 45 Mio. Euro vorweisen könne. Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahrs habe sich aber das Blatt gewendet, Hönle sei in die Gewinnzone zurückgekehrt: Bei einem Umsatz von 12,3 Mio. Euro sei ein EBIT von 1,2 Mio. Euro erzielt worden. Für das laufende Geschäftsjahr prognostiziere der Vorstand einen Umsatz zwischen 47 und 50 Mio. Euro und ein Betriebsergebnis zwischen 3 und 4 Mio. Euro.
Nachdem die Integration der akquirierten Gesellschaften geglückt sei, scheine der Vorstandsvorsitzende Norbert Haimerl auf den Geschmack gekommen zu sein: Neue Akquisitionen stünden an, auch wenn sich Haimerl noch nicht konkret auf mögliche Übernahmekandidaten habe festlegen wollen. Immerhin, so sei zu hören, gebe es gerade jetzt Unternehmen, die auf Grund der Wirtschaftskrise Schwierigkeiten hätten und deshalb günstig zu erwerben seien. Mittel für diese Maßnahme stünden der Gesellschaft ausreichend zur Verfügung. Neben einem Kassenbestand von 4 Mio. Euro bestehe die Zusage für ein KfW-Darlehen in Höhe von 3 Mio. Euro. Zudem verfüge die Gesellschaft über einen Bestand von 325.000 eigenen Aktien (5,91% des Grundkapitals), die als Akquisitionswährung genutzt werden könnten.
Aber auch organisch solle Hönle wachsen. Der Clou dabei: Hönle sehe sich mittlerweile so gut aufgestellt, dass ab einem Jahresumsatz von 42 Mio. Euro Gewinne geschrieben würden. Jede Million Euro, die darüber hinaus gehe, liefere einen Ergebnisbeitrag von 350.000 Euro. Könne Hönle die für das Geschäftsjahr 2011/2012 erhofften Umsätze von 70 Mio. Euro erzielen, bedeute das ein EBIT von stolzen 10 Mio. Euro oder 1,8 Euro je Aktie!
Neben den sehr guten operativen Aussichten stelle sich die Aktionärsstruktur der Hönle AG als sehr solide dar. Etwa 20% der insgesamt 5,5 Mio. Aktien würden von den Unternehmensgründern gehalten, eine Investorengruppe rund um die auf Spezialtitel ausgerichtete Beteiligungsgesellschaft Scherzer & Co. AG halte über 10% der Anteile, 6% lägen beim Unternehmen selbst, der Rest sei Streubesitz. Abgabedruck aus Kreisen der Großaktionäre sei nach den Eindrücken der HV nicht zu erwarten, die Experten würden eher davon ausgehen, dass aus diesem Umfeld sukzessive weitere Zukäufe erfolgen würden.
Vor dem Hintergrund einer wieder anziehenden Konjunktur sei die Aktie der Dr. Hönle AG sehr interessant.
Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen deshalb die Dr. Hönle-Aktie mit einem Kauflimit von 6,40 Euro zum Kauf, das Kursziel bis Jahresende liegt bei mindestens 8 Euro, ein Stopp-Loss setzen sie bei 5 Euro. (Ausgabe 208 vom 12.04.2010) (13.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Einen überzeugenden Auftritt habe der Vorstand der Dr. Hönle AG im Rahmen der ordentlichen Hauptversammlung hingelegt. Die Gesellschaft, deren Geschäftsjahr am 30. September 2009 geendet habe, habe ein grottenschlechtes Jahr hinter sich, befinde sich jetzt aber wieder im Aufwärtstrend.
Im letzten Geschäftsjahr habe es den weltweit führenden Anbieter industrieller UV-Technologie doppelt hart getroffen. Neben dem allgemeinen Konjunktureinbruch hätten bei Hönle gleich drei Akquisitionen in den Konzern integriert werden müssen. Diese Faktoren hätten zu einem Nachsteuerergebnis von -4 Mio. Euro geführt, viel für eine Gesellschaft, die einen Konzernumsatz von 45 Mio. Euro vorweisen könne. Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahrs habe sich aber das Blatt gewendet, Hönle sei in die Gewinnzone zurückgekehrt: Bei einem Umsatz von 12,3 Mio. Euro sei ein EBIT von 1,2 Mio. Euro erzielt worden. Für das laufende Geschäftsjahr prognostiziere der Vorstand einen Umsatz zwischen 47 und 50 Mio. Euro und ein Betriebsergebnis zwischen 3 und 4 Mio. Euro.
Nachdem die Integration der akquirierten Gesellschaften geglückt sei, scheine der Vorstandsvorsitzende Norbert Haimerl auf den Geschmack gekommen zu sein: Neue Akquisitionen stünden an, auch wenn sich Haimerl noch nicht konkret auf mögliche Übernahmekandidaten habe festlegen wollen. Immerhin, so sei zu hören, gebe es gerade jetzt Unternehmen, die auf Grund der Wirtschaftskrise Schwierigkeiten hätten und deshalb günstig zu erwerben seien. Mittel für diese Maßnahme stünden der Gesellschaft ausreichend zur Verfügung. Neben einem Kassenbestand von 4 Mio. Euro bestehe die Zusage für ein KfW-Darlehen in Höhe von 3 Mio. Euro. Zudem verfüge die Gesellschaft über einen Bestand von 325.000 eigenen Aktien (5,91% des Grundkapitals), die als Akquisitionswährung genutzt werden könnten.
Neben den sehr guten operativen Aussichten stelle sich die Aktionärsstruktur der Hönle AG als sehr solide dar. Etwa 20% der insgesamt 5,5 Mio. Aktien würden von den Unternehmensgründern gehalten, eine Investorengruppe rund um die auf Spezialtitel ausgerichtete Beteiligungsgesellschaft Scherzer & Co. AG halte über 10% der Anteile, 6% lägen beim Unternehmen selbst, der Rest sei Streubesitz. Abgabedruck aus Kreisen der Großaktionäre sei nach den Eindrücken der HV nicht zu erwarten, die Experten würden eher davon ausgehen, dass aus diesem Umfeld sukzessive weitere Zukäufe erfolgen würden.
Vor dem Hintergrund einer wieder anziehenden Konjunktur sei die Aktie der Dr. Hönle AG sehr interessant.
Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen deshalb die Dr. Hönle-Aktie mit einem Kauflimit von 6,40 Euro zum Kauf, das Kursziel bis Jahresende liegt bei mindestens 8 Euro, ein Stopp-Loss setzen sie bei 5 Euro. (Ausgabe 208 vom 12.04.2010) (13.04.2010/ac/a/nw)
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