Bâloise preiswert
21.09.06 12:33
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "Finanzwoche" sehen die Aktie von Bâloise (ISIN CH0012410517 / WKN 853020) als preiswert an.
Der Schweizer Erstversicherer habe vor kurzem ausgezeichnete Halbjahreszahlen präsentiert. So habe sich der Konzerngewinn gegenüber dem Vorjahr mit plus 93% auf 419 Mio. CHF fast verdoppelt und damit beträchtlich über dem Analystenkonsensus von 244 Mio. CHF gelegen. Hinter dieser Entwicklung verberge sich unter anderem eine deutliche Verbesserung im versicherungstechnischen Geschäft.
Neben höheren Zinsen für das Lebengeschäft habe der Konzern im ersten Halbjahr vor allem auch von einem außerordentlich guten Anlageergebnis profitiert. Einen beachtlichen Teil zum Nettoertrag aus Kapitalanlagen hätten realisierte Gewinne beigetragen (35% im Nichtleben- bzw. 26% im Lebengeschäft). Ebenso entfalle der Löwenanteil (984 Mio. CHF bei den unrealisierten Gewinnen (brutto) in Höhe von 1.316 Mio. CHF auf Aktien. Ohne einen negativen Wertbeitrag bei den festverzinslichen Wertpapieren (-202 Mio. CHF) würden die nichtrealisierten Gewinne sogar bei 1.518 Mio. CHF liegen (davon übrige 534 Mio. CHF).
Diese Zahlen würden verdeutlichen, dass selbst bei konservativer Ausrichtung (86,8% des Obligationenportfolios mit AAA bzw. AA Bonität und mittelfristiger Laufzeitorientierung) festverzinsliche Anlagen kein überzeugendes Chance-/Risikoprofil aufweisen würden. Im krassen Gegensatz hierzu würden gut gemanagte Aktienanlagen stehen, wobei der wohltuend hohe EU/Schweizanteil im Aktienportfolio (87,5%) die Risiken in diesem Segment zusätzlich eindämmen sollte.
Fundamentalanalytisch hinterlasse Bâloise einen ausgesprochen preiswerten Eindruck. Die prognostizierte aktuelle PE bewege sich lediglich bei ca. 9 bei durchaus noch vorhandener Gewinnfantasie für das kommende Jahr. Darüber hinaus bewerte die Börse einen Franken Kapitalanlagen mit nur ca. 11 Rappen, was ebenfalls nicht teuer sei. Hinzu komme, dass die Unternehmensführung ankündigt habe, im laufenden Geschäftsjahr mehr als im bisherigen Rekordjahr 2000 verdienen zu wollen (damals habe die Aktie Spitzenkurse von ca. 180 CHF erzielt). Positiv sei auch ein bereits seit Mai laufendes Aktienrückkaufprogramm.
Bâloise ist ein analytisch preiswerter Versicherungstitel, an dem sich Kursfantasien mehr an der niedrigen Bewertung bzw. an Erfolgen bei den Kapitalanlagen als an nachhaltigem Wachstum im versicherungstechnischen Geschäft entzünden dürften, so die Experten von "Finanzwoche". (21.09.2006/ac/a/a)
Der Schweizer Erstversicherer habe vor kurzem ausgezeichnete Halbjahreszahlen präsentiert. So habe sich der Konzerngewinn gegenüber dem Vorjahr mit plus 93% auf 419 Mio. CHF fast verdoppelt und damit beträchtlich über dem Analystenkonsensus von 244 Mio. CHF gelegen. Hinter dieser Entwicklung verberge sich unter anderem eine deutliche Verbesserung im versicherungstechnischen Geschäft.
Diese Zahlen würden verdeutlichen, dass selbst bei konservativer Ausrichtung (86,8% des Obligationenportfolios mit AAA bzw. AA Bonität und mittelfristiger Laufzeitorientierung) festverzinsliche Anlagen kein überzeugendes Chance-/Risikoprofil aufweisen würden. Im krassen Gegensatz hierzu würden gut gemanagte Aktienanlagen stehen, wobei der wohltuend hohe EU/Schweizanteil im Aktienportfolio (87,5%) die Risiken in diesem Segment zusätzlich eindämmen sollte.
Fundamentalanalytisch hinterlasse Bâloise einen ausgesprochen preiswerten Eindruck. Die prognostizierte aktuelle PE bewege sich lediglich bei ca. 9 bei durchaus noch vorhandener Gewinnfantasie für das kommende Jahr. Darüber hinaus bewerte die Börse einen Franken Kapitalanlagen mit nur ca. 11 Rappen, was ebenfalls nicht teuer sei. Hinzu komme, dass die Unternehmensführung ankündigt habe, im laufenden Geschäftsjahr mehr als im bisherigen Rekordjahr 2000 verdienen zu wollen (damals habe die Aktie Spitzenkurse von ca. 180 CHF erzielt). Positiv sei auch ein bereits seit Mai laufendes Aktienrückkaufprogramm.
Bâloise ist ein analytisch preiswerter Versicherungstitel, an dem sich Kursfantasien mehr an der niedrigen Bewertung bzw. an Erfolgen bei den Kapitalanlagen als an nachhaltigem Wachstum im versicherungstechnischen Geschäft entzünden dürften, so die Experten von "Finanzwoche". (21.09.2006/ac/a/a)
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