COMPUTEC MEDIA Outperformer
30.05.05 13:50
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, bewertet die COMPUTEC MEDIA-Aktie mit "Outperformer".
Die von COMPUTEC MEDIA berichteten Halbjahreszahlen lägen nach den bereits vorab bekannten Auflagenzahlen marginal unter den Erwartungen der Analysten. Bei Umsätzen in Höhe von 9,8 (Prognose der Analysten: 9,9) Mio. Euro sei ein EBIT von 0,2 (0,3) Mio. Euro erzielt worden. Die Erwartungen der Analysten würden auf den zwischenzeitlich veröffentlichten Verkaufszahlen basieren. Ursprünglich hätten sie mit einem EBIT im Bereich von 0,8 Mio. Euro gerechnet.
In der vergangenen Woche habe COMPUTEC eine Stellungnahme bezüglich des ausstehenden Übernahmeangebotes der Marquard Media abgegeben. Nach dieser sehe der Vorstand der Gesellschaft den gebotenen Preis von 6,92 Euro je Aktie als zu gering an und bestätige damit die Einschätzung der Analysten. Der Aufsichtsrat halte den gebotenen Preis für angemessen. Anzumerken sei allerdings, dass zwei der drei Aufsichtsratsmitglieder bei Marquard Media beschäftigt bzw. für das Unternehmen beratend tätig seien. Marquard Media beabsichtige, COMPUTEC als eigene Einheit weiterzuführen und keine strukturellen Veränderungen vorzunehmen. Angestrebt werde lediglich die Umstellung des Geschäftsjahres auf das Kalenderjahr.
Potenzielle Synergieeffekte sähen die Analysten im Bereich der Material- und Druckkosten. Bis zum 25.05.2005 hätten knapp 1,5% der übrigen Aktionäre das Übernahmeangebot angenommen. Das Angebot ende am 13.06.2005. Der Vorstand beabsichtige, das Angebot nicht anzunehmen. Fraglich sei das Verhalten des im Herbst zu 5,80 Euro je Aktie eingestiegenen IRIS Capital Fund. Die Analysten gingen derzeit nicht davon aus, dass Marquard das Angebot nachbessern werde. Für das laufende Jahr würden die Analysten ihre Prognosen nach der Entwicklung etwas reduzieren. Die Analysten sähen das Unternehmen weiterhin bei 8,70 Euro je Aktie als fair bewertet an und würden somit nicht zu einer Annahme des Angebots raten.
Die Analysten von SES Research behalten das Rating "Outperformer" für die COMPUTEC MEDIA-Aktie unverändert bei.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die von COMPUTEC MEDIA berichteten Halbjahreszahlen lägen nach den bereits vorab bekannten Auflagenzahlen marginal unter den Erwartungen der Analysten. Bei Umsätzen in Höhe von 9,8 (Prognose der Analysten: 9,9) Mio. Euro sei ein EBIT von 0,2 (0,3) Mio. Euro erzielt worden. Die Erwartungen der Analysten würden auf den zwischenzeitlich veröffentlichten Verkaufszahlen basieren. Ursprünglich hätten sie mit einem EBIT im Bereich von 0,8 Mio. Euro gerechnet.
Potenzielle Synergieeffekte sähen die Analysten im Bereich der Material- und Druckkosten. Bis zum 25.05.2005 hätten knapp 1,5% der übrigen Aktionäre das Übernahmeangebot angenommen. Das Angebot ende am 13.06.2005. Der Vorstand beabsichtige, das Angebot nicht anzunehmen. Fraglich sei das Verhalten des im Herbst zu 5,80 Euro je Aktie eingestiegenen IRIS Capital Fund. Die Analysten gingen derzeit nicht davon aus, dass Marquard das Angebot nachbessern werde. Für das laufende Jahr würden die Analysten ihre Prognosen nach der Entwicklung etwas reduzieren. Die Analysten sähen das Unternehmen weiterhin bei 8,70 Euro je Aktie als fair bewertet an und würden somit nicht zu einer Annahme des Angebots raten.
Die Analysten von SES Research behalten das Rating "Outperformer" für die COMPUTEC MEDIA-Aktie unverändert bei.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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