Texas Instruments Berlin
WKN: 531090 / ISIN: DE0005310908Condat aussichtsreich
25.10.00 00:00
Aktienservice Research
Nach Meinung der Analysten von Aktienservice Research sind die Aktien von Condat (WKN 531090) ein aussichtsreiches Investment.
Die 1979 gegründete, seit 20 Jahren profitabel operierende Condat entwickele und vermarkte Software-Lösungen, mit deren Hilfe sich mobile Kommunikations- und Informationstechnologien integrieren lassen würden. Hierdurch habe man sich an der Schnittstelle der dynamischen Märkte Internet und Mobile Kommunikation positioniert.
Als eines von weltweit zwei konzernunabhängigen Unternehmen biete Condat in ihrem Kern-Geschäftsfeld "Wireless Products" die in jedem mobilen Endgerät benötigte Mobilfunk-Software (Betriebssystem, das u. a. die Verbindung zur Basisstation herstelle), wie z. B. Protokollstacks für GSM, GPRS, UMTS und andere Mobilfunkstandards, an. Diese Condat-Schlüsseltechnologie sei 1999 von 50% der neu lizenzierten Handyproduzenten erworben worden. Kern dieser Lösungen sei die Kommunikation zwischen mobilen Endgeräten und Netzwerken, um Nutzern den universellen und mobilen Zugriff auf Daten jeder Art zu ermöglichen.
Das zweite Geschäftsfeld "Wireless Applications" umfasse Wireless Middleware Plattformen, die den mobilen/drahtlosen Zugriff auf verschiedene Datenquellen über mobile Endgeräte ermöglichen würden. Die Integration der Technologien für die mobile Datenübertragung in Strukturen der elektronischen Geschäftsabwicklung bilde das dritte Geschäftsfeld der Condat AG.
Die Geschäftszahlen für die ersten neun Monate, deren Bekanntgabe Kursrückgänge zur Folge gehabt hätten, würden jedoch Aufwendungen beinhalten, die aufgrund der Umstellung auf Geschäftsjahr gleich Kalenderjahr im Jahresendergebnis in dieser Form nicht berücksichtigt würden. Bei einer verbesserten Marktlage werde das Interesse am Wireless-Sektor wieder zunehmen. Zwar würden die Potenziale bei Condat vergleichsweise weit in der Zukunft liegen, seien aber durch die Marktführerschaft und in Anbetracht der zukünftigen Bedeutung des Marktes Mobile Kommunikation definitiv und reichlich vorhanden. Durch jüngste Aufträge habe man die Marktführerschaft weiter ausgebaut.
In Anbetracht der hervorragenden Marktposition und der prosperierenden Entwicklungsperspektiven, bspw. hinsichtlich UMTS, sei der Titel mit einem 2001e-KGV von knapp 90 nicht zu teuer. Diese Bewertung impliziere bei erwarteten Gewinnsteigerungsraten von 50% zwar Rückschlagspotenzial, sei aber aufgrund der Position als Marktführer in einem wachstumsstarken Markt hinreichend zu rechtfertigen. In einem verbesserten Marktumfeld besitze der Titel bis zum Höchstkurs von 70 Euro auf dem gegenwärtigen Kursniveau genügend Erholungspotenzial. Aufgrund der ambitionierten Bewertung und des daraus resultierenden Rückschlagspotenzials komme eine Investition jedoch lediglich mit langfristiger Ausrichtung und mit geringer Kapitalgewichtung in Betracht. Das Kursziel mit Sicht auf zwölf Monate reduziere Aktienservice Research marktkonform auf 70 Euro.
Die 1979 gegründete, seit 20 Jahren profitabel operierende Condat entwickele und vermarkte Software-Lösungen, mit deren Hilfe sich mobile Kommunikations- und Informationstechnologien integrieren lassen würden. Hierdurch habe man sich an der Schnittstelle der dynamischen Märkte Internet und Mobile Kommunikation positioniert.
Das zweite Geschäftsfeld "Wireless Applications" umfasse Wireless Middleware Plattformen, die den mobilen/drahtlosen Zugriff auf verschiedene Datenquellen über mobile Endgeräte ermöglichen würden. Die Integration der Technologien für die mobile Datenübertragung in Strukturen der elektronischen Geschäftsabwicklung bilde das dritte Geschäftsfeld der Condat AG.
Die Geschäftszahlen für die ersten neun Monate, deren Bekanntgabe Kursrückgänge zur Folge gehabt hätten, würden jedoch Aufwendungen beinhalten, die aufgrund der Umstellung auf Geschäftsjahr gleich Kalenderjahr im Jahresendergebnis in dieser Form nicht berücksichtigt würden. Bei einer verbesserten Marktlage werde das Interesse am Wireless-Sektor wieder zunehmen. Zwar würden die Potenziale bei Condat vergleichsweise weit in der Zukunft liegen, seien aber durch die Marktführerschaft und in Anbetracht der zukünftigen Bedeutung des Marktes Mobile Kommunikation definitiv und reichlich vorhanden. Durch jüngste Aufträge habe man die Marktführerschaft weiter ausgebaut.
In Anbetracht der hervorragenden Marktposition und der prosperierenden Entwicklungsperspektiven, bspw. hinsichtlich UMTS, sei der Titel mit einem 2001e-KGV von knapp 90 nicht zu teuer. Diese Bewertung impliziere bei erwarteten Gewinnsteigerungsraten von 50% zwar Rückschlagspotenzial, sei aber aufgrund der Position als Marktführer in einem wachstumsstarken Markt hinreichend zu rechtfertigen. In einem verbesserten Marktumfeld besitze der Titel bis zum Höchstkurs von 70 Euro auf dem gegenwärtigen Kursniveau genügend Erholungspotenzial. Aufgrund der ambitionierten Bewertung und des daraus resultierenden Rückschlagspotenzials komme eine Investition jedoch lediglich mit langfristiger Ausrichtung und mit geringer Kapitalgewichtung in Betracht. Das Kursziel mit Sicht auf zwölf Monate reduziere Aktienservice Research marktkonform auf 70 Euro.
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