Deutsche Bank Demonstration von Stärke und Zuversicht
16.08.10 16:41
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Jörn Lange und Aaron Alber, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie der Deutschen Bank unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Deutsche Bank könne in vielen Geschäftsfeldern die Marktanteile ausbauen. Daneben würden sich attraktive Gelegenheiten für Zukäufe bieten (bisher Deutsche Postbank, Sal. Oppenheim, Firmenkundengeschäft von ABN AMRO in den Niederlanden). Global Transaction Banking, Private & Business Clients sowie Private Wealth Management würden langfristig stabile Ertragsquellen bleiben. Die kurzfristige Schwäche scheine im zweiten Quartal überwunden.
Die Kapitalquote (Tier1: 11,3%) erscheine solide aber nicht komfortabel. Das Management schließe jedoch eine Kapitalerhöhung (außer für Akquisitionen) aus. Im Bereich Corporate Banking & Securities dürfte sich das gute Umfeld von 2009 nicht wiederholen, allerdings gebe es nach dem schwachen zweiten Quartal Nachholbedarf.
Prozessrisiken, d. h. Klagen von Kunden, die mit Deutsche Bank-Produkten Geld verloren hätten, würden zunehmen.
Als eine der führenden Investmentbanken könne sich die Deutsche Bank den Turbulenzen der Finanzkrise zwar nicht entziehen, aber sie sei bisher ohne staatliche Unterstützung ausgekommen. Im Gegenteil, das Management nutze die Schwäche diverser Wettbewerber, um organisch und durch Zukäufe weiter zu wachsen.
Insgesamt würden die Analysten das Institut damit als einen Gewinner der Krise sehen. Daneben sei die Aktie relativ zum Sektor günstig bewertet. Allerdings würden die Analysten in den kommenden zwölf Monaten mit einem generell schwierigeren Umfeld für die Bankbranche rechnen. Die Diskussionen um die verschärften Anforderungen der Regulierungsbehörden sowie neue Bankabgaben würden angesichts der zwar soliden aber nicht komfortablen Kapitalausstattung nicht spurlos an der Aktie vorübergehen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank belassen ihre sektorübergreifende Einschätzung für die Deutsche Bank-Aktie daher auf "halten". (Analyse vom 16.08.2010) (16.08.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Deutsche Bank könne in vielen Geschäftsfeldern die Marktanteile ausbauen. Daneben würden sich attraktive Gelegenheiten für Zukäufe bieten (bisher Deutsche Postbank, Sal. Oppenheim, Firmenkundengeschäft von ABN AMRO in den Niederlanden). Global Transaction Banking, Private & Business Clients sowie Private Wealth Management würden langfristig stabile Ertragsquellen bleiben. Die kurzfristige Schwäche scheine im zweiten Quartal überwunden.
Die Kapitalquote (Tier1: 11,3%) erscheine solide aber nicht komfortabel. Das Management schließe jedoch eine Kapitalerhöhung (außer für Akquisitionen) aus. Im Bereich Corporate Banking & Securities dürfte sich das gute Umfeld von 2009 nicht wiederholen, allerdings gebe es nach dem schwachen zweiten Quartal Nachholbedarf.
Als eine der führenden Investmentbanken könne sich die Deutsche Bank den Turbulenzen der Finanzkrise zwar nicht entziehen, aber sie sei bisher ohne staatliche Unterstützung ausgekommen. Im Gegenteil, das Management nutze die Schwäche diverser Wettbewerber, um organisch und durch Zukäufe weiter zu wachsen.
Insgesamt würden die Analysten das Institut damit als einen Gewinner der Krise sehen. Daneben sei die Aktie relativ zum Sektor günstig bewertet. Allerdings würden die Analysten in den kommenden zwölf Monaten mit einem generell schwierigeren Umfeld für die Bankbranche rechnen. Die Diskussionen um die verschärften Anforderungen der Regulierungsbehörden sowie neue Bankabgaben würden angesichts der zwar soliden aber nicht komfortablen Kapitalausstattung nicht spurlos an der Aktie vorübergehen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank belassen ihre sektorübergreifende Einschätzung für die Deutsche Bank-Aktie daher auf "halten". (Analyse vom 16.08.2010) (16.08.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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