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Do, 11. August 2022, 16:11 Uhr

DF DT.FORFAIT AG

WKN: 548879 / ISIN: DE0005488795

DF Deutsche Forfait-Aktie: Klar positives Ergebnis wird angestrebt


31.08.12 15:24
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von DF Deutsche Forfait weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Obwohl im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres noch die Nachwirkungen des verlorenen Schiedsgerichtsverfahrens zu spüren gewesen seien (erhöhte personelle Ressourcen), liege das Unternehmen auf Kurs, um 2012 wieder deutliche Gewinne zu schreiben.

Im ersten Quartal sei erwartungsgemäß bereits die Rückkehr in die Gewinnzone gelungen. Im zweiten Quartal habe sich die positive Entwicklung fortgesetzt. Die Halbjahreszahlen hätten sich wie folgt darstellt: Forfaitierungsvolumen: -2% von 358,6 Mio. EUR auf 351,6 Mio. EUR (Q1: 190,0 Mio. EUR, Q2: 161,7 Mio. EUR); Rohergebnis inkl. Finanzergebnis: -5% auf 6,6 Mio. EUR; Forfaitierungsmarge: unverändert bei 1,9% (Q1: 1,8%, Q2: 2,0%); Konzerngewinn: +7% auf 1,5 Mio.

Die positive operative Entwicklung sei auf das stabile Forfaitierungsgeschäft und die Verbesserung der Kostenstruktur zurückzuführen. Die Gesellschaft habe das Büro in Zürich an einen Investor verkauft und unter dem Strich die Verwaltungskosten deutlich senken können (-9% auf 4,5 Mio. EUR).

Der sonstige betriebliche Aufwand sei vor allem infolge gesunkener Rechtsverfolgungskosten (Schiedsgerichtsverfahren 2011) um 16% auf 2,6 Mio. EUR gesunken.

Das Management habe die Guidance ausgegeben, ein klar positives Jahresergebnis erzielen zu wollen. Die Analysten würden unverändert von einem Konzernergebnis in Höhe von 2,3 Mio. EUR ausgehen, was dem normalisierten Ergebnis des Vorjahres entsprechen würde.

Die Forfaitierungsmarge würden die Analysten bei 1,8% sehen, was dem Niveau der beiden Vorjahre entspreche. Die Dividendenzahlung sollte wieder aufgenommen werden (BHLe: 0,15 EUR).

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Kursziel von 4,50 EUR und die Empfehlung "kaufen" für die DF Deutsche Forfait-Aktie. (Analyse vom 31.08.2012) (31.08.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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