Digital Identification Solutions halten
31.03.09 10:14
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Digital Identification Solutions (ISIN DE000A0JELZ5 / WKN A0JELZ) unverändert mit "halten" ein.
Digital Identification Solutions (DISO) habe vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2008 veröffentlicht und sei hinter der im Jahresverlauf 2008 gesenkten Guidance (Umsatz 22 Mio.; deutlich höheres EBIT als 2007) geblieben.
Das Umsatzwachstum von ca. 17% gegenüber dem Vorjahr sei insbesondere von dem Segment Verbrauchsmaterialien (+16% auf EUR 11,7 Mio.; SESe: EUR 13,2 Mio.) getragen worden. Im Segment Software habe die seit Mitte August 2007 konsolidierte Gesellschaft vps ID Systeme zum Umsatzwachstum beigetragen (SESe: EUR 1,4 Mio.), was zu einem Umsatzanstieg um 84% auf EUR 3,3 Mio. (SESe: 3,6 Mio.) geführt habe.
Schwach sei der Geschäftsverlauf im Segment Hardware (- 1% auf EUR 6,3 Mio. gewesen; SESe: EUR 6,2 Mio.). Damit sei der Umsatz in diesem Segment trotz der internationalen Expansion durch neue Vertriebsniederlassungen in Russland, China und Mexiko hinter dem Niveau des Vorjahres zurückgeblieben. Ursächlich sei insbesondere eine niedrige Investitionsbereitschaft im vierten Quartal infolge der schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen gewesen.
Die Basis installierter Geräte sei gegenüber dem Vorjahr um 1.600 auf über 8.400 gesteigert worden - dies erhöhe die Visibilität des künftigen Absatzes von Verbrauchsmaterialien. Trotz eines gegenüber dem Vorjahr um ca. 17% gesteigerten Umsatzes sei das EBIT rückläufig gewesen. Dies sei ein Resultat eines gegenüber 2007 deutlich gestiegenen YEN, der die Einkaufspreise für DISO erhöhe. Für 2009 rechne der Vorstand mit einem Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich sowie einer Steigerung der EBIT-Marge.
Zuversichtlich würden jüngst wieder gemeldete umfangreiche Aufträge wie z.B. das Personalausweisprogramm für Angola mit einem Volumen von mehreren Mio. EUR sowie ein bis Ende Februar gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesteigerter Umsatz stimmen. Die Schätzungen seien reduziert worden. Das neue Kursziel auf Basis des DCF-Modells betrage EUR 2,80 (zuvor: EUR 3,20).
Das Rating der Analysten von SES Research für die Digital Identification Solutions-Aktie lautet unverändert "halten". (Analyse vom 31.03.2009)
(31.03.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Digital Identification Solutions (DISO) habe vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2008 veröffentlicht und sei hinter der im Jahresverlauf 2008 gesenkten Guidance (Umsatz 22 Mio.; deutlich höheres EBIT als 2007) geblieben.
Das Umsatzwachstum von ca. 17% gegenüber dem Vorjahr sei insbesondere von dem Segment Verbrauchsmaterialien (+16% auf EUR 11,7 Mio.; SESe: EUR 13,2 Mio.) getragen worden. Im Segment Software habe die seit Mitte August 2007 konsolidierte Gesellschaft vps ID Systeme zum Umsatzwachstum beigetragen (SESe: EUR 1,4 Mio.), was zu einem Umsatzanstieg um 84% auf EUR 3,3 Mio. (SESe: 3,6 Mio.) geführt habe.
Die Basis installierter Geräte sei gegenüber dem Vorjahr um 1.600 auf über 8.400 gesteigert worden - dies erhöhe die Visibilität des künftigen Absatzes von Verbrauchsmaterialien. Trotz eines gegenüber dem Vorjahr um ca. 17% gesteigerten Umsatzes sei das EBIT rückläufig gewesen. Dies sei ein Resultat eines gegenüber 2007 deutlich gestiegenen YEN, der die Einkaufspreise für DISO erhöhe. Für 2009 rechne der Vorstand mit einem Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich sowie einer Steigerung der EBIT-Marge.
Zuversichtlich würden jüngst wieder gemeldete umfangreiche Aufträge wie z.B. das Personalausweisprogramm für Angola mit einem Volumen von mehreren Mio. EUR sowie ein bis Ende Februar gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesteigerter Umsatz stimmen. Die Schätzungen seien reduziert worden. Das neue Kursziel auf Basis des DCF-Modells betrage EUR 2,80 (zuvor: EUR 3,20).
Das Rating der Analysten von SES Research für die Digital Identification Solutions-Aktie lautet unverändert "halten". (Analyse vom 31.03.2009)
(31.03.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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