Deutsche Telekom übergewichten
25.05.01 00:00
Kant VM
Die Experten vom Kant VM belassen ihre Einstufung für die Aktie der Deutschen Telekom (WKN 555750) unverändert bei übergewichten.
Der Konzern habe erfreuliche Zahlen für das erste Quartal präsentiert. Konzernweit sei der Umsatz von 9,539 Milliarden auf 11,082 Milliarden Euro gestiegen. Das bereinigte EBITDA habe von 3,397 Milliarden auf 3,622 Milliarden Euro zugelegt. Das Ergebnis vor Steuern sei um 160 Millionen auf 866 Millionen Euro gestiegen. Nach UMTS und Goodwill Abschreibungen habe der Konzern einen Fehlbetrag von 358 Millionen Euro ausgewiesen.
In den einzelnen Sektoren hätte insbesondere der zuletzt durch Akquisitionskosten leidende Mobilfunkbereich deutlich zulegen können. Hier sei der Umsatz von 2,2 Milliarden Euro auf 2,681 Milliarden gestiegen. Das EBITDA für diesen Bereich sei von 350 Millionen auf 590 Millionen Euro überproportional angestiegen. Das Ergebnis vor Steuern habe mit 662 Millionen Euro mehr als verdoppelt werden können.
Ebenfalls positiv hätte sich das Festnetzgeschäft entwickelt. Trotz wachsender Konkurrenz habe der Umsatz hier um 127 Millionen auf 6,719 Milliarden Euro zulegen können. Das EBITDA sei von 1,891 auf 2,136 Milliarden Euro gestiegen. Das Ergebnis vor Steuern sei von 81 Millionen auf 947 Millionen Euro ebenfalls deutlich geklettert.
Die Bonner wollen für 2001 das für den Konzernerfolg maßgebliche EBITDA (maßgeblich aufgrund der UMTS und Goodwill Abschreibungen) um bis zu zwei Milliarden Euro steigern. Die dazu erforderliche EBITDA Marge von 30 Prozent hätte im ersten Quartal mit 32 Prozent schon übertroffen werden können.
Die Zahlen der Telekom seien mehr als zufriedenstellend. Die Experten vom Kant VM würden sich in ihrer langfristigen Einschätzung mehr als bestätigt sehen. Mit einem 01er KGV von 37 und einem 02er KGV von 43 auf Basis der Konsensschätzungen sei der Titel aufgrund der starken globalen Position und der mehr als guten Aufstellung unterbewertet.
Die Börsenkenner vom Kant VM würden daher ein Engagement in die Aktie der Deutschen Telekom unverändert für aussichtsreich befinden.
Der Konzern habe erfreuliche Zahlen für das erste Quartal präsentiert. Konzernweit sei der Umsatz von 9,539 Milliarden auf 11,082 Milliarden Euro gestiegen. Das bereinigte EBITDA habe von 3,397 Milliarden auf 3,622 Milliarden Euro zugelegt. Das Ergebnis vor Steuern sei um 160 Millionen auf 866 Millionen Euro gestiegen. Nach UMTS und Goodwill Abschreibungen habe der Konzern einen Fehlbetrag von 358 Millionen Euro ausgewiesen.
In den einzelnen Sektoren hätte insbesondere der zuletzt durch Akquisitionskosten leidende Mobilfunkbereich deutlich zulegen können. Hier sei der Umsatz von 2,2 Milliarden Euro auf 2,681 Milliarden gestiegen. Das EBITDA für diesen Bereich sei von 350 Millionen auf 590 Millionen Euro überproportional angestiegen. Das Ergebnis vor Steuern habe mit 662 Millionen Euro mehr als verdoppelt werden können.
Ebenfalls positiv hätte sich das Festnetzgeschäft entwickelt. Trotz wachsender Konkurrenz habe der Umsatz hier um 127 Millionen auf 6,719 Milliarden Euro zulegen können. Das EBITDA sei von 1,891 auf 2,136 Milliarden Euro gestiegen. Das Ergebnis vor Steuern sei von 81 Millionen auf 947 Millionen Euro ebenfalls deutlich geklettert.
Die Bonner wollen für 2001 das für den Konzernerfolg maßgebliche EBITDA (maßgeblich aufgrund der UMTS und Goodwill Abschreibungen) um bis zu zwei Milliarden Euro steigern. Die dazu erforderliche EBITDA Marge von 30 Prozent hätte im ersten Quartal mit 32 Prozent schon übertroffen werden können.
Die Zahlen der Telekom seien mehr als zufriedenstellend. Die Experten vom Kant VM würden sich in ihrer langfristigen Einschätzung mehr als bestätigt sehen. Mit einem 01er KGV von 37 und einem 02er KGV von 43 auf Basis der Konsensschätzungen sei der Titel aufgrund der starken globalen Position und der mehr als guten Aufstellung unterbewertet.
Die Börsenkenner vom Kant VM würden daher ein Engagement in die Aktie der Deutschen Telekom unverändert für aussichtsreich befinden.
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