COMPUTER ASS. International DL-,10
WKN: 867197 / ISIN: US2049121096Computer Associates "neutral-weight"
28.07.05 10:59
Prudential Financial
Das Researchteam von Prudential Financial nimmt ein Downgrade seines Ratings für die Aktie des US-amerikanischen IT-Unternehmens Computer Associates von "overweight" auf "neutral-weight" vor.
Computer Associates habe für das 1. Fiskalquartal 2006 einen Umsatz von 920 Mio. EUR berichtet, der auf einer Höhe mit der Konsensprognose gelegen und die Schätzung der Analysten bei 922 Mio. USD knapp verfehlt habe. Das EPS (non-GAAP) habe im Quartal bei 0,22 USD gelegen und damit der Konsenserwartung entsprochen und die Schätzung der Analysten um 0,01 USD übertroffen. Die Kundenabrechnungen (ohne Akquisitionen) seien allerdings im Jahresvergleich um 2% zurückgegangen, bereits im Vorquartal habe das Unternehmen hier einen Rückgang von 3% hinnehmen müssen.
Auch der Cash-Flow aus Operationen (CFFO) sei im 1. Fiskalquartal 2006 im Jahresvergleich zurückgegangen, und zwar um deutliche 43% auf 93 Mio. USD. Selbst wenn man Sonderposten herausrechne, sei der CFFO immer noch um 5% rückläufig gewesen. Damit erscheine es auch zweifelhaft, ob die Managementprognose eines CFFO-Wachstums von 10% im Geschäftsjahr 2006 erreicht werden könne. Die Analysten hätten ihre EPS-Prognose für das Finanzjahr 2006 von 0,94 auf 0,95 USD angehoben (KGV: 30,7), das Kursziel für die Aktie jedoch von 35 auf 29 USD reduziert.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Börsenexperten von Prudential Financial für die Aktie von Computer Associates nun "neutral-weight".
Computer Associates habe für das 1. Fiskalquartal 2006 einen Umsatz von 920 Mio. EUR berichtet, der auf einer Höhe mit der Konsensprognose gelegen und die Schätzung der Analysten bei 922 Mio. USD knapp verfehlt habe. Das EPS (non-GAAP) habe im Quartal bei 0,22 USD gelegen und damit der Konsenserwartung entsprochen und die Schätzung der Analysten um 0,01 USD übertroffen. Die Kundenabrechnungen (ohne Akquisitionen) seien allerdings im Jahresvergleich um 2% zurückgegangen, bereits im Vorquartal habe das Unternehmen hier einen Rückgang von 3% hinnehmen müssen.
Auch der Cash-Flow aus Operationen (CFFO) sei im 1. Fiskalquartal 2006 im Jahresvergleich zurückgegangen, und zwar um deutliche 43% auf 93 Mio. USD. Selbst wenn man Sonderposten herausrechne, sei der CFFO immer noch um 5% rückläufig gewesen. Damit erscheine es auch zweifelhaft, ob die Managementprognose eines CFFO-Wachstums von 10% im Geschäftsjahr 2006 erreicht werden könne. Die Analysten hätten ihre EPS-Prognose für das Finanzjahr 2006 von 0,94 auf 0,95 USD angehoben (KGV: 30,7), das Kursziel für die Aktie jedoch von 35 auf 29 USD reduziert.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Börsenexperten von Prudential Financial für die Aktie von Computer Associates nun "neutral-weight".
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