BASF "in-line"
02.03.09 09:45
Cazenove & Co.
London (aktiencheck.de AG) - Martin Evans, Analyst von Cazenove & Co, stuft die Aktie von BASF unverändert mit "in-line" ein.
Um dem rasanten Tempo und der Heftigkeit des laufenden Abschwungs in fast allen Geschäftsbereichen Rechnung zu tragen, sei die EBIT-Prognose für 2009 um 4% auf 4 Mrd. EUR gesenkt worden. Auf Grund einer niedrigeren Steuerbelastung steige aber die EPS-Schätzung um 6% auf 2,22 EUR.
Nach einem fürchterlichen vierten Quartal 2008 werde es wahrscheinlich im ersten und zweiten Quartal 2009 zu weiteren Rückgängen bei Volumen, Preisen und Margen kommen. Auch im weiteren Verlauf des Jahres dürfte Schwäche vorherrschen.
Die relativ starke Bilanz von BASF sollte dem Unternehmen aber helfen, den widrigen Bedingungen Stand zu halten, auch wenn das Ausmaß des Gewinnrückgangs erheblich sei. Der Umsatz werde in 2009 vermutlich um 10,9% fallen und das EBIT um mindestens 30%.
Die Dividende von 1,95 EUR werde von den Gewinnen gut abgedeckt. Falls aber in 2009 das EBIT unter 4 Mrd. EUR falle und das vom Management angestrebte Ziel, die Kapitalkosten zu verdienen, verfehlt werde, könnte es nach Angaben des Unternehmens schwierig werden, die Dividendenhöhe beizubehalten. Auf Basis der reduzierten Schätzungen erscheine aber eine Aufrechterhaltung durchaus möglich.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Cazenove & Co für die Aktie von BASF weiterhin "in-line" ein. (Analyse vom 02.03.09) (02.03.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Um dem rasanten Tempo und der Heftigkeit des laufenden Abschwungs in fast allen Geschäftsbereichen Rechnung zu tragen, sei die EBIT-Prognose für 2009 um 4% auf 4 Mrd. EUR gesenkt worden. Auf Grund einer niedrigeren Steuerbelastung steige aber die EPS-Schätzung um 6% auf 2,22 EUR.
Nach einem fürchterlichen vierten Quartal 2008 werde es wahrscheinlich im ersten und zweiten Quartal 2009 zu weiteren Rückgängen bei Volumen, Preisen und Margen kommen. Auch im weiteren Verlauf des Jahres dürfte Schwäche vorherrschen.
Die Dividende von 1,95 EUR werde von den Gewinnen gut abgedeckt. Falls aber in 2009 das EBIT unter 4 Mrd. EUR falle und das vom Management angestrebte Ziel, die Kapitalkosten zu verdienen, verfehlt werde, könnte es nach Angaben des Unternehmens schwierig werden, die Dividendenhöhe beizubehalten. Auf Basis der reduzierten Schätzungen erscheine aber eine Aufrechterhaltung durchaus möglich.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Cazenove & Co für die Aktie von BASF weiterhin "in-line" ein. (Analyse vom 02.03.09) (02.03.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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