Deutsche Telekom "add"
06.06.08 10:43
Dexia Securities
Brüssel (aktiencheck.de AG) - Rob Goyens, Analyst von Dexia Securities, stuft die Aktie der Deutschen Telekom unverändert mit "add" ein und bestätigt das Kursziel von 15 EUR.
Verizon Wireless habe gestern bekannt gegeben, Alltel für 28,1 Mrd. USD übernehmen zu wollen. Alltel sei der fünftgrößte Mobilfunkbetreiber in den USA mit über 13 Mio. Kunden in 34 Bundesstaaten. Das kombinierte Unternehmen löse AT&T als größter Anbieter des Landes ab.
Der Übernahmepreis könne als Referenzgröße für die US-Mobilfunkanbieter angesehen werden. Angesichts des Umstands, dass die Konsolidierungswelle ihr letztes Stadium erreicht habe, verdeutliche die Übernahme-Multiple die Knappheit an möglichen Übernahmekandidaten. 100% von T-Mobile USA würde man mit 30,9 Mrd. EUR bewerten, was einer 2008er EV/EBITDA-Multiple von 7,6 entspreche. Wenn man die Vielfache des Alltel-Deals zugrunde lege, ergäbe sich ein 16% höherer Wert von 35,8 Mrd. EUR. Die Deutsche Telekom dürfte T-Mobile USA auch nicht abgeben wollen, da die amerikanischen Mobilfunkaktivitäten das Wachstum der Gruppe antreiben würden. Die Übernahme von Alltel reduziere zudem die Anzahl der Wettbewerber, was für T-Mobile in den USA positive Folgen haben könnte.
Auf Grund der niedrigeren Bewertung von Sprint Nextel könnte die Aktie in das Blickfeld der Investoren geraten. Das Unternehmen sei auch schon mehrfach mit der Deutschen Telekom in Verbindung gebracht worden. Auf Grund der technologischen Probleme und des Kundenschwunds dürfte es aber kein Übernahmeangebot für Sprint Nextel geben. Stattdessen glaube man, dass sich die Deutsche Telekom in den USA auf organisches Wachstum konzentrieren werde.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Dexia Securities die Aktie der Deutschen Telekom weiterhin aufzustocken. (Analyse vom 06.06.08)
(06.06.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Verizon Wireless habe gestern bekannt gegeben, Alltel für 28,1 Mrd. USD übernehmen zu wollen. Alltel sei der fünftgrößte Mobilfunkbetreiber in den USA mit über 13 Mio. Kunden in 34 Bundesstaaten. Das kombinierte Unternehmen löse AT&T als größter Anbieter des Landes ab.
Auf Grund der niedrigeren Bewertung von Sprint Nextel könnte die Aktie in das Blickfeld der Investoren geraten. Das Unternehmen sei auch schon mehrfach mit der Deutschen Telekom in Verbindung gebracht worden. Auf Grund der technologischen Probleme und des Kundenschwunds dürfte es aber kein Übernahmeangebot für Sprint Nextel geben. Stattdessen glaube man, dass sich die Deutsche Telekom in den USA auf organisches Wachstum konzentrieren werde.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Dexia Securities die Aktie der Deutschen Telekom weiterhin aufzustocken. (Analyse vom 06.06.08)
(06.06.2008/ac/a/d)
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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