Altran halten
15.04.02 09:29
Der Aktionär plus
Die Empfehlung der Analysten von "Der Aktionär plus" für die Altran-Aktie (WKN 877619) lautet "halten".
Seit der letzten Empfehlung habe der Titel den seit Mitte Februar geltenden Aufwärtstrend verlassen, doch die 65 Euro-Marke habe sich als stabile Unterstützung erwiesen, so dass Altran nun zu einem neuen Angriff auf die 70 Euro-Marke strebe.
Die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2001 würden dem Unternehmen ein hervorragendes Wachstum bescheinigen. So habe der Umsatz des Unternehmens in diesem Zeitraum um beachtliche 42% auf 1,28 Mrd. Euro zugelegt, bei einer Umsatzrendite von 10,5%. Der Betriebsgewinn habe bei 233,6 Mio. Euro gelegen. Auch dies entspreche einem Wachstum um 42%. Das EBITDA habe einen Zuwachs um 44,2% auf 134,3 Mio. Euro verzeichnet und der Reingewinn habe im Jahr 2001 121,0 Mio. Euro betragen.
Die liquiden Mittel seien im Einjahresvergleich um 49% auf 148,5 Mio. Euro gesteigert worden und würden somit der Geschäftsleitung beruhigende Handlungsfreiheit geben. Der free cash flow habe sich auf 145 Mio. Euro erhöht.
Das dass Ergebnis in 2001 kein Einzelfall sei und die dynamische Entwicklung auch im aktuellen Geschäftsjahr fortgeführt werden solle, zeige der Ausblick für 2002. Allein auf Basis der laufenden Verträge und dem aktuellen Marktanteil verspreche man sich ein Umsatz- und Gewinnwachstum von mindestens 30% - ungeachtet des erwarteten Konjunkturaufschwungs. Im Jahr 2003 solle die Umsatzschwelle von 2 Mrd. Euro überschritten werden und für 2005 strebe der Konzern die weltweite Marktführerschaft in der Innovationsberatung weltweit an.
Altran habe sich gegen ein Darlehen in Höhe von 56 Mio. US-Dollar an die MBO-Gesellschafter die Namensrechte an der Firma Arthur D. Little (ADL) zuzüglich der Option gesichert, den neuen Konzern innerhalb von 5 Jahren sukzessive zu erwerben.
Altran sei derzeit mit einem 2003er-KGV von 29 und einem KUV von 2,7 bewertet. Vor dem Hintergrund des starken Wachstums und der zu erwartenden Synergieeffekte durch die Übernahme ADLs also nicht zu hoch, so die Analysten. Es bleibe dabei aber abzuwarten, wie hoch der tatsächliche Kaufpreis für ADL sein werde.
Die Analysten würden positiv werten, dass kein Kunde des Unternehmens einen größeren Umsatzanteil als 3% ausmache und die zehn größten Kunden nicht mehr als 20% des Gesamtumsatzes darstellen würden. Dies ermögliche Planungssicherheit in turbulenten Zeiten.
Für mögliche Engagements würden die Analysten empfehlen an der Heimatbörse in Frankreich zu ordern. Zwar werde das Papier auch an der Nasdaq und Deutschland gehandelt, aber hier seien die Tagessumsätze gering.
Das Rating der Analysten von "Der Aktionär plus" für die Altran-Aktie lautet "halten".
Seit der letzten Empfehlung habe der Titel den seit Mitte Februar geltenden Aufwärtstrend verlassen, doch die 65 Euro-Marke habe sich als stabile Unterstützung erwiesen, so dass Altran nun zu einem neuen Angriff auf die 70 Euro-Marke strebe.
Die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2001 würden dem Unternehmen ein hervorragendes Wachstum bescheinigen. So habe der Umsatz des Unternehmens in diesem Zeitraum um beachtliche 42% auf 1,28 Mrd. Euro zugelegt, bei einer Umsatzrendite von 10,5%. Der Betriebsgewinn habe bei 233,6 Mio. Euro gelegen. Auch dies entspreche einem Wachstum um 42%. Das EBITDA habe einen Zuwachs um 44,2% auf 134,3 Mio. Euro verzeichnet und der Reingewinn habe im Jahr 2001 121,0 Mio. Euro betragen.
Die liquiden Mittel seien im Einjahresvergleich um 49% auf 148,5 Mio. Euro gesteigert worden und würden somit der Geschäftsleitung beruhigende Handlungsfreiheit geben. Der free cash flow habe sich auf 145 Mio. Euro erhöht.
Altran habe sich gegen ein Darlehen in Höhe von 56 Mio. US-Dollar an die MBO-Gesellschafter die Namensrechte an der Firma Arthur D. Little (ADL) zuzüglich der Option gesichert, den neuen Konzern innerhalb von 5 Jahren sukzessive zu erwerben.
Altran sei derzeit mit einem 2003er-KGV von 29 und einem KUV von 2,7 bewertet. Vor dem Hintergrund des starken Wachstums und der zu erwartenden Synergieeffekte durch die Übernahme ADLs also nicht zu hoch, so die Analysten. Es bleibe dabei aber abzuwarten, wie hoch der tatsächliche Kaufpreis für ADL sein werde.
Die Analysten würden positiv werten, dass kein Kunde des Unternehmens einen größeren Umsatzanteil als 3% ausmache und die zehn größten Kunden nicht mehr als 20% des Gesamtumsatzes darstellen würden. Dies ermögliche Planungssicherheit in turbulenten Zeiten.
Für mögliche Engagements würden die Analysten empfehlen an der Heimatbörse in Frankreich zu ordern. Zwar werde das Papier auch an der Nasdaq und Deutschland gehandelt, aber hier seien die Tagessumsätze gering.
Das Rating der Analysten von "Der Aktionär plus" für die Altran-Aktie lautet "halten".
21.12.12
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