AMADEUS GLO TRAVEL DIST ORD A
WKN: 926525 / ISIN: ES0109169013Amadeus "underweight"
09.01.04 11:21
Morgan Stanley
Der Aktienspezialist Anuj Mutreja von dem Investmenthaus Morgan Stanley steigt erstmals in die Bewertung der Aktie des Technologieunternehmens Amadeus mit dem Rating "underweight" ein.
Das Unternehmen sei ein Anbieter von elektronischem Vertrieb für Fluggesellschaften, Hotels und Autovermietungen. Eine beeindruckende historische durchschnittlich jährliche Wachstumsrate des Umsatzes von 12% in den Jahren von 1998 bis 2002 sei zurückzuführen auf robuste Preissteigerungen. Dies reflektiere in den Augen der Analysten die oligopolistische Kraft des Unternehmens, ein unkritisches Regulierungsumfeld und die fehlende Alternative der kosteneffektiven Distribution für Fluggesellschaften. Laut den Experten seien der Abbau der Bedeutung des GDS-Kanals durch die Fluggesellschaften, der mittelfristige Preisdruck und die hohe Intensität der Investitionsausgaben zu den Schlüsselfaktoren für Amadeus geworden.
Die Experten hätten zu diesen drei Faktoren in einem ausführlichen Bericht ein Drei-Szenario-Modell entwickelt. Mit einem geschätzten KGV für das Jahr 2004 von 16,3 und einer Prämie von 14% auf den fairen Wert seien in den Augen der Analysten die strukturellen Belange, denen sich das Geschäftsmodell von Amadeus stellen müsse, noch nicht berücksichtigt. Das Kursziel der Experten liege bei 4,80 EUR.
Somit steigt der Wertpapierexperte Anuj Mutreja von dem Investmenthaus Morgan Stanley in die Bewertung der Aktie von Amadeus erstmals mit dem Prädikat "underweight" ein.
Das Unternehmen sei ein Anbieter von elektronischem Vertrieb für Fluggesellschaften, Hotels und Autovermietungen. Eine beeindruckende historische durchschnittlich jährliche Wachstumsrate des Umsatzes von 12% in den Jahren von 1998 bis 2002 sei zurückzuführen auf robuste Preissteigerungen. Dies reflektiere in den Augen der Analysten die oligopolistische Kraft des Unternehmens, ein unkritisches Regulierungsumfeld und die fehlende Alternative der kosteneffektiven Distribution für Fluggesellschaften. Laut den Experten seien der Abbau der Bedeutung des GDS-Kanals durch die Fluggesellschaften, der mittelfristige Preisdruck und die hohe Intensität der Investitionsausgaben zu den Schlüsselfaktoren für Amadeus geworden.
Die Experten hätten zu diesen drei Faktoren in einem ausführlichen Bericht ein Drei-Szenario-Modell entwickelt. Mit einem geschätzten KGV für das Jahr 2004 von 16,3 und einer Prämie von 14% auf den fairen Wert seien in den Augen der Analysten die strukturellen Belange, denen sich das Geschäftsmodell von Amadeus stellen müsse, noch nicht berücksichtigt. Das Kursziel der Experten liege bei 4,80 EUR.
Somit steigt der Wertpapierexperte Anuj Mutreja von dem Investmenthaus Morgan Stanley in die Bewertung der Aktie von Amadeus erstmals mit dem Prädikat "underweight" ein.
17.01.05
, Hot Stocks Europe
Amadeus verkaufenDie Experten von "Hot Stocks Europe" raten bei der Aktie von Amadeus (ISIN ES0109169013/ WKN 926525) zum Verkauf ...
08.12.04
, Prior Börse
Amadeus ÜbernahmepokerDen Aktienexperten der "Prior Börse" zufolge weist der Aktienkurs von Amadeus (ISIN ES0109169013/ WKN 926525) ...
30.11.04
, Ibersecurities
Amadeus "sell"Die Wertpapierspezialisten von Ibersecurities bewerten die Aktie des spanischen Unternehmens Amadeus (ISIN ES0109169013/ ...