COMPUTEC MEDIA Coverage beendet
21.06.05 10:56
SES Research
Die Analysten von SES Research haben ihre Coverage für die COMPUTEC MEDIA-Aktie eingestellt.
Am 16.06.05 habe Marquard Media das Resultat des Übernahmeangebots bekannt gegeben. Demnach seien den Bietern gut 30% der COMPUTEC-Aktien angedient worden. Gemeinsam mit den eigenen Anteilen halte Marquard nun rund 85% der Anteile von COMPUTEC. Entgegen der Ankündigung des Vorstands in der Stellungnahme zum Angebot, habe auch der Vorstandsvorsitzende C. Geltenpoth das Angebot angenommen und seinen Anteil an Marquard abgegeben. Dieser Schritt sei in der Stellungnahme vorbehalten gewesen. Dies habe sich nach der Entwicklung der Annahmequoten Anfang Juni abgezeichnet und dürfte in Zusammenhang mit dem Erreichen einer 75%igen Mehrheit von Maquard zu sehen sein.
Nichtsdestotrotz sende diese Annahme zu einem Kurs, der auch in der Stellungnahme als zu gering bezeichnet worden sei, ein negatives Signal an die verbliebenen Aktionäre. Mit mehr als 85% habe Marquard einen unerwartet hohen Anteil erreicht. Dieser werfe die Frage auf, ob ein Squeeze-Out angestrebt werde. Das Alternativszenario wäre, die Börsennotierung von COMPUTEC MEDIA als Vehikel für die weitere Kapitalbeschaffung zu nutzen und hiermit die Gesellschaft in den kommenden Jahren auszubauen.
Mit Blick auf die klassische Eigentümerstruktur in der zum großen Teil inhaberdominierten Medienlandschaft würden es die Analysten auf heutiger Basis jedoch nicht für unwahrscheinlich halten, dass ein Squeeze-Out angestrebt werde. Allerdings gehe man nicht davon aus, dass das Angebot nachgebessert werde. Der Weg, die restlichen notwendigen knapp 10% über die Börse zu erwerben, sei relativ weit. Erst in einem Jahr könnte Marquard ein neues Angebot vorlegen, ohne den Preis für die bisher angenommenen Aktien nachbessern zu müssen.
Der zuletzt genannte faire Wert von 8,70 Euro je Aktie habe auf einer erfolgreichen Etablierung des SFT-Magazins basiert. Mit monatlichen Verkäufen von mehr als 300 Tsd. Exemplaren scheine dies erreicht worden zu sein. Operativ seien die Erwartungen jedoch nicht in vollem Umfang erfüllt worden, insbesondere die Zahl der verkauften Anzeigenseiten sei bislang hinter den Erwartungen zurück geblieben.
Mit dieser Publikation stellen die Analysten von SES Research das Coverage der COMPUTEC MEDIA-Aktie ein. Vor dem Hintergrund eines möglichen Squeeze-Out dürften sich in den kommenden Monaten Spekulationsmöglichkeiten ergeben.
Am 16.06.05 habe Marquard Media das Resultat des Übernahmeangebots bekannt gegeben. Demnach seien den Bietern gut 30% der COMPUTEC-Aktien angedient worden. Gemeinsam mit den eigenen Anteilen halte Marquard nun rund 85% der Anteile von COMPUTEC. Entgegen der Ankündigung des Vorstands in der Stellungnahme zum Angebot, habe auch der Vorstandsvorsitzende C. Geltenpoth das Angebot angenommen und seinen Anteil an Marquard abgegeben. Dieser Schritt sei in der Stellungnahme vorbehalten gewesen. Dies habe sich nach der Entwicklung der Annahmequoten Anfang Juni abgezeichnet und dürfte in Zusammenhang mit dem Erreichen einer 75%igen Mehrheit von Maquard zu sehen sein.
Mit Blick auf die klassische Eigentümerstruktur in der zum großen Teil inhaberdominierten Medienlandschaft würden es die Analysten auf heutiger Basis jedoch nicht für unwahrscheinlich halten, dass ein Squeeze-Out angestrebt werde. Allerdings gehe man nicht davon aus, dass das Angebot nachgebessert werde. Der Weg, die restlichen notwendigen knapp 10% über die Börse zu erwerben, sei relativ weit. Erst in einem Jahr könnte Marquard ein neues Angebot vorlegen, ohne den Preis für die bisher angenommenen Aktien nachbessern zu müssen.
Der zuletzt genannte faire Wert von 8,70 Euro je Aktie habe auf einer erfolgreichen Etablierung des SFT-Magazins basiert. Mit monatlichen Verkäufen von mehr als 300 Tsd. Exemplaren scheine dies erreicht worden zu sein. Operativ seien die Erwartungen jedoch nicht in vollem Umfang erfüllt worden, insbesondere die Zahl der verkauften Anzeigenseiten sei bislang hinter den Erwartungen zurück geblieben.
Mit dieser Publikation stellen die Analysten von SES Research das Coverage der COMPUTEC MEDIA-Aktie ein. Vor dem Hintergrund eines möglichen Squeeze-Out dürften sich in den kommenden Monaten Spekulationsmöglichkeiten ergeben.
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