Balda halten
12.07.02 12:05
Consors Capital
Peter Klostermeyer, Analyst bei Consors Capital stuft die Aktie der Balda AG (WKN 521510) mit "halten" ein.
Nach den vorläufigen Zahlen der Balda AG für das erste Halbjahr 2002 sei der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 4,3 Prozent auf rund 77,7 Mio. Euro gestiegen. Da nach dem Weihnachtsgeschäft und einem starken 3. und 4. Quartal das 1. Quartal traditionell schwach sei, ziehe die Nachfrage im 2. Quartal normalerweise wieder an. Daher sei die deutliche Verbesserung des Umsatzes vom ersten auf das zweite Quartal von 35,6 Mio. Euro auf ca. 42 Mio. Euro weitestgehend saisonal bedingt. Beim Umsatz rechne das Unternehmen für das Gesamtjahr weiter mit 183 Mio. Euro und für das 3. Quartal würden 48 Mio. Euro prognostiziert, was ein starkes 4. Quartal 2002 impliziere.
Die Analysten von Consors Capital gehen angesichts eines weiterhin gebremstem Wachstums im Mobilfunkbereich davon aus, dass der Umsatzzuwachs vom dritten auf das vierte Quartal vor allem durch die neue Sparte Medizintechnik realisiert werden soll, was ihres Erachtens einen Umsatz in dieser Sparte von ca. 6 Mio. bis 7 Mio. Euro bedeuten würde. Der Gewinn vor Steuern (EBT) von 0,2 Mio. Euro sei positiv zu werten, allerdings sei im Vergleich zum Vorjahr (1,8 Mio. Euro) festzustellen, dass die Hersteller von Mobiltelefonen ihre Lieferanten unter deutlichen Margendruck setzen würden.
Die Balda AG plane für das Gesamtjahr ein positives EBT von 8,2 Mio. Euro. Ob dieses Ziel erreichbar sei, erscheine den Analysten angesichts der jetzt vorliegenden Halbjahreszahlen noch zweifelhaft, da die Gesellschaft bei der Vorsteuermarge an das Mobilfunk-Rekordjahr 2000 anknüpfen müsste. Bewertungstechnisch erscheine die Balda AG bei einem KGV auf Basis dieses Jahres von über 30 noch nicht günstig bewertet.
Angesichts dessen und angesichts der relativ hohen Fremdkapitalquote des Unternehmens stufen die Analysten von Consors Capital die Balda-Aktie solange mit "halten" ein bis sich eine deutliche Wiederbelebung des Mobilfunkmarktes abzeichnet.
Nach den vorläufigen Zahlen der Balda AG für das erste Halbjahr 2002 sei der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 4,3 Prozent auf rund 77,7 Mio. Euro gestiegen. Da nach dem Weihnachtsgeschäft und einem starken 3. und 4. Quartal das 1. Quartal traditionell schwach sei, ziehe die Nachfrage im 2. Quartal normalerweise wieder an. Daher sei die deutliche Verbesserung des Umsatzes vom ersten auf das zweite Quartal von 35,6 Mio. Euro auf ca. 42 Mio. Euro weitestgehend saisonal bedingt. Beim Umsatz rechne das Unternehmen für das Gesamtjahr weiter mit 183 Mio. Euro und für das 3. Quartal würden 48 Mio. Euro prognostiziert, was ein starkes 4. Quartal 2002 impliziere.
Die Balda AG plane für das Gesamtjahr ein positives EBT von 8,2 Mio. Euro. Ob dieses Ziel erreichbar sei, erscheine den Analysten angesichts der jetzt vorliegenden Halbjahreszahlen noch zweifelhaft, da die Gesellschaft bei der Vorsteuermarge an das Mobilfunk-Rekordjahr 2000 anknüpfen müsste. Bewertungstechnisch erscheine die Balda AG bei einem KGV auf Basis dieses Jahres von über 30 noch nicht günstig bewertet.
Angesichts dessen und angesichts der relativ hohen Fremdkapitalquote des Unternehmens stufen die Analysten von Consors Capital die Balda-Aktie solange mit "halten" ein bis sich eine deutliche Wiederbelebung des Mobilfunkmarktes abzeichnet.
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